#光储基本面更新1202 硅料降价趋势十分确定,终端需求持续支撑组件价格,产业链价值向下转移趋势十分明确,对于板块,现在我比任何时刻都乐观【中信建投新能源朱玥】 1、自媒体传言,硅料价格已经雪崩至250元/kg(实际上并未呈现如此跌幅,不过下行趋势明确,明早电话会会有详细解释) 2、终端调研反馈,组件需求正常,虽然年底有去库行为存在,但组件环节仅有小幅度减产 3、且组件价格坚挺,目前我们了解价格稳定在2元左右,并未有实质性的价格调整,相当量的海外订单已经锁定了(价格小幅下行),产业链利润向终端转移趋势明确 4、这是经典的降价放量模型——①价格的下降由供给带来②降价进一步刺激需求释放,历史上这一模型无一例外板块都是向上发展。 5、上游先跌,说明供给释放降价利好下游;若下游先跌,则是需求崩溃,终端跌幅更大;目前演绎的显然是前者,我们明确看到终端需求有较强支撑。 6、继续看多产业链利润向下转移趋势,看好制造业在整体产业链中的强势地位,当前基本面最为强势的是电池,一体化组件基本面持续向上,逆变器、支架等放量在即 7、持续看多,持续底部call,我比任何时刻都乐观。