苏州固锝调研情况更新1205 □公司近况: 1□出货量:22年预计公司银浆总出货量400-500吨,市占率达13%-14%,其中前三季度出货量为300多吨,公司银浆有效产能为1000吨。 2□行业产量:去年约2500吨,今年预计是3000吨出头。 3□净利率:约6%。 公司除了研发费用之外,其他费用较少。 今年公司毛利率、净利率都在提升,主要原因是低温银浆占比提升。 4□客户结构相对分散:其中润阳占比约20%。 5□账期:向上游采购银粉是全款支付,下游客户是30天账期,低温银浆目前是现货现款。 □高温银浆: 高温银浆出货量占公司银浆出货量90%以上,玻璃粉是高温银浆最核心的技术,公司的玻璃粉是自制的。 1□PERC浆料: 毛利率:12%-13%。银耗:正银为7毫克/W。 2□TOPCon型银浆:毛利率:15%。 银耗:13-14毫克/W。线宽:二十多微米。 □低温银浆: 1□进入壁垒:主要是技术沉淀。 2□出货量:公司是低温银浆的龙头,22年公司全年出货大概率超过30吨,Q3出货将近9吨。常州聚和聚和22H1低温银浆出货一吨多。 3□毛利率:毛利率在20%以上,相比传统高温PERC浆料有一定溢价。 4□客户:华晟、阿特斯、东方日升等,华晟是公司低温银浆最大的客户。 □银浆原材料: 国产银粉与进口银粉的价格差异主要是由于13%的增值税。公司使用的银粉,国产化比例大约为90%。 □银包铜浆料: 1□竞争格局:国内超50%的银包铜浆料是进口的。 2□出货:目前是国内独家,公司第一批出货量相对较少,主栅还没批量供货,客户主要是华晟。 3□银含量:小批量量产版本银含量50%,实验室达到30%~40% 3□售价:比PERC高温银浆低20%-30%,现在银包铜粉的价格和加工费还比较高。 4□原材料:量产主要用的是进口银包铜粉,国产厂家公司也在积极测试中。