建材行业周报：利好政策持续释放，保交楼促建材行业需求恢复

利好政策持续释放，保交楼促建材行业需求恢复 核心观点 水泥：需求下行，水泥价格走低。本周水泥价格小幅下降，一部分原因系水泥市场需求下行，另一部分系近期煤炭价格下降，成本端对水泥价格支撑动力不足所致，预计后续水泥价格将呈下降态势。需求方 面，本周随着天气转冷，北方地区施工活动陆续结束，南方地区需求变动不明显，全国水泥市场需求整体呈现走低的态势，周内水泥磨机开工负荷均值37.11%，环比上周下降4.62个百分点。供给方面，北方大部分省份已经进入冬季错峰停窑阶段，南方地区部分省份也开始停窑，水泥熟料库容率变化不明显，本周熟料库容率为71.81%，环比增长0.16个百分点。预计今年初冬赶工需求不及去年同期，建议关注水泥南方区域龙头企业。 浮法玻璃：需求持续偏弱，产线冷修预期增强。周内浮法玻璃价格继续呈下降态势，跌幅有所扩大，主要系需求不足影响。需求方面，浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气，下游资金紧张等 原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般。短期来看，浮法玻璃市场仍以刚需补货为主，南方地区赶工需求增加，但北方需求下行，南北方需求差异明显，市场整体需求未见明显改善。供给方面，周内1条产线冷修，需求持续不及预期情况下，产线停产、冷修预期增强。本周浮法玻璃企业库存增长0.33%，企业库存压力显著。建议关注地产保交楼情况下，受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。 玻璃纤维：电子纱供需偏紧，价格有上行预期。本周玻纤粗纱价格保持平稳走势，风电市场需求量有所回暖，当前玻纤粗纱市场需求表现尚可，预计后续粗纱价格继续稳定运行。本周电子纱价格有所增长， 电子纱主流产品G75供需偏紧，市场需求存在缺口，叠加库存较低，后续价格有继续上涨预期。目前来看行业处于需求上行、景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。 消费建材：地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求 有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗�金（002791.SZ）。 玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团 （601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 建材 推荐（维持评级） 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 特此鸣谢：贾亚萌 实习生：刘芮君 市场表现2022.12.02 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_玻纤行业景气度向上 【银河建材】行业周报_建材行业_地产底部修复，消费建材需求恢复预期增强 【银河建材】行业周报_建材行业_水泥、玻璃需求下行，供给收缩 【银河建材】行业周报_建材行业_冬季错峰停窑开始，水泥需求进入淡季 行业周报●建材行业 2022年12月4日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据7 三、行情回顾10 四、核心观点11 �、风险提示12 六、附录12 一、行业要闻 1.工信部：《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录（2022年本）》 近日，工信部发布《公开征求对<建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录（2022年本）> （征求意见稿）的意见》中提到，为推动建材行业高端化、绿色化、智能化发展，工信部拟制定《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录（2022年本）》。 其中，水泥、混凝土、砂石、骨料等行业的技术包括大型生料终粉磨辊压机系统、预热器及预分解系统升级改造、水泥窑窑衬系统模块化装配式集成节能技术、第四代中置辊破篦冷机、水泥立磨终粉磨技术及装备、水泥窑协同处置技术、富氧燃烧技术装备、低碳水泥、面向水泥制造的工业互联网平台、水泥工厂智能制造系统解决方案、智能矿山综合解决方案、基于工业互联网的碳排放管理平台、基于工业互联网的工厂安全管控平台、高性能混凝土、预拌混凝土工厂智能制造系统解决方案、加气混凝土工厂智能制造系统解决方案、机制砂石工厂智能制造系统解决方案、基于数字孪生技术的工程数字化管理平台等多项技术和产品。 新闻链接：工信部：推动水泥行业高端绿色化发展，多项技术和产品目录2022年本发布-CCA数字水泥网-水泥行业的信息资讯平台(dcement.com) 2.应急管理部：关于公开征求《建材行业安全生产术语（征求意见稿）》等7项行业标准意见的函 为适应工贸行业安全生产工作需要，根据《应急管理标准化工作管理办法》，应急管理部安全执法和工贸监管局组织有关单位和专家起草了《建材行业安全生产术语（征求意见稿）》等7项行业标准（附件1－7）：建材行业安全生产术语（征求意见稿）和编制说明、建筑卫生陶瓷企业生产安全规程（征求意见稿）和编制说明、平板玻璃企业生产安全规程（征求意见稿）和编制说明、水泥工厂煤粉制备系统防火防爆安全规程（征求意见稿）和编制说明、水泥工厂窑炉维修安全规程（征求意见稿）和编制说明、水泥工厂预热器清堵安全规程（征求意见稿）和编制说明、纸面石膏板企业安全技术规程（征求意见稿）和编制说明、应急管理标准项目征求意见表 新闻链接：关于公开征求《建材行业安全生产术语（征求意见稿）》等7项行业标准意见的函(mem.gov.cn) 3.十八部门：《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案（2022—2025年）》 近日，为贯彻落实党中央、国务院关于推进质量强国建设的决策部署，深入实施质量提升行动，进一步提高产品、工程和服务质量，国家市场监管总局、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、民政部等18部门联合印发了《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案 （2022—2025年）》的通知。 该方案提出，要强化材料质量保障能力。提高通用钢材、航空铝材、基础化工原料、水泥、平板玻璃等质量稳定性、可靠性和耐久性。加快建材、林产工业等行业标准制修订工作。方案明确，要推动建筑工程品质提升；开展预拌混凝土质量专项抽查和工程质量检测专项治理行动，依法严厉查处质量不合格和检测数据造假等违法违规行为；加强绿色建材推广应用，开展绿色 建材下乡活动。方案要求，推动产业链供应链质量联动提升，推动在建材等原材料领域，以及检验检测认证等服务业领域培育一批高端品牌。 新闻链接：行业新闻-国家18部门印发方案进一步提高产品、工程和服务质量-资讯-建材在线(jc.net.cn) 4.证监会：调整优化5项措施，支持房地产企业股权融资 近日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问时表示，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。 （一）恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。 （二）恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。 （三）调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。 （四）进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。 （🖂）积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。 新闻链接：证监会决定调整优化5项措施，支持房地产企业股权融资-CCA数字水泥网-水泥行业的信息资讯平台(dcement.com) 5.�部门：《国家发展改革委关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》近日，国家发展改革委、住房和城乡建设部、生态环境部、财政部、中国人民银行�部门 联合印发了《国家发展改革委关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》。其 中，提出推动县级地区利用水泥窑协同处置生活垃圾： 推进城镇生活垃圾焚烧处理设施建设是强化环境基础设施建设的重要环节和基础性工作。对没有焚烧处理能力的县级地区，可在确保稳定处理的基础上按照相关政策要求利用水泥窑协同处置生活垃圾。尽管水泥窑协同处置生活垃圾目前还面临着一定困难，但其应用潜力十分 巨大，未来或将成为垃圾处理行业发展中一个新的亮点，给国家和社会带来良好的环境效益、社会效益和经济效益。 新闻链接：图解：发改委等五部门：推动县级地区利用水泥窑协同处置生活垃圾（附全文）-CCA数字水泥网-水泥行业的信息资讯平台(dcement.com) 6.工信部：《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》 近日，工信部发布《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》公告。 《公告》中提出，为加快推广应用先进适用节能技术装备，促进企业节能降碳、降本增效，推动工业和信息化领域能效提升。 其中，建材行业节能提效技术中，《水泥生料助磨剂技术和节能型低氮燃烧器》技术被列入国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）中。 新闻链接：工信部：两项水泥行业技术被列入《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》-CCA数字水泥网-水泥行业的信息资讯平台(dcement.com) 7.住建部：《装配式建筑发展可复制推广经验清单(第一批)》 近日，住房和城乡建设部办公厅关于印发装配式建筑发展可复制推广经验清单（第一批），推进数字设计发展。推动装配式建造与绿色建材、绿色建筑融合发展。发挥绿色建筑引领作用，积极选用绿色建材，采用装配式建造方式，促进绿色技术集成应用，推进城乡建设绿色发展。其中，列举经验包括： 江苏南京，浙江杭州、绍兴、湖州，山东青岛，广东佛山以政府采购需求为引领，积极推动政府采购工程项目(含政府投资项目)强制采购符合标准的绿色建材、采用装配式建造方式、建设二星级以上绿色建筑，共完成222个试点项目，累计采购绿色建材约53亿元，逐步探索形成了“绿色采购+绿色建材、绿色建造、绿色建筑”的“四绿模式”；安徽合肥装配式建筑项目全面推行“1+5”建造模式，即“装配式建筑”+“工程总承包(EPC)+建筑信息模型(BIM)+