聚乙烯供需基本面数据速评

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 安如泰山信守承诺 聚乙烯供需基本面数据速评20221014 农膜迁手背景下，有刚性补库预期，而包装膜企业节后换单情况并未有明显好转，订单跟进受限，垒加全国卫生 事件不程度爆发，导致物流运翰不通畅、订单发出时不明确，包装膜企业多维持低负荷开工，节后阶段性集中开 工情况差强人意。农用等膜、塑料管材、PE膜的开工率分别为53%、45%、62%；同比增量分别为-2%、-10%、4%；环比 增量分别为4%、3%、0%。 本报告期，聚乙烯检修同比环比均小幅增加。据统计，PE周度检修损失量为34.4千吨，周比增量为0.9千吨，环比 增量为1.2千吨：分品种来看，LLDPE、HDPE、LDPE检修损失量分别为13.1、17.3、4千吨：同比增量分别为0.1、0.5、5.26千吨；环比增量分别为0.5、3.3、4千吨。 载止报告期，两桶油聚烯经总库存为59.5万吨，周比-4万吨，周比-5.13%；环比-1万吨，环比-1.33%；其中，两 桶油聚乙烯库存周比30.72%；环比23.83%；分品种来看，LDPE、HDPE和LLDPE库存环比分别-增加0.27、3.54、6.09万 石化排产比例 表1：PE石化排产比例表 当前5日20E60120E240E 9.45 9.87 8.24 8.27 7,67 8.61 涂厦 0.21 0.85 0.64 0.21 0.86 0.95 高压萍膜 0.25 0.89 2.02 1,33 0.99 15.09 15.06 12.58 7.33 12.94 11.90 0.00 0.28 1,31 0.28 0.90 1.46 3.88 4.11 2.87 1.42 0.36 0.39 8.38 9.21 7.97 7.97 6.83 L6°6 2.45 0.00 3.72 8.50 2.52 8.08 0.49 2.09 0.50 0.50 0.00 0.55 3.56 5.92 7.09 3.37 5.43 0.99 5.17 5.24 6.77 5.81 4,85 4.45 40.11 38.81 31.96 35.73 32.68 38.63 2.41 3.08 3.93 3.65 3.99 3.74 6.71 5.24 11.55 14.95 19.66 9.30 80级管材2.10 100级管材 地暖级管材大中空小中空 低熔注型 高熔注塑低压涛膜低压拉丝线性 其他 检修 数择来源：享创资说 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作力投资像据，格载请注明出处 图1：PE停车检修比例年度对比 02022.年02021.年2020.年 % 30 25- 20- 15- 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：享创资 图2：线性排产比例年度对比 2022年2021.年02020.年 484542 3936- 3330 27 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数播未源：早创资流 图3：中空、管材、注塑排产比例图4：高压薄膜、低压薄膜、低压拉丝排产比例 注垫管材中空低压拉丝低压萍膜高压津膜 % 21-15- 182 15 12 20211014202212420225920228162021101420221242022592022816 数据来源：卓创资数据来源：卓创资说 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：中空（分品种）排产比例图6：管材（分品科）排产比例 ·小中空·大中空地暖线管材●100线管材1/2 %% 25-18 15- 20 12- b AMA 2020427202115202191320225272020123020217220211230202275 数据来源：卓创资筑数据来源：创资说 库存 图7：两楠油聚烯烃库存年度对比图8：两楠油聚烯烃库存同比增量年度对比 万吨 2022年 +2021年→2020.年 ←2022年+2021年→2020.年 万吨 160 90 140 60- 120国投安信期货30-国投安信期货 100-0 8030· 6060 40 1月3月5月 7月9月 90 11月1月3月5月7月9月11月 致据未源：隆众数据来源：隆众 图9：聚乙烯企业库存（按工艺）图10：聚乙烯企业库存（油制+煤制）年度对比 总计煤制油制→2022年2021年+2020.年 吨吨 350,000450,000- 300,000-400,000 250,000350,000设安信期货 200,000300,000- 150,000YM250,000 100,000200,000 50,000150,000 2020101420216220221262022921月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数插末源：登众 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：聚乙烯企业库存(油制)年度对比图12：聚乙烯企业库存（煤制）年度对比 02022.年2021年2020.年2022.年2021.年2020.年 吨吨 200,000300,000 180,000 250,000 投安信期货 160,000 200,000 140,000 150,000 120,000 100,000 100,000 80,00050,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：隆众数据来源：隆众 图13：LLDPE、LDPE、HDPE石化库存图14：LLDPE库存年度对比 LLDPEHDPE+LDPE+2022年2021年02020.年 万吨万吨 3027 2524 期货 21 20- 18- 15- 15- 10 12 6. 202012232021623202112292022761月3月5月7月9月11月 数插末源：登众数插未源：登众 图15：LDPE库存年度对比图16：HDPE库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 万吨万吨 1330- 12 27 11 24 10- 921 18 15 12 9 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 武据来源：隆众武据来源：隆众 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：PE周度港口库存年度对比图18：PE社会样本库存年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年←2021.年2020.年 干吨干吨 360260 330 000 270 240 220国投安信期货 200 180 240160 210 140 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 资据来源：享创数据来源：早创 装置停车和检修情况 企业名称 检修装置 检修产能 停车时间 开车时间 北方华锦 老HDPE一线/二线 15 2014/6/12 长期停车 沈阳化工 LLDPE 10 2021/10/15 暂不确定 镇海炼化 HDPE 30 2022/3/5 暂不确定 海国龙油 全密度 40 2022/4/3 暂不确定 中韩石化 2#HDPE 30 2022/9/20 暂不确定 燕山石化 HDPEA线 7 2022/9/21 暂不确定 兰州石化 新全密度 30 2022/10/11 2022/10/13 齐鲁石化 LDPE 14 2022/10/12 2022/10/13 中化泉州 HDPE 40 2022/10/12 2022/10/14 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 图19：中国PE月度检修损失量图20：中国LLDPE月度检终插失量 2022-412021年12020.412022.年2021年12020-年 干吨干吨 500 210 400 180-150 300 120 200 0660 100 30 0+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致据来源：早创数据来源：享创 图21：中图LDPE月度检修损失量图22：中国HDPE月度检修损失量 2022年2021年2020.年2022年2021.年12020年 干吨干吨 300 70 60-250 50- 40- 30- 20- 200- 150 100Lu 1050 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数括来源：早创 图23：中国PE周度检修损失量年度对比图24：中国LLDPE周度检修损失量年度对比 2022.年02021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 干吨干吨 15060- 120 50- 40- 90 30 60 20 3010- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创数择来源：早创 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：中国LDPE周度检修损失量年度对比图26：中国HDPE周度检修损失量年度对比 02022.年02021.年2020.年202242021.年2020.年 干吨干吨 21-80- 18-70 15- 12- 60- 50 40 30 20 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致择来源：早创致择来源：早创 图27：LDPE现货价、库存和检修损失量对比 +检修损失量(右)LDPE库1/3 万吨干吨 1114,000-21 10- 18 13,000 9.15 12 11,000 10,000 4J9.000 202110142021128202228202242202253120227252022919 数插未源：早创，wind，庭：现货价取新江地区LDPE（膜级）充税提中间价 图28：HDPE现货价、库存和检修损失量对比 检修损失量(右)库存(左1/2 万吨干吨 006°6080 9,60070 27- 24- 21- 9,30060 50 9,000 40 8,700 18- 8,400 15 12. 8,10010 7,800 2021101420211272022129202233020225252022718202298 资据来源：享创，Wind，注：税货价取新江地区HDPE（膜线）宽克助中商份 本报告版权易于国投卖修期贷有限公团不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：LLDPE现货价、检修损失量和石化库存对比 检修损失量(右)库存（左1/2 万吨干吨 279,90060 9,60050 21- 9,300 40 9,000 188,7000 8,40020 15 8,100 12- 7,800 9J7,500- 202110142021128202228202242202253120227252022919 数据来源：享创，wind，注：税货价欣新江地区LLDPE（级）充就规货中阅价 下游行业开工率 图30：塑料皆材制品周度开工率季节性对比图31：塑料皆材制品周度开工率同比增量年度对比 02022年2021年+20241/3→2022年2021年+2020.年 % 60-30 20 50 10 40-0 10 30- 20 20- 10 1月3月5月7月9月11月 30· 40 1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数播未源： 图32：衣用薄膜周度开工率孕节性对比图33：衣用薄膜周度开工率同比增量年度对比 2022.年2021.年2020.年2022.年2021年2020.年 % 70-30 10 60-20 50- 40 国投安信0 3010 20-20 10-30 0-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图34：PE膜周度开工负荷率年度对比图35：PE膜周度开工率同比增量年度对比 →2022-年2021年2020.年2022年2021年2020.年