电子行业周报：台湾光罩急单涨价，掩膜版景气度高企

芯片新品开发需求强劲，台湾光罩急单涨价逾五成： 据台湾工商时报，台湾光罩不受半导体产业景气低迷影响，客户新开案持续涌入效应下，供给出现短缺压力，目前急单价格涨幅高达五成以上，并有望带动一般订单的产品报价。台湾光罩在订单动能满载及急单涨价效应带动下，22Q4单季度营收有望再创新高。掩膜版行业景气度随着芯片新料号产品开发的数量变化。半导体市场持续低迷，库存水位仍未降至合理水平，IC设计及IDM厂商已将目光瞄准明后年的新产品开发，半导体掩模版行业景气上行。半导体掩膜版交货周期拉长，据台湾产业报导，低规格掩膜板交货时间预计翻倍。韩媒预计和2022年高点相比，2023年光罩价格将再涨10%-25%。掩膜版确定性溢价明显，国产替代需求迫切，国内掩膜版企业预计将深度受益。 999563309 电子本周涨幅+0.77%（25/31），10年PE百分位为15.55%： （1）本周（2022.11.28-2022.12.02）上证综指上涨+1.76%，深证成指上涨+2.89%，沪深300指数上涨+2.52%，申万电子板块上涨+0.77%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2022年，电子板块累计上涨-33.21。（2）本周（2022.11.28-2022.12.02）电子化学品板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.52%，光学光电子板块涨幅最低，为+0.57%（3）本周（2022.11.28-2022.12.02）电子板块涨幅前三公司分别为波导股份（+15.80%）、铜峰电子（+15.42%）、宏微科技（+15.28%），跌幅前三公司分别为好利科技（-11.40%）、德邦科技（-9.87%）、雅创电子（-9.85%）。（4）PE：截至2022.12.02，沪深300指数PE为10.60倍，10年PE百分位为22.95%；SW电子指数PE为30.16倍，10年PE百分位为15.55%，处于历史低估区间。 投资建议： 整体建议关注汽车芯片和半导体设备材料零部件细分赛道，半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注江丰电子、正帆科技；汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相关标的。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：台湾光罩急单涨价逾五成，掩膜版行业景气度持续向上 芯片新品开发需求强劲，台湾光罩急单涨价逾五成。据台湾工商时报，台湾光罩不受半导体产业景气低迷影响，客户新开案持续涌入效应下，供给出现短缺压力，目前急单价格涨幅高达五成以上，并有望带动一般订单的产品报价。台湾光罩在订单动能满载及急单涨价效应带动下，22Q4单季度营收有望再创新高。 图1.21Q2-22Q3台湾光罩营业收入 图2.21Q2-22Q3台湾光罩归母净利润 掩膜版行业景气度随着芯片新料号产品开发的数量变化。半导体市场持续低迷，库存水位仍未降至合理水平，IC设计及IDM厂商已将目光瞄准明后年的新产品开发，半导体掩模版行业景气上行。半导体掩膜版交货周期拉长，据台湾产业报导，低规格掩膜板交货时间预计翻倍。 韩媒预计和2022年高点相比，2023年光罩价格将再涨10%-25%。掩膜版确定性溢价明显，国产替代需求迫切，国内掩膜版企业预计将深度受益。 2022年10月台积电单月营收2102.66亿新台币，同比增长56.03%，环比上涨0.97%。累计2022年1至10月营收约为新台币1兆8486亿2500万新台币，同比增加了44.0%；联电10月营收243.44亿新台币，同比增长27. 07%，环比下降3.47%。 图3.台积电月度营收 图4.世界先进月度营收 图5.联电月度营收 2.2.SiC：国内企业技术与产能持续突破，科技新公司完成A轮融资 12月2日，据公司公告，北京天科合达半导体发布了“8英寸导电型碳化硅衬底”新产品。 该公司介绍了“8英寸导电型碳化硅衬底”新产品各项关键技术参数指标，并宣布将于2023年实现8英寸导电型碳化硅衬底小规模量产。天科合达是国内碳化硅衬底领域龙头企业，一直持续突破更大尺寸、更高质量碳化硅衬底制备的关键核心技术。据公开资料整理，2021年徐州天科合达生产基地6英寸系列产品产能达全国首位，目前北京大兴总部基地6英寸产能正持续突破。 12月1日，据投资界，忱芯科技完成亿元A轮融资，本轮融资由武岳峰半导体产业基金领投，原股东东方嘉富跟投。本轮融资资金将主要用于忱芯科技研发和量产国内碳化硅半导体，同时用于测试设备全谱系产品,以及医疗碳化硅核心功率部件产品。忱芯科技核心团队自主研发多项世界级首台套碳化硅核心功率部件产品，在碳化硅领域积累近二十年，实现了碳化硅功率半导体器件特性表征测试与高频电力电子领域的重大技术突破。 12月2日，据集成电路材料研究，天岳先进在接受机构调研时表示，公司位于上海临港的上海天岳碳化硅半导体材料项目已经成功封顶，目前正在进行机电安装阶段。2022年公司与主要客户签订6英寸导电性碳化硅衬底相关长期协议，体现了下游客户端的认可，同时保障了公司未来的销售业绩。目前公司已通过车规级IATF16949体系的认证，并加快推动相应产品的客户认证工作，加快下游领域渗透，预计上海临港项目达产后将超过30万片每年的产品交付能力。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-10月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至75.2万辆，销量由29.9万辆增长至71.4万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW，环比增长24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图6.2021年以来新能源汽车产销量 图7.国内光伏安装量（季度） 2.3.消费电子：10月国内智能手机产量同比微增，11月SteamVR月活比微增 智能手机：据中国信通院，2022年9月中国智能手机出货量为1984.4万台，YoY-4.6%，MoM+9.4%；据国家统计局，2022年10月中国智能手机产量为11395万台，YoY+4.3%，MoM-0.7%。 图8.国内智能手机月度出货量 图9.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2022年11月Oculus在Steam平台的份额占比为63.41%，YoY+1.42pct，MoM-0.98pct，而Pico份额占比为0.67%，YoY+0.40pct，MoM+0.07pct；Steam平台VR月活用户占比为2.03%，YoY+0.19pct，MoM+0.13pct。 图10.Steam平台主要VR品牌市场份额 图11.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名25/31，子版块中电子化学品涨幅最高 全行业：本周（2022.11.28-2022.12.02）上证综指上涨+1.76%，深证成指上涨+2.89%，沪深300指数上涨+2.52%，申万电子板块上涨+0.77%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2022年，电子板块累计上涨-33.21。 图12.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2022.11.28-2022.12.02）电子化学品板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.52%，光学光电子板块涨幅最低，为+0.57%；进一步细分来看，模拟芯片设计板块（归属于半导体）涨幅最高，为+3.18%，半导体材料板块涨幅最低，为-0.78%。 图13.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2022.11.28-2022.12.02）电子板块涨幅前三公司分别为波导股份（+15.80%）、铜峰电子（+15.42%）、宏微科技（+15.28%），跌幅前三公司分别为好利科技（-11.40%）、德邦科技（-9.87%）、雅创电子（-9.85%）。 图14.本周电子板块涨幅前十公司 图15.本周电子板块跌幅前十公司 3.2.PE：电子行业PE为30.16倍，10年PE百分位为15.55% 电子行业：截至2022.12.02，沪深300指数PE为10.60倍，10年PE百分位为22.95%； SW电子指数PE为30.16倍，10年PE百分位为15.55%，处于历史低估区间。 图16.电子板块近十年PE走势 图17.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2022.12.02，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（43.71倍/7.86%）、消费电子（18.16倍/1.73%）、元件（23.97倍/5.31%）、光学光电子（26.47倍/22.17%）、其他电子（24.92倍/4.40%）、电子化学品（40.68倍/10.74%）。 图18.电子板块子版块近十年PE走势 图19.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新 表4：清越科技简介