东亚前海公用事业周报：明阳智能海风机组获日本Class NK认证，风电企业出海前景广阔

行业周报 2022年12月04日 东亚前海公用事业周报：明阳智能海风机组获日本ClassNK认证，风电企业出海前景广阔 核心观点 1.2022年11月底，明阳智能海风机组获日本ClassNK认证。2021年12月，明阳智能与日本公司签订合同，为日本Nyuzen海上风电场供应3台MySE3.0MW防台风机。2022年11月底，明阳智能向Nyuzen海上风电项目提供的海风机组获得日本ClassNK认证，是日本第4个实现ClassNK认证的项目，标志着我国海风机组质量达到日本的技术要求。我国成本优势显著，风电企业出海空间广阔。据伍德麦肯兹的数据，截至2021年，中国风电海外装机已经分布于全球的45个国家。相较于 国外风机企业，我国企业具有较大的成本优势。2021年6月至2022年6月，我国风机招标价格持续下降，2022年6月，我国风电整机厂商风电机组投标均价为1939元/kW，同比下降25.25%。海外风机龙头企业在成本压力下，业绩表现不理想，2021年维斯塔斯净利率下行，西门子歌美飒处于亏损状态，国内企业更具优势。我国风电企业先后斩获海外订单，持续布局海外市场。截至2022年三季度末，金风科技海外订单共3057MW，同比增长63%，订单交付国家包括越南、智利、乌兹别克斯坦等；截至2022年三季度末，海外权益装机容量达1034MW，交付国家主要为澳大利亚。截至2022年3月，远景能源在印度风电市场获取订 单总计1966.8MW，计划交付596台风机；截至2021年底，远景能源智能海外累计装机量约2GW，交付地区包括拉丁美洲、欧洲、东南亚、中亚等。电气风电首个海外风电项目于2021年12月并网发电，项目位于克罗地亚塞尼，总装机容量为156MW，采用39台4MW风电机组，预计每年平均发电量可超3000小时。东方电气越南亚备-达德瓦风电项目 机组于2021年10月26日并网，总装机容量为60MW；2022年6月，东方电气签订越南长海三期和四期的运维合同。我国风电企业多次获得海外订单，持续拓宽海外市场。 2.行情回顾。从细分领域来看，公用事业子板块涨跌不一，其中周涨幅最大的三个子板块是光伏发电、内地低碳、燃气，上涨幅度分别为3.46%、2.22%、2.15%，下跌的两个子板块是水电、火电，下跌幅度分别为1.31%、1.00%。个股方面，周涨幅排名前三的依次为佛燃能源、皖天然气、赣能股份，周涨幅分别为20.6%、15.8%、12.6%；周跌幅排名前三的依次为龙源电力、协鑫能科、华能国际，周跌幅分别为8.2%、6.7%、6.4%。 投资建议 风电行业将保持高景气，出海市场空间广阔。相关企业或将受益，如：明阳智能、金风科技、电气风电等。 风险提示 下游需求不及预期、安全事故风险、技术进步不及预期。 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名郑倩怡 资格证书S1710521010002 电子邮箱zhengqy@easec.com.cn 联系人高嘉麒 电子邮箱gaojq700@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【能源】全球单机容量最大16MW机组下线，我国单机容量提升进展显著_20221127》2022.11.28 《【能源】出台政策明确不纳入能源消费总量的可再生能源范围，风电景气度长期向好_20221121》2022.11.21 《【能源】吉林规划“十四五”风电新增装机16GW，长叶片大容量技术发展空间广阔_20221113》2022.11.14 《【能源】深远海风和大型风电技术上榜重点任务，发展潜力广阔_20221106》2022.11.06 《【能源】全球风电景气度高企，大型化及深远海趋势下技术持续进步_20221031》2022.10.31 行业研究 ·公用事业 ·证券研究报告 正文目录 1.明阳智能海风机组获日本ClassNK认证，风电企业出海前景广阔3 2.市场行情3 2.1.市场整体走势3 2.2.个股走势4 2.3.重点数据5 2.3.1.原油5 2.3.2.煤炭6 2.3.3.天然气7 2.3.4.水电8 3.行业要闻8 4.重点上市公司公告10 5.风险提示12 图表目录 图表1.申万公用事业指数周涨0.22%4 图表2.光伏发电子板块上涨明显4 图表3.公用事业个股周涨幅前十5 图表4.公用事业个股周跌幅前十5 图表5.WTI原油期货结算价周涨4.85%6 图表6.动力煤和焦煤期货结算价6 图表7.环渤海动力煤综合平均价格周跌0.95%6 图表8.秦皇岛港煤炭库存周涨5.34%7 图表9.六港合计炼焦煤库存周涨4.22%7 图表10.NYMEX天然气期货收盘价周跌8.55%7 图表11.中国LNG到岸价周涨3.77%8 图表12.长江三峡出、入库流量8 图表13.三峡葛洲坝坝上、下水位8 1.明阳智能海风机组获日本ClassNK认证，风电企业出海前景广阔 2022年11月底，明阳智能海风机组获日本ClassNK认证。2021年12月，明阳智能与日本公司签订合同，为日本Nyuzen海上风电场供应3台MySE3.0MW防台风机。2022年11月底，明阳智能向Nyuzen海上风电项目提供的海风机组获得日本ClassNK认证，是日本第4个实现ClassNK认证的项目，标志着我国海风机组质量达到日本的技术要求。 我国成本优势显著，风电企业出海空间广阔。据伍德麦肯兹的数据，截至2021年，中国风电海外装机已经分布于全球的45个国家。相较于国 外风机企业，我国企业具有较大的成本优势。2021年6月至2022年6月，我国风机招标价格持续下降，2022年6月，我国风电整机厂商风电机组投标均价为1939元/kW，同比下降25.25%。海外风机龙头企业在成本压力下，业绩表现不理想，2021年维斯塔斯净利率下行，西门子歌美飒处于亏损状态，国内企业更具优势。 我国风电企业先后斩获海外订单，持续布局海外市场。截至2022年三季度末，金风科技海外订单共3057MW，同比增长63%，订单交付国家包括越南、智利、乌兹别克斯坦等；截至2022年三季度末，海外权益装机容 量达1034MW，交付国家主要为澳大利亚。截至2022年3月，远景能源在 印度风电市场获取订单总计1966.8MW，计划交付596台风机；截至2021年底，远景能源智能海外累计装机量约2GW，交付地区包括拉丁美洲、欧洲、东南亚、中亚等。电气风电首个海外风电项目于2021年12月并网发电，项目位于克罗地亚塞尼，总装机容量为156MW，采用39台4MW风电机组，预计每年平均发电量可超3000小时。东方电气越南亚备-达德瓦风 电项目机组于2021年10月26日并网，总装机容量为60MW；2022年6月，东方电气签订越南长海三期和四期的运维合同。我国风电企业多次获得海外订单，持续拓宽海外市场。 2.市场行情 2.1.市场整体走势 过去一周(11/28-12/2)公用事业板块报收2299.3点，全周上涨5.2点， 周涨幅为0.2%；沪深300指数报收3870.9点，全周上涨95.2点，周涨幅为 2.5%；上证指数报3156.1点，全周上涨54.5点，周涨幅为1.8%；深证成 指报收11219.8点，全周上涨315.5点，周涨幅为2.9%；创业板指报收2383.3 点，全周上涨74点，周涨幅为3.2%。 图表1.申万公用事业指数周涨0.22% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 从细分领域来看，公用事业子板块涨跌不一，其中周涨幅最大的三个子板块是光伏发电、内地低碳、燃气，上涨幅度分别为3.46%、2.22%、2.15%，下跌的两个子板块是水电、火电，下跌幅度分别为1.31%、1.00%。 图表2.光伏发电子板块上涨明显 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.2.个股走势 过去一周，申万公用事业行业分类中的122家上市公司，共有95家上市公司股价上涨或持平，占比77.87%，有27家上市公司下跌，占比22.13%。周涨幅排名前三的依次为佛燃能源、皖天然气、赣能股份，周涨幅分别为20.6%、15.8%、12.6%；周跌幅排名前三的依次为龙源电力、协鑫能科、华能国际，周跌幅分别为8.2%、6.7%、6.4%。 图表3.公用事业个股周涨幅前十 序号 代码 名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 1 002911.SZ 佛燃能源 14.35 20.6 4.7 2 603689.SH 皖天然气 9.59 15.8 4.0 3 000899.SZ 赣能股份 10.33 12.6 -0.3 4 000421.SZ 南京公用 5.83 12.5 -1.2 5 601778.SH 晶科科技 5.40 8.7 5.5 6 002616.SZ 长青集团 5.35 8.5 1.3 7 600149.SH 廊坊发展 7.22 8.1 7.6 8 001258.SZ 立新能源 12.48 6.9 4.4 9 300483.SZ 首华燃气 15.07 6.2 -0.8 10 603318.SH 水发燃气 11.99 6.0 2.6 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 图表4.公用事业个股周跌幅前十 序号 代码 名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 1 001289.SZ 龙源电力 19.49 -8.2 -1.3 2 002015.SZ 协鑫能科 14.01 -6.7 0.7 3 600011.SH 华能国际 7.57 -6.4 -2.3 4 600795.SH 国电电力 4.39 -3.7 -3.1 5 600027.SH 华电国际 5.73 -3.7 -2.9 6 600642.SH 申能股份 5.72 -2.6 -0.5 7 600719.SH ST热电 4.98 -2.5 -0.6 8 002893.SZ 华通热力 9.51 -2.4 -1.6 9 600023.SH 浙能电力 3.49 -2.2 -1.1 10 300332.SZ 天壕环境 12.91 -2.1 -6.7 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.3.重点数据 2.3.1.原油 截至2022年12月2日，WTI原油期货结算价报79.98美元/桶，周涨 4.85%。 图表5.WTI原油期货结算价周涨4.85% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.3.2.煤炭 截至2022年12月2日，动力煤期货结算价报967.8元/吨，周涨16.43%； 焦煤期货结算价报2840.0元/吨，周跌11.08%。截至2022年11月30日，环渤海动力煤综合平均价格报733.0元/吨，周跌0.95%。 图表6.动力煤和焦煤期货结算价图表7.环渤海动力煤综合平均价格周跌0.95% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 截至2022年12月2日，秦皇岛港煤炭库存报592.0万吨，周涨5.34%。六港合计炼焦煤库存103.80万吨，周涨4.22%。 图表8.秦皇岛港煤炭库存周涨5.34%图表9.六港合计炼焦煤库存周涨4.22% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.3.3.天然气 截至2022年12月2日，NYMEX天然气期货收盘价报6.22美元/百万英热，周跌8.55%。 图表10.NYMEX天然气期货收盘价周跌8.55% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 截至2022年12月2日，中国LNG到岸价报32.76美元/百万应热，周涨3.77%。 图表11.中国LNG到岸价周涨3.77% 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.3.4.水电 截至2022年12月2日，三峡出库流量报6160.0立方米/秒，周跌24.32%； 三峡入库流量报6000.0立方米/秒，周跌7.69%。截至2022年12月2日， 三峡葛洲坝坝上水位报64米，周跌1.54%，三峡葛洲坝坝下水位报41米，周持平。 图表1