医药生物行业周报：科研仪器赛道长坡厚雪，国产替代景气高

证科研仪器赛道长坡厚雪，国产替代景气 高 券研 究——医药生物行业周报（20221121-1125） 报 告增持（维持）主要观点 行情回顾：上周（11.21-11.25日，下同），A股申万医药生物行业指数 行业:医药生物 下跌4.88%，板块整体跑输沪深300指数4.20pct、跑输创业板综指 日期: 2022年11月28日 1.52pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第28位，整体表现较差。港股恒生医疗保健指数上周下跌7.48%，跑输恒生指数5.15pct， 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:王真真 Tel:021-53686246 E-mail:wangzhenzhen@shzq.co m SAC编号:S0870122020012 联系人:李斯特 Tel:021-53686148 E-mail:lisite@shzq.com 行SAC编号:S0870121110002 业联系人:张林晚 周Tel:021-53686155 报E-mail:zhanglinwan@shzq.com SAC编号:S0870121010008 最近一年行业指数与沪深300比较 医药生物沪深300 % % 11/2102/2204/2207/2209/2211/22 5 0 -4% -9% -13% -18% -22% -27% -32% 相关报告： 《卫健委要求将新冠定点医院ICU床位占比提升至10％，新基建板块再迎利好》 ——2022年11月21日 《关注“流感+新冠”防控下潜在需求机会》 ——2022年11月14日 《中药饮片迎首次省际联采，倡导优质优价促行业健康发展》 ——2022年11月07日 在12个恒生综合行业指数中，排名第12位。 本周观点：科研仪器赛道长坡厚雪，国产替代景气高 全球科研仪器市场规模大，国内市场增长迅猛。先进的仪器设备是科学研究和技术创新的基础条件，实验分析仪器行业是为科学研究提供工具和方法的高科技行业，其创新、制造和应用水平是衡量一个国家科技发展水平和潜力的重要标志。根据SDI数据，2020年全球分析仪器市场规模预计达到670亿美元（折合人民币超4400亿元），2015-2020年CAGR为5.5%。同期，国内市场CAGR为6.8%，增速快于全球其他区域，预计2020年国内科学仪器市场预计78亿美元（约500亿人民币）。 科学实验仪器细分领域众多，下游应用领域日趋丰富。科学仪器细分市场种类繁多，主要包括光谱仪、色谱仪、质谱仪、表面分析仪、材料测试仪、生命科学仪器、实验室设备等，是典型的高附加值、技术密集型产业，产品研发需要涉及光学、机械、电子、物理、化学等6-7个不同专业学科相互配合，还涉及精密电子、计算机、自动化及智能化等多领域的核心技术。科学实验仪器应用领域广泛，主要涉及食品、制药、农林水产、环境、第三方检测、化工、科研与教育等领域。随着下游应用领域不断拓宽，用户需求的增长，行业将迎来良好的发展机遇。 政策东风至，国产替代正加速。科学实验仪器市场外资占比高，根据重大科研基础设施和大型科研仪器国家网络管理平台统计数据显示，2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率超70%，进口依赖较为严重。从《中国制造2025》到《“十四五”规划》政策出台，都强调加强对国产科学仪器产业支持力度。此外，2021年5月14日，财政部、工业与信息化部联合印发的《政府采购进口产品审核指导标准》，明确提出各类科研仪器采购国产比例，光谱、质谱、色谱等高端设备，要求国产采购比例50%以上，强调整体产业链的自主可控。今年1月1日执行的《科学技术进步法》，进一步体现国家对创新国产设备的支持态度，有利于国产替代。 投资建议 科研仪器行业技术壁垒高，我们认为在自主可控、国产替代背景下，赛道高景气，建议关注：聚光科技、皖仪科技、禾信仪器、莱伯泰科、海能技术等。 风险提示 新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等 目录 1本周观点：科研仪器赛道长坡厚雪，国产替代景气高4 2上周市场回顾6 2.1板块行情回顾6 2.2个股行情回顾7 3行业要闻与最新动态8 3.1国内医药上市公司要闻和行业动态8 3.2海外医药上市公司要闻和行业动态10 4沪深港通资金流向更新15 5行业核心数据库更新16 5.1疫情数据更新16 5.2一致性评价及注册信息更新20 5.3核心原料药数据更新21 5.4各地集中采购及新政推行更新22 6医药公司融资情况更新24 7本周重要事项公告25 8风险提示26 图 图12015-2020年全球科研仪器市场规模和增速（亿美 元，%）4 图2实验分析仪器产品类别5 图3A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（11.21-11.25）6 图4港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况 （11.21-11.25）..............................................................6 图5A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（11.21-11.25）6 图6全球每日新冠新增确诊和死亡人数17 图7海外主要国家日新增确诊情况17 图8WHO需要关注的变异株（VOC）17 图9新冠病毒各毒株感染占比（截止2022.11.21）17 图10国内本土日新增确诊和无症状感染者（截止11月24 日）19 图11国内本土日新增确诊和无症状感染者（6月初至11月 24日）19 图12主要维生素原料药价格（单位：元/千克）21 图13主要抗生素原料药价格（单位：元/千克）22 图14主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）22 表 表1国产仪器相关政策5 表2A股医药行业涨跌幅Top10（11.21-11.25）7 表3H股医药行业涨跌幅Top10（11.21-11.25）8 表5陆股通资金医药持股每周变化更新（11.21-11.25）15 表7海外疫情相关新闻（2022.11.21-2022.11.25）18 表8全国部分城市核酸检测要求19 表9国内疫情相关新闻（2022.11.21-2022.11.24）19 表10通过仿制药一致性评价的上市公司品规（11.21-11.27）20 表11近期医药板块定向增发预案更新24 表12近期医药板块可转债预案进度更新25 表13本周股东大会信息（11.28-12.02）25 表14本周医药股解禁信息（11.28-12.02）25 1本周观点：科研仪器赛道长坡厚雪，国产替代景气高 全球科研仪器市场规模大，国内市场增长迅猛。先进的仪器设备是科学研究和技术创新的基础条件，实验分析仪器行业是为科学研究提供工具和方法的高科技行业，其创新、制造和应用水平是衡量一个国家科技发展水平和潜力的重要标志。根据SDI数据，2020年全球分析仪器市场规模预计达到670亿美元（折合人民币超 4400亿元），2015-2020年CAGR为5.5%。同期，国内市场CAGR为 6.8%，增速快于全球其他区域，预计2020年国内科学仪器市场预计78亿美元（约500亿人民币）。 图12015-2020年全球科研仪器市场规模和增速（亿美元，%） 全球科研仪器市场规模（亿美元）yoy（%） 8009% 700 600 500 400 300 200 100 0 513.7534.1 4.0% 8.2%7.9% 578.1623.8 656670 5.2% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2.1%2% 1% 0% 201520162017201820192020 资料来源：海能技术招股说明书，上海证券研究所 科学实验仪器细分领域众多，下游应用领域日趋丰富。科学仪器细分市场种类繁多，主要包括光谱仪、色谱仪、质谱仪、表面分析仪、材料测试仪、生命科学仪器、实验室设备等，是典型的高附加值、技术密集型产业，产品研发需要涉及光学、机械、电子、物理、化学等6-7个不同专业学科相互配合，还涉及精密电子、计算机、自动化及智能化等多领域的核心技术。科学实验仪器应用领域广泛，主要涉及食品、制药、农林水产、环境、第三方检测、化工、科研与教育等领域。随着下游应用领域不断拓宽，用户需求的增长，行业将迎来良好的发展机遇。 图2实验分析仪器产品类别 表1国产仪器相关政策 资料来源：海能技术招股说明书，上海证券研究所 政策东风至，国产替代正加速。科学实验仪器市场外资占比高，根据重大科研基础设施和大型科研仪器国家网络管理平台统计数据显示，2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率超70%，进口依赖较为严重。从《中国制造2025》到《“十四五”规划》政策出台，都强调加强对国产科学仪器产业支持力度。此外，2021年5月14日，财政部、工业与信息化部联合印发的《政府采购进口产品审核指导标准》，明确提出各类科研仪器采购国产比例，光谱、质谱、色谱等高端设备，要求国产采购比例50%以上，强调整体产业链的自主可控。今年1月1日执行的《科学技术进步法》，进一步体现国家对创新国产设备的支持态度，有利于国产替代。 政策名称 发布部门 发布时间相关内容 《中华人民共和国科学技术进步法》 全国人民代表大会 对境内自然人、法人和非法人组织的科技创新产品、服务，在功能、2021年质量等指标能够满足政府采购需求的条件下，政府采购应当购买；首 次投放市场的，政府采购应当率先购买。 《“十四五”规划》 全国人民代表大会 2021年加强高端科研仪器设备研发制造。 《政府采购进口产品审核指导标准》 财政部、工信部 2021年明确质谱、光谱等国产设备购买比例。 《仪器仪表行业“十四五”发展规划建议》 中国仪器仪表行业协会 2020年 通过统一部署，加强对发展我国仪器仪表产业重要性的战略研究、预判和中长期统筹规划继续加强对仪器仪表行业的政策和项目资金扶持，改善财政资金投放方式，强化成果产业化要求。 《产业结构调整指目录（2019年本）》 国家发改委 2019年 将“药品、食品、生化检验用高端质谱仪、色谱仪、光谱仪、X射线仪、核磁共振波谱仪、自动生化检测系统及自动取样系统和样品处理系统”列为鼓励类行业。 《战略性新兴产业分类（2018）》 国家统计局 2018年将“实验分析仪器制造”列入“高端装备制造产业”行业大类，大力 发展科学仪器。 《中国制造2025》 国务院 2015年突破新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、伺服电机及驱动器 和减速器等智能核心装置，推进工程化和产业化。 资料来源：中国人大网、中国政府网、国家统计局等，上海证券研究所 科研仪器行业技术壁垒高，我们认为在自主可控、国产替代背景下，赛道高景气，建议关注：聚光科技、皖仪科技、禾信仪器、莱伯泰科、海能技术等。 2上周市场回顾 2.1板块行情回顾 上周（11.21-11.25日，下同），A股申万医药生物行业指数下跌4.88%，板块整体跑输沪深300指数4.20pct、跑输创业板综指1.52pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第28位，整体表现较差。 港股恒生医疗保健指数上周下跌7.48%，跑输恒生指数 5.15pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第12位。 图3A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（11.21-11.25） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图4港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（11.21-11.25） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周申万医药生物二级行业中，医疗器械板块下跌2.85%，跌 幅最小；跌幅最大的是医疗服务板块，下跌6.67%。 图5A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（11.21-11.25） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 上周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是前沿生物-U，上涨32.81%，公司是一家立足中国、面向全球，具有国际竞争力的创新型生物医药企业，