【国金市场热点跟踪221201】之2 在广州解封的引领下，化妆品&珠

【国金市场热点跟踪221201】之2 □在广州解封的引领下，化妆品&珠宝的后市观点 【化妆品珠宝罗晓婷】广州解封直接影响有限： 国内美妆代工厂主要集中在广州地区（截至2022年9月15日，广东省拥有持证化妆品生产企业3008家，在全国的占比超过了一半，其中广州占比最大，大概有1876家持证化妆品生产企业，占到全国的三分之一），由于封控的时间不算太长，因此工厂内闭环管理、依靠前期储备的原料 +包装物等保持正常生产节奏，受封控影响不大。 黄金珠宝国内供应链主要集中在深圳水贝，广州短期封控主要影响当地黄金珠宝门店终端动销。若其他地区跟进： 疫情对线下影响较大，美妆线上占比更高、线下消费受阻、可转化为线上，所以总体影响不大。 珠宝线下占比较高，疫情防控优化、线下人流恢复、珠宝门店动销改善同时叠加此前被抑制的婚庆需求有望在近期的元旦、春节假期其中释放/恢复，看好23年低基数下叠加婚庆刚需修复、时尚珠宝消费升级带来的投资机遇。 培育钻线上零售持续高速增长，线下消费场景修复有望加速品类渗透。 从中期角度看，消费有望提振、带动就业带动经济发展，消费升级大趋势得意继续延续。