信达通信·产业追踪（77）：腾讯首发数字孪生云；比亚迪12月新能源车销量维持高增速

腾讯首发数字孪生云；比亚迪12月新能源车销量维持高增速 ——信达通信·产业追踪（77） 2022年12月4日 蒋颖 通信行业首席分析师 S1500521010002 +8615510689144 jiangying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 执业编号：S1500521010002 联系电话：+8615510689144 邮箱：jiangying@cindasc.com 通信行业首席分析师 蒋颖 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 行业名称通信行业 腾讯首发数字孪生云；比亚迪12月新能源车销量维持高增速 2022年12月4日 周投资观点 近期智能制造利好不断，产业发展脚步越来越快，在双碳&数字经济时代，高耗能企业面临生死存亡的考验，大力发展智能制造是提质降本的关键，具备必要性+迫切性，大企业资本开支向智能制造倾斜，叠加国产替代、自主可控重要性凸显，智能制造为万亿蓝海，渗透率尚低，智能制造全产业链成长空间广阔。 根据腾讯网消息，12月1日，在2022腾讯全球数字生态大会数字孪生专场，腾讯发布了《腾讯数字孪生云白皮书》，首发数字孪生云，数 字孪生云以数字孪生aPaaS及SaaS服务为核心，打造了面向交通、能源、建筑和制造四个领域的行业数字孪生产品；根据白皮书显示，据机构预测，全球数字孪生市场有望从2021年的68亿美元跃升至2029年的965亿美元，2022年-2029年全球市场规模年均增速超过40%。 数字孪生技术是沟通真实世界与虚拟世界的桥梁，是推动数字化制造的重要手段，作为智能制造核心构成部分，在提质降本增效方面成效显著，将推动智能制造渗透率提升。数字孪生技术是沟通物理世界与 虚拟环境的重要桥梁，在实际生产过程中，传感器采集的数据通过筛选、聚合等数据挖据手段进行处理后传输到虚拟平台，之后通过仿真手段模拟实际生产过程，最终以可视化的形式呈现。数字孪生技术一方面沟通了真实世界与虚拟世界，方便在虚拟界面查看真实制造过程中的参数与过程，另一方面虚拟化的手段降低了生产的试错与模拟成本，有助于工厂提质增效。 1）在汽车制造过程中，数字孪生技术能够广泛应用于冲压、焊装、涂装、总装与电池等多个车间，并且贯穿整个汽车生命周期，通过数字孪生技术，车辆质量诊断效率提升能够超过30%，工厂运营效率提升超过50%，总装配合格率提升超过30%； 2）在传统制造业中，以老板电器为例，老板电器无人工厂通过数字孪生技术加速数据流动，毫秒级呈现16条产线、313台设备、100%物料的无人化生产，提升生产效率达30%，缩短产品制造周期达20%，降低运营成本达6%，提升能源利用率达5%。 新能源车企陆续公布2022年11月销量数据，11月比亚迪、埃安、哪吒新能源车销量同比保持高增速，其中比亚迪、埃安、哪吒、小鹏、理想、蔚来销量分别为23万辆、2.88万辆、1.51万辆、0.58万辆、1.50万辆、1.42万辆，同比增速分别为152.61%、91.32%、50.52%、 -62.78%、11.49%、30.34%。新能源车在智能化方面布局领先，长期看好智能&新能源汽车产业链。 行情回顾：2022年11月28日-12月4日，在申万一级行业中，通信 （申万）指数上涨3.27%，在TMT板块中排名第三。 周重点公司：宝信软件、中控技术、禾川科技、亨通光电、永新光学、中国移动、中国联通、中国电信、瑞可达、紫光股份、中兴通讯、广和 通、威胜信息、赛意信息、能科科技、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。 风险因素：5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延等。 重点公司主要财务指标 公司名称 21EPS 22EPS 23EPS 21PE 22PE 23PE 宝信软件 1.2 1.1 1.5 33.9 36.0 27.3 中控技术 1.2 1.5 2.0 77.8 59.1 45.0 禾川科技 1.0 1.0 1.6 54.0 54.6 32.3 亨通光电 0.6 0.9 1.2 27.9 18.9 14.3 永新光学 2.4 2.5 3.1 38.1 36.6 29.2 炬光科技 0.8 1.3 2.2 150.7 84.3 52.1 经纬恒润-W 1.6 1.7 2.6 97.2 91.0 61.5 科博达 1.0 1.2 1.6 71.0 56.5 43.3 瑞可达 1.1 2.2 3.4 111.7 52.6 35.0 威胜信息 0.7 0.9 1.2 35.9 26.8 20.2 广和通 1.0 0.8 1.1 20.8 26.9 17.8 移远通信 2.5 3.2 4.8 43.2 33.1 22.0 美格智能 0.6 0.8 1.0 46.6 39.7 29.5 资料来源：Wind，信达证券研发中心预测；股价为2022年12月2日收盘价 目录 一、核心观点5 1、周投资观点5 2、产业数据更新5 3、重点赛道和标的6 二、产业数据7 三、风险提示15 表目录 重点公司主要财务指标3 图目录 图1：“智能化+新能源”开启通信新纪元6 图2：截至目前，我国已公布海风规划装机容量超120GW7 图3：我国新能源汽车月销量7 图4：我国新能源汽车渗透率8 图5：2022年新能源车企月度销量（万辆）8 图6：2022年新能源车企月度销量同比增速8 图7：Aspeed月度营收情况（百万新台币）9 图8：Intel数据中心业务季度营收（亿美元）9 图9：Aspeed月度营收情况（百万新台币）10 图10：阿里、腾讯、百度单季度资本开支（百万）10 图11：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支增速相对稳定10 图12：Meta单季度资本开支11 图13：Equinix机柜价格（美元/机柜/月）11 图14：万国数据机柜价格（元/平米/月）11 图15：世纪互联机柜价格（元/机柜/月）11 图16：2022Q1全球蜂窝模组市场份额12 图17：2022Q2全球蜂窝模组市场份额12 图18：2022Q1全球前十大蜂窝物联网应用12 图19：2022Q2全球前十大蜂窝物联网应用12 图20：移动电话基站建设情况（万站）12 图21：三大运营商5G用户数（百万户）13 图22：移动、电信、联通5G用户数（百万户）13 图23：国内手机及5G手机出货量（万部）13 图24：三大运营商资本开支情况（亿元）14 一、核心观点 1、周投资观点 1、近期智能制造利好不断，产业发展脚步越来越快，在双碳&数字经济时代，高耗能企业面临生死存亡的考验，大力发展智能制造是提质降本的关键，具备必要性+迫切性，大企业资本开支向智能制造倾斜，叠加国产替代、自主可控重要性凸显，智能制造为万亿蓝海，渗透率尚低，智能制造全产业链成长空间广阔。 根据腾讯网消息，12月1日，在2022腾讯全球数字生态大会数字孪生专场，腾讯发布了《腾讯数字孪生云白皮书》，首发数字孪生云，数字孪生云以数字孪生aPaaS及SaaS服务为核心，打造了面向交通、能源、建筑和 制造四个领域的行业数字孪生产品；根据白皮书显示，据机构预测，全球数字孪生市场有望从2021年的68亿美元跃升至2029年的965亿美元，2022年-2029年全球市场规模年均增速超过40%。 数字孪生技术是沟通真实世界与虚拟世界的桥梁，是推动数字化制造的重要手段，作为智能制造核心构成部分，在提质降本增效方面成效显著，将推动智能制造渗透率提升。数字孪生技术是沟通物理世界与虚拟环境的重要桥梁，在实际生产过程中，传感器采集的数据通过筛选、聚合等数据挖据手段进行处理后传输到虚拟平台，之后通 过仿真手段模拟实际生产过程，最终以可视化的形式呈现。数字孪生技术一方面沟通了真实世界与虚拟世界，方便在虚拟界面查看真实制造过程中的参数与过程，另一方面虚拟化的手段降低了生产的试错与模拟成本，有助于工厂提质增效。 1）在汽车制造过程中，数字孪生技术能够广泛应用于冲压、焊装、涂装、总装与电池等多个车间，并且贯穿整个汽车生命周期，通过数字孪生技术，车辆质量诊断效率提升能够超过30%，工厂运营效率提升超过50%，总装配合格率提升超过30%； 2）在传统制造业中，以老板电器为例，老板电器无人工厂通过数字孪生技术加速数据流动，毫秒级呈现16条产线、313台设备、100%物料的无人化生产，提升生产效率达30%，缩短产品制造周期达20%，降低运营成本达6%，提升能源利用率达5%。 2、新能源车企陆续公布2022年11月销量数据，11月比亚迪、埃安、哪吒新能源车销量同比保持高增速，其中比亚迪、埃安、哪吒、小鹏、理想、蔚来销量分别为23万辆、2.88万辆、1.51万辆、0.58万辆、1.50万辆、1.42万辆，同比增速分别为152.61%、91.32%、50.52%、-62.78%、11.49%、30.34%。新能源车在智能化方面布局领先，长期看好智能&新能源汽车产业链。 2、产业数据更新 【海缆】截至目前，国内已公布沿海地区“十四🖂”规划的海上风电装机容量超120GW； 【新能源汽车】2022年10月我国新能源汽车月产量为76.2万辆，月销量为71.4万辆，同比分别增长87.6%、 81.7%，渗透率为28.5%；2022年11月，比亚迪、埃安、哪吒、小鹏、理想、蔚来销量分别为23万辆、2.88万辆、1.51万辆、0.58万辆、1.50万辆、1.42万辆，同比增速分别为152.61%、91.32%、50.52%、-62.78%、11.49%、30.34%； 【云计算】Aspeed2022年10月营收为5.17亿新台币，环比增长8%、同比增长45%；BAT2022Q3总资本开支同比环比均下滑，但环比下滑幅度收窄，其中阿里2022Q3购置物业和及设备的资本开支为109.57亿元，同比下降13.04%，环比下降1.38%；腾讯2022Q3资本开支为23.77亿元，同比下滑66.34%，环比下滑21.16%； 百度2022Q3资本开支为21.90亿元，同比下滑17.79%，环比下滑12.26%；2022Q3海外�大云巨头资本开支为413亿美元，同比增长18%，环比增长10%，其中Meta同比增长119%，环比增长24%；2022Q2，Equinix机柜平均价格为1997美元/机柜/月，稳中略升，万国数据机柜价格为2265元/平米/月，维持稳定，世纪互联机 柜价格为9186元/机柜/月，维持稳定； 【物联网模组】2022Q2，移远通信、广和通、美格智能全球市占率从2022Q1的38.1%、8.6%、3.2%提升至 2022Q2的38.9%、8.7%、5.6%； 【5G基建】截至2022年10月，我国5G基站总数达225万，比上年末净增82.5万个；截至2022年10月，三大运营商5G用户数达10.33亿户，同比增长54.82%；2022年9月5G手机出货1510.4万部，占比72.2%。 3、重点赛道和标的 图1：“智能化+新能源”开启通信新纪元 资料来源：信达证券研发中心 二、产业数据 1、海缆：截至目前，我国已公布海风规划装机容量超120GW 图2：截至目前，我国已公布海风规划装机容量超120GW 资料来源：中天科技财报，唐山市人民政府官网，潮州市人民政府官网，信达证券研发中心 2、新能源汽车：10月我国新能源汽车月产量为76.2万辆，月销量为71.4万辆，同比分别增长 87.6%、81.7%，渗透率为28.5% 图3：我国新能源汽车月销量 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 新能源汽车月产量（万辆）新能源汽车月销量（万辆） 资料来源：中汽协，wind，信达证券研发中心 图4：我国新能源汽车渗透率 30% 25% 2