聚乙烯供需基本面数据速评

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURLS 安如泰山信守承诺 聚乙烯供需基本面数据速评20221111 本周检修损失量小幅下滑，受卫生事件影响，物流运输不畅，港口提货较慢，现货货源维持现状。下游需求大稳小动，订单跟进较为缓慢。整体来看，供需矛盾依旧明显。 下游整体开工率环比+0.05%。农膜、管材、中空、注塑、包装膜、拉丝开工率环比分别-0.47%、 +0.66%、0.21%、+0.24%、+0.11%、0.34%。 PE周度检修损失量为43.3千吨，同比-6.2千吨，环比-2.9千吨；分品种来看，LLDPE、HDPE、LDPE检修 损失量分别为12.5、23.1、5.2千吨；环比增量分别为0.7、1.6、-4.8千吨。 或止报告期，两桶油聚烯烃总库存为63万吨，同比-6.5万吨，环比-4.5万吨；其中，两桶油聚乙烯库存 同比+30.03%；环比+4.78%；分品种未来看，LDPE、HDPE和LLDPE库存环比增速分别为13.8%、1.17%、-1.75%； 周度港口库存环比-1.1%；社会样本库存环比-0.23%。 石化排产比例 表1：PE石化排产比例表 5日 20日 60E 120日 240日 9.94 7.39 9.94 8.06 9.87 8.59 0.63 0.84 0.21 0.85 0.64 0.69 0.77 0.00 2.62 0.25 1.42 1.11 13.62 14.74 15.09 7.79 12.40 8.99 0.87 0.87 0.00 1.76 0.28 0.00 1,57 1.26 3.35 2.16 3.37 0.38 7.34 66°9 6.99 7.09 6.77 11.60 5.94 4.89 3.84 7.79 2.13 2.68 0.49 2.06 0.49 0.50 00'0 2.26 6.50 6.64 4.61 5.49 2.48 6.89 3.88 3.77 5.17 3.65 4.82 5.66 36.79 37.21 40.11 33.67 35.58 40.62 4.05 4.51 3.46 4.92 3.86 3.60 7.34 8.84 4.12 15.73 16.40 6.93 高压浮膜 涂度 80级管材 100级管材 地暖级管材大中空小中空 低熔注塑 高熔注塑低压薄膜低压拉丝线性 其他 检修 数插来源：卓创资试 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿括，格载请注明出处 图1：PE停车检修比例年度对比 02022.年02021.年02020-年 % 30 25- 20- 15- 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：享创资 图2：线性排产比例年度对比 2022年2021.年02020.年 48 45 42 39 36- 33 30 27 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数插未源：早创资流 图3：中空、管材、注塑排产比例图4：高压薄膜、低压薄膜、低压拉丝排产比例 注垫管材中空低压拉丝低压萍膜高压津膜 % 21-15- 18- 12 15 20211111202222520226920229192021111120222252022692022919 数据来源：卓创资数据来源：早创资说 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：中空（分品种）排产比例图6：管材（分品科）排产比例 ·小中·大中空一地暖线管材●100线管材-1/2 %% 25-18 15- 20 12- 15 6. 期货 202042720211132021929202262320201230202171220221182022729 数据来源：卓创资筑数据来源：创资说 库存 图7：两楠油聚烯烃库存年度对比图8：两楠油聚烯烃库存同比增量年度对比 万吨 2022年 2021年→2020年 ←2022年+2021年→2020.年 万吨 160 11月 140 60- 120国投安信期货30-国投安信期货 100-9月0 8030· 6060 40 1月3月5月 7月9月 50- 90 1月7月5月7月9月7月 致据未源：隆众数据来源：隆众 图9：聚乙烯企业库存（按工艺）图10：聚乙烯企业库存（油制+煤制）年度对比 总计煤制3月10-→2022年2021年+2020.年 吨吨 350,000450,000- 300,000400,000 250,000350,000投安信期货 200,000300,000- 150,000250,000 100,000200,000 2021年150,000 2020111120216302021.年2021月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数插末源：登众 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：聚乙烯企业库存(油制)年度对比图12：聚乙烯企业库存（煤制）年度对比 02022.年2021年2020.年2022.年2021.年2020.年 吨吨 200,000300,000 180,000 250,000 投安信期货 160,000 200,000 140,000 150,000 120,000 100,000 100,000 80,00050,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数据来源：隆众 图13：LLDPE、LDPE、HDPE石化库存图14：LLDPE库存年度对比 LLDPEHDPE+LDPE2021年2020.年 万吨万吨 3027 2524 20 15- 10 5 2020122320217720221262022817 21 18- 15- 5 1月3月5月7月9月11月 数插末源：登众数播未源：登众 图15：LDPE库存年度对比图16：HDPE库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 万吨万吨 1330- 12 27 11 24 9 10- 21 8-18 15 12 9. 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：隆众致据来源：隆众 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：PE周度港口库存年度对比图18：PE社会样本库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 干吨干吨 360260 330240 00220国投安信期货 200 270 180 240160 210 1月3月5月7月9月11月 140 1月3月5月7月9月11月 资据来源：享创数据来源：早创 装置停车和检修情况 企业名称 检修装置 检修产能 停车时间 开车时间 北方华锦 老HDPE一线/二线 15 2014/6/12 长期停车 沈阳化工 LLDPE 10 2021/10/15 暂不确定 镇海炼化 HDPE 30 2022/3/5 暂不确定 海国龙油 全密度 40 2022/4/3 暂不确定 中韩石化 2#HDPE 30 2022/9/20 暂不确定 密度252022/11/32022/11/26 HDPE 35 2022/11/8 2022/11/12 上海石化全 宝来利安德巴塞尔 燕山石化 新LDPE 20 2022/11/8 暂不确 辽阳石化 HDPE 7 2022/11/9 2022/11/17 定 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图19：中国PE月度检修损失量图20：中国LLDPE月度检终插失量 2022-412021年12020.412022.年2021年12020-年 干吨干吨 500210 180- 400 150 300120 20006 60 300 100 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：早创资据来源：享创 图21：中图LDPE月度检修损失量图22：中国HDPE月度检修损失量 2022年2021年2020.年2022年2021.年12020年 干吨干吨 70300 60-250 50- 40- 30- 20- 200- 150 100 1050 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数括来源：早创 图23：中国PE周度检修损失量年度对比图24：中国LLDPE周度检修损失量年度对比 2022.年02021.年2020.年2022年2021.年2020.年 干吨干吨 15060- 12050- 40- 90 30 60 20 3010- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创数择来源：早创 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：中国LDPE周度检修损失量年度对比图26：中国HDPE周度检修损失量年度对比 02022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 干吨干吨 21-80- 1870 1560 50 12- 40 30 20 10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：早创 图27：LDPE现货价、库存和检修损失量对比 +检修损失量(右) 万吨 致择来源：享创LDPE库41/3 干吨 1112,500 21 1012,000 18 911,500 15 8-11,000 12 7-10,500 6-10,000 9,500 4J9.000- 202111112022162022382022552022628202282220221019 数插未源：早创，wind，庭：现货价新江地区LDPE（膜额）充税自提中问价 图28：HDPE现货价、库存和检修损失量对比 +检修损失量(右)库存（左1/2 万吨干吨 006°6080 27- 9,60070 9,30060 24. 21- 18- 50 9,000 40 8,700 30 8,40020 15-8,10010 12-7,800 2021111120221520223420224272022622202281520221011 资据来源：享创，Wind，注：税货价取新江地区HDPE（膜线）宽克助中商份 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：LLDPE现货价、检修损失量和石化库存对比 检修损失量(右)库存（左1/2 万吨干吨 279,900 9,60050 9,300 21-40 9,000 188,70030 158,40020 8,100 12-0 7,800 97,500 202111112022162022382022552022628202282220221019 数据来源：享创，wind，注：税货价欣新江地区LLDPE（级）充就规货中阅价 下游行业开工率 图30：塑料皆材制品周度开工率季节性对比图31：塑料皆材制品周度开工率同比增量年度对比 02022年←2021年+20241/32022年2021年+2020.年 % 60-30 20 50 10 40-0 10 20 30- 20- 10 1月3月5月7月9月11月 30· 40 1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数播未源： 图32：衣用薄膜周度开工率孕节性对比图33：衣用薄膜周度开工率同比增量年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 % 70-30 60-20 50- 40 国投安信10 0 3010 20-20 10-30 0-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图34：PE膜周度开工负荷率年度对比图35：PE膜周度开工率同比增量年度对比 →2022-年2021年02020年2022年2021年2020.年 %% 70-60 60-40- 50-国投安信期货2