铅周报：美国制造业指数均陷入萎缩，沪铅短期震荡运行

铅周报 美国制造业指数均陷入萎缩，沪铅短期震荡运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2022年12月05日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 美国11月ISM和Markit制造业指数均陷入萎缩，创下2020年5月份以来的新低。其中，ISM制造业指数为49，为两年半以来首次陷入衰退，不及预期的49.7，10月前值为50.2。在过去六个月的时间里，该PMI数据有五个月出现下降。Markit制造业PMI终值为47.7。50为荣枯分界线。11月的制造业报告是全球经济走向衰退的又一有力证据。铅加工费维持低位，沪铅库存持续去库，LME铅库存维持历史低位。技术面看，沪铅主力合约挑战16000的上方压力位，同时下方支撑也很明显，暂时观望。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。 1、宏观经济 美国11月ISM和Markit制造业指数均陷入萎缩，创下2020年5月份以来的新低。其中，ISM制造业指数为49，为两年半以来首次陷入衰退，不及预期的49.7，10月前值为50.2。在过去六个月的时间里，该PMI数据有五个月出现下降。Markit制造业PMI终值为47.7。50为荣枯分界线。11月的制造业报告是全球经济走向衰退的又一有力证据。 图一、ISM制造业指数 （美国供应管理协会） 美国11月季调后非农就业人口增26.3万人，预期增20万人，前值自增26.1万人修正至增28.4万人；失业率为3.7%，预期3.7%，前值3.7%；就业参与率为62.1%，预期62.3%，前值62.2%；平均每小时工资同比升5.1%，预期升4.6%，前值升4.7%；环比升0.6%，预期升0.3%，前值自升0.4%修正至升 0.5%。美国国债于2022年2月份超过30万亿美元，于10月份超过31万亿美元。目前美国债务上限为31.4万亿美元，美国现有国债已超过上限，出现债务违 约。 2、现货数据 12月02日，长江有色市场1#铅平均价为15,650元/吨，较上一交易日减少 25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,425元/吨、 15,600元/吨。12月02日，1#铅升贴水维持在贴水-230元/吨附近，较上一交易日增加25。12月02日，LME3个月铅期货价格为2,213美元/吨，LME铅现货结算价为2,171美元/吨，现货结算价较上一交易日增加16美元/吨。 图二、铅升贴水 （Wind华龙期货） 图三、LME铅期货和现货价格 （Wind华龙期货） 3、供给情况 12月02日，济源、郴州、个旧三地平均加工费（到厂价）分别为900元/金属吨、950元/金属吨、1,400元/金属吨；凉山、昆明、宝鸡三地平均加工费（车板价）分别为1,575元/金属吨、1,400元/金属吨、1,550元/金属吨。10月精炼铅产量为68.7万吨，较上个月增加1.5万吨，同比增加7.2%。 图四国内三地平均加工费(到厂价) （Wind华龙期货）图五、精铅矿产量 （Wind华龙期货） 4、库存 12月02日，上海期货交易所精炼铅库存为38,688吨，较上一周减少4,934吨。12月02日，LME铅库存为23,750吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为0.21%。 图六、沪铅库存 （Wind华龙期货） 图七、LME铅库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211