聚乙烯供需基本面数据速评

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 安如泰山信守承诺 聚乙烯供需基本面数据速评20221027 本用图内企业用内检修装置减少，到港资源较多，进口资源现货较为充足。需求方面，棚膜订单接近尾声，开工略有下滑；下用临近电商节，包装膜、小中空等下游开工订单延续，整体来看下游开工小幅上涨。不过受公共卫生事件影响，订单运输受阻情况较多，同时也影响普市场的文投情况，下游接货仍是谨慎。 下游整体开工率环比+0.2%。农膜、管材、中空、注塑、包装膜、拉丝开工率环比分别-0.16%、0%、 +0.53%、0.24%、+0.44%、0.56%。 PE周度检修损失量为46.2千吨，同比增量为-8.76千吨，环比增量为12.5千吨；分品种来量，LLDPE HDPE、LDPE检修损失量分别为16.3、24、5.9千吨；环比增量分别为4.5、4.3、3.7千吨。 截止报告期，两桶油聚乙烯库存同比6.84%；环比-6.49%；分品种来看，LDPE、HDPE和LLDPE库存环比增 速分别为-15.98%、2.63%、-13.95%。 石化排产比例 表1：PE石化排产比例表 5日 20日 60日 120 240日 高压薄膜8.79 9.73 9.16 7.56 9.69 8.40 涂厦0.42 0.84 0.64 0.64 0.21 0.23 80级管材1.57 1.75 0.78 0.89 1.59 0.00 100级管材14.15 13.87 13.99 8.96 11.87 13.17 地暖级管材0.00 0.00 0.28 0.28 1.95 0.27 大中空0.35 1.40 3.58 2.34 0.35 2.49 小中空6.50 5.80 10.27 4.89 8.15 8.42 低熔注塑 9.26 6.46 1.59 6.02 0.00 5.17 高熔注塑 0.49 1.89 0.50 0.50 0.00 2.07 低压薄膜7.16 5.94 4.85 7,44 8.36 5.74 低压拉丝 3.60 4.68 5.24 4.43 5.10 5.63 嵌性 35.74 39.31 36.79 33.88 36.00 38.90 其他 4.37 3.95 2.90 4.39 5.88 4.29 检修 7.61 4.40 9,42 17.78 10.84 5.24 数招未源：享创资说 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，载请注明出处 图1：PE停车检修比例年度对比 02022.年02021.年2020.年 % 30 25- 20- 15- 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：享创资 图2：线性排产比例年度对比 2022年2021.年02020.年 48 45 42 39 36- 33 30 27 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数播未源：早创资流 图3：中空、管材、注塑排产比例图4：高压薄膜、低压薄膜、低压拉丝排产比例 注垫管材中空低压拉丝低压萍膜高压津膜 %% 2115- 18 12 15 20211028202221120225252022922021102820222112022525202292 数据来源：卓创券筑数据来源：卓创资说 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：中空（分品种）排产比例图6：管材（分品科）排产比例 ·小中·大中空地暖线管材●100线管材1/2 %% 25-18 15- 期货 20 12- 15 6. AMAU 2020427202118202192220226102020123020217720221102022718 数据来源：卓创资筑数据来源：创资说 库存 图7：两楠油聚烯烃库存年度对比图8：两楠油聚烯烃库存同比增量年度对比 万吨 2022年 2021年→2020年 ←2022年+2021年→2020.年 万吨 160 90 140 60 120 国投安 信期货 30- 100- 0 80 30· 60 60 40 90 国投安信期货 1月3月5月 7月9月 11月1月3月5月7月9月11月 致据未源：隆众数据来源：隆众 图9：聚乙烯企业库存（按工艺）图10：聚乙烯企业库存（油制+煤制）年度对比 350,000 吨 吨450,000- 300,000 400,000 250,000 350,000 200,000 300,000- 150,000 250,000 100,000 200,000 50,000- 150,000 20201028 2021616 2022216 202210- 1月 数据来源：隆众 数插末源：登众 总计煤制油制→2022年2021年+2020.年 设安信期货 3月5月7月9月11月 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：聚乙烯企业库存(油制)年度对比图12：聚乙烯企业库存（煤制）年度对比 02022.年2021年2020.年2022.年2021.年2020.年 吨吨 200,000300,000 180,000 250,000 投安信期货 160,000 200,000 140,000 150,000 120,000 100,000 100,000 80,00050,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数据来源：隆众 图13：LLDPE、LDPE、HDPE石化库存图14：LLDPE库存年度对比 LLDPEHDPE+LDPE+2022年2021年2020.年 万吨万吨 3027 2524 21 20- 15- 10 18- 15 12 5 20201223202163020221122022727 5 1月3月5月7月9月11月 数插未源：登众数插未源：登众 图15：LDPE库存年度对比图16：HDPE库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 万吨万吨 1330- 12 11 109- 1月3月5月7月 9月11月 27 24 21 18 15 12 9 1月3月5月7月9月11月 武据来源：隆众致据来源：隆众 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：PE周度港口库存年度对比图18：PE社会样本库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 干吨干吨 360260 330240 00220国投安信期货 200 270 180 240160 210 1月3月5月7月9月11月 140 1月3月5月7月9月11月 资据来源：享创数据来源：早创 装置停车和检修情况 企业名称检修装置检修产能停车时间开车时间 北方华锦老HDPE一线/二线 15 2014/6/12 长期停车 沈阳化工 LLDPE 10 2021/10/15 暂不确定 镇海炼化 HDPE 30 2022/3/5 暂不确定 海国龙油全密度 40 2022/4/3 暂不确定 中韩石化2#HDPE 30 2022/9/20 暂不确定 燕山石化 HDPEA线 7 2022/9/21 暂不确定 中海壳牌 HDPE二期 40 2022/10/17 2022/10/20 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 图19：中国PE月度检修损失量图20：中国LLDPE月度检终插失量 2022-412021年12020.412022.年2021年12020-年 干吨干吨 500210 180- 400 150 300120 20006 60 100 30 0+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致择来源：早创资据来源：享创 图21：中图LDPE月度检修损失量图22：中国HDPE月度检修损失量 2022年2021年2020.年2022年2021.年12020年 干吨干吨 300 70 60-250 50- 40- 30- 20- 200- 150 100Lu 1050 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数括来源：早创 图23：中国PE周度检修损失量年度对比图24：中国LLDPE周度检修损失量年度对比 2022.年02021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 干吨干吨 15060- 12050- 40- 90 30 60 20 3010- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创数择来源：早创 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：中国LDPE周度检修损失量年度对比图26：中国HDPE周度检修损失量年度对比 干吨 02022.年 02021.年2020.年 2022.年2021.年2020.年 干吨 21- 80- 18 70 1560 50 12- 40 30 20 10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：早创致据来源：早创 图27：LDPE现货价、库存和检修损失量对比 万吨 +检修损失量(右) LDPE库41/3 干吨 11-12,500 21 1012,000 18 911,500 15 8-11,000 12 7-10,500 6-10,000 9,500 4J9,000 20211028202112222022222202241920226142022882022106 数插未源：早创，wind，庭：现货价取新江地区LDPE（膜级）充税提中间价 图28：HDPE现货价、库存和检修损失量对比 一检修损失量(右)库存（左1/2 万吨干吨 006°6080 9,60070 27- 9,30060 50 24- 9,000 21- 18- 40 8,700 30 8,400 15-8,10010 12-7,800 20211028202112212022218202241420226B2022812022923 资据来源：享创，Wind，注：税货价取新江地区HDPE（膜线）宽克助中商份 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：LLDPE现货价、检修损失量和石化库存对比 检修损失量(右)库存（左1/2 万吨干吨 279,90060 24-9,60050 9,300 21- 40 9,000- 188,700 8,400 15- 12- 8,100 7,800 9J7,500- 20211028202112222022222202241920226142022882022106 数据来源：享创，wind，注：税货价欣新江地区LLDPE（级）充就规货中阅价 下游行业开工率 图30：塑料皆材制品周度开工率季节性对比图31：塑料皆材制品周度开工率同比增童年度对比 02022年2021年20241/32022年2021年+2020.年 %% 60-30 20 50 10 40-0 10 20 30- 20- 10 1月3月5月7月9月11月 30· 40 1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数播未源： 图32：衣用薄膜周度开工率孕节性对比图33：衣用薄膜周度开工率同比增量年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 % 70-30 10 60-20 50- 40 国投安信0 3010 20-20 10-30 0-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图34：PE膜周度开工负荷率年度对比图35：PE膜周度开工率同比增量年度对比 →2022-年2021年2020.年2022年2021年2020.年 %% 70-60 60-40- 50国投安信期货20 国投安 400 30 ICESS(NCEFUTURES 202