聚乙烯供需基本面数据速评

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 安如泰山信守承诺 聚乙烯供需基本面数据速评20221021 下游仅农膜需求尚可，包装膜工厂订单情况略有回落，维绕膜订单支撑较其他包装膜制品略强。其他制品目前生产多以稳定为主，需求面转弱，拉涨力不足，产能利用率有所下降。下周随着电商节到来，物流应用包装类订单或有一定积累，拉动开工提升。从数据来看，下游整体开工率环比-0.16%。农膜、管材、中空、注塑、包装膜、拉丝开工率环比分别 +0.32%、0.17%、0.44%、0.48%、0.18%、0.33%。 截止报告期，两桶油豪乙烯库存同比+30.72%：环比+23.83%：分品种来看，LDPE、HDPE和LLDPE库存环比增速分别为7.09%、15.31%、5.73%：周度港口库存环比+2.6%；社会样本库存环比0.87%。 总体来看供需基本面整体平稳，下周临时检修有望增多，供需矛盾预期有所缓解。 石化排产比例 表1：PE石化排产比例表 5日 20日 60E 120日 240日 高压浮膜9.73 9.94 8.70 7.56 7.85 8.65 涂度0.84 0.21 0.21 0.85 0.86 0.71 80级管材1.75 2.62 1.84 68°0 0.00 66°0 100级管材13.87 15.09 16.65 6.45 14.37 13.67 地暖级管材0.00 0.00 0.28 0.28 1.98 0.28 大中空1,40 3.35 2.34 0.35 1,29 1.97 小中空5.80 6.99 6.91 5.31 8.98 8.20 低熔注塑 6.46 3.84 3.47 4.71 1,62 5.63 高熔注型 1.89 0.49 0.50 3.51 0.00 0.55 低压薄膜 5.94 4.61 5.31 6.94 3.05 1.18 低压拉丝 4.68 5.17 5.24 5.95 3.20 4.45 线性 39.31 40.11 34,42 33.88 33.39 41.78 其他 3.95 3.46 4.11 4.68 4.17 3.39 检修 4.40 4.12 10.03 18.63 18.94 8.55 数播未源：卓创资试 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作力投资像据，格载请注明出处 图1：PE停车检修比例年度对比 02022.年02021.年02020.年 % 30 25- 20- 15- 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：享创资 图2：线性排产比例年度对比 2022年2021.年02020.年 48 45 42 39 36- 33 30 27 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数播未源：早创资流 图3：中空、管材、注塑排产比例图4：高压薄膜、低压薄膜、低压拉丝排产比例 注垫管材中空低压拉丝低压萍膜高压津膜 %% 2115- 18 12 MAMAA 0 2021102120221302022518202282620211021202213020225182022826 数据来源：卓创资数据来源：卓创资说 本报告版权易于国投卖修期货有限公不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：中空（分品种）排产比例图6：管材（分品科）排产比例 ·小中空·大中空地暖线管材●100线管材1/2 %% 25-18 15- 20 15 AMAUAN 12- 6. 20204272021172021917202267202012302021762022162022713 数据来源：卓创资筑数据来源：创资说 库存 图7：两楠油聚烯烃库存年度对比图8：两楠油聚烯烃库存同比增量年度对比 万吨 2022年 2021年→2020年 ←2022年+2021年→2020.年 万吨 160 90 140 60- 120 国投安 信期货 30- 100- 0 80 30· 60 60 40 90 国投安信期货 1月3月5月 7月9月 11月1月3月5月7月9月11月 致据未源：隆众数据来源：隆众 图9：聚乙烯企业库存（按工艺）图10：聚乙烯企业库存（油制+煤制）年度对比 总计煤制油制→2022年2021年+2020.年 吨吨 350,000450,000- 300,000-400,000 250,000 350,000 200,000 300,000- 150,000 M 250,000 100,000- 200,000 50,000- 150,000 20201021 202169 202229 202292 1月 数据来源：隆众 数插末源：登众 设安信期货 3月5月7月9月11月 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：聚乙烯企业库存(油制)年度对比图12：聚乙烯企业库存（煤制）年度对比 02022.年2021年2020.年2022.年2021.年2020.年 吨吨 200,000300,000 180,000 250,000 投安信期货 160,000 200,000 140,000 150,000 120,000 100,000 100,000 80,00050,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数据来源：隆众 图13：LLDPE、LDPE、HDPE石化库存图14：LLDPE库存年度对比 LLDPEHDPE+LDPE2021年2020.年 W 万吨万吨 3027 2524 21 20- 15- 10 18- 15- 12 5 6. 202012232021630202211220227271月3月5月7月9月11月 数插末源：登众数播未源：登众 图15：LDPE库存年度对比图16：HDPE库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 万吨万吨 1330- 12 11 109- 1月3月5月7月9月11月 27 24 21 18 15 12 9 1月3月5月7月9月11月 致据来源：隆众武据来源：隆众 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：PE周度港口库存年度对比图18：PE社会样本库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 干吨干吨 360260 330240 00220国投安信期货 200 270 180 240160 210 1月3月5月7月9月11月 140 1月3月5月7月9月11月 资据来源：享创数据来源：早创 装置停车和检修情况 企业名称 检修装置 检修产能 停车时间 开车时间 北方华锦 老HDPE一线/二线 15 2014/6/12 长期停车 沈阳化工 LLDPE 10 2021/10/15 暂不确定 镇海炼化 HDPE 30 2022/3/5 暂不确定 海国龙油 全密度 40 2022/4/3 暂不确定 中韩石化 2#HDPE 30 2022/9/20 暂不确定 燕山石化 HDPEA线 7 2022/9/21 暂不确定 中海壳牌 HDPE二期 40 2022/10/17 2022/10/20 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 图19：中国PE月度检修损失量图20：中国LLDPE月度检终插失量 2022-412021年12020.412022.年2021年12020-年 干吨干吨 500210 180- 400 150 300120 20006 60 100 30 0+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：早创数据来源：享创 图21：中图LDPE月度检修损失量图22：中国HDPE月度检修损失量 2022年2021年2020.年2022年2021.年12020年 干吨干吨 300 70 60-250 50- 40- 30- 20- 200- 150 100Lu 1050 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数括来源：早创 图23：中国PE周度检修损失量年度对比图24：中国LLDPE周度检修损失量年度对比 2022.年02021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 干吨干吨 15060- 12050- 40- 90 30 60 20 3010- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创数择来源：早创 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：中国LDPE周度检修损失量年度对比图26：中国HDPE周度检修损失量年度对比 干吨 02022.年 02021.年2020.年 2022.年2021.年2020.年 干吨 21- 80- 18 70 15- 12- 60- 50 40 30 20 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致择来源：早创 图27：LDPE现货价、库存和检修损失量对比 +检修损失量(右) 万吨 致择来源：早创LDPE库1/3 干吨 1113,000- 21 1012,500 18 912,000 1512 11,000 10,500 6710.000 59,500 4J9,000 2021102120211215202221520224122022672022812022926 数插未源：早创，wind，庭：现货价取新江地区LDPE（膜级）充税提中间价 图28：HDPE现货价、库存和检修损失量对比 检修损失量(右)库存(左1/2 万吨干吨 006°6080 27- 9,60070 60 24- 21- 9,300 50 9,000 8,700 18- 8,400 10 15-8,100 12-7,800 2021102120211214202221120224720226120227252022916 资据来源：享创，Wind，注：税货价取新江地区HDPE（膜线）宽克助中商份 本报告版权易于国投卖修期贷有限公团不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：LLDPE现货价、检修损失量和石化库存对比 检修损失量(右)库存(左1/2 万吨干吨 279,90060 9,60050 9,300 21-40 9,000 188,700 158,400 8,100 12- 7,800 9J7,500- 2021102120211215202221520224122022672022812022926 数据来源：享创，wind，注：税货价欣新江地区LLDPE（级）充就规货中阅价 下游行业开工率 图30：塑料皆材制品周度开工率季节性对比图31：塑料皆材制品周度开工率同比增童年度对比 02022年2021年+20241/32022年2021年+2020.年 % 60-30 20 50 10 40-0 10 20 30- 20- 10 1月3月5月7月9月11月 30· 40 1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数播未源： 图32：衣用薄膜周度开工率孕节性对比图33：衣用薄膜周度开工率同比增量年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 % 70-30 10 60-20 50- 40 国投安信0 3010 20-20 10-30 0-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图34：PE膜周度开工负荷率年度对比图35：PE膜周度开工率同比增量年度对比 →2022-年2021年2020.年2022年2021年2020.年 %% 70-60 60-40- 50国投安信期货20 国投安 400 30 ICESS(NCEFUTURES 2020 40 10 60 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：早剑数据来源：早创 本报告版权易于国投央修期贷有限公