环保行业跟踪周报：财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》项目前期论证阶段探索开展绿色治理评价

环保行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·环保 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》，项目前期论证阶段探索开展绿色治理评价 增持（维持） 2022年11月28日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 投资要点 重点推荐：仕净科技，凯美特气，路德环境，高能环境，天壕环境，九丰能源，三联虹普，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股 份，光大环境，英科再生，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 建议关注：国林科技，景津装备，旺能环境，三峰环境，海螺创业。 电池回收周报：折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公布，行业 行业走势 2% -1% -4% -7% -10% -13% -16% -19% -22% -25% -28% 环保沪深300 规范程度提升 中央网信办等�部门联合印发通知，确定在河北省张家口市等10个地区首批开展数字化绿色化协同转型发展综合试点。通知指出，试点工作自2023年1月开始，为期2年，重点围绕数字产业绿色低碳发展、传统行业双化协同转型、城市运行低碳智慧治理、双化协同产业孵化创新、双化协同政策机制构建等方面探索可复制、可推广经验。加快推动数字产业绿色低碳发展，推动数字技术赋能行业绿色化转型，发挥行业绿色化转型对 数字产业的带动作用，形成数字化绿色化良性循环。 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》。11月18日，财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》，围绕高质量发展目标， 对各方广泛关注的PPP模式适用范围、社会资本资质、存量资产转让、绩效履约管理、项目合同审查等予以明确，旨在推动PPP运行更加规范，推动PPP事业行稳致远。《通知》首次提出在项目前期论证阶段探索开展绿 色治理（ESG）评价。在PPP项目中开展ESG评价，将引导各主体更加注 重项目的社会效益、环境效益，真正实现经济效益、社会效益、生态效 益、安全效益相统一。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、危废等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发 展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 二十大报告强调供应链、能源、粮食、资源等安全保障，关注双碳环保产业安全系列投资机遇。1）供应链安全：关键环节自主可控，关注�在关键产业国产化率提升的过程中，配套环境治理技术提供方受益；②技术攻关下自身赛道国产化率提升。如半导体产业链（电子特气、半导体清洗设备）、高端装备（科学仪器等）国产化。重点推荐电子特气【凯美特气】，建议关注清洗臭氧设备【国林科技】，压滤机龙头【景津装备】，科学仪器等。2）能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源产业（光伏治理、氢能）、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐:【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕 环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：开展节粮行动，关注豆粕减量替代行动下酒糟发酵饲料应用。重点推荐【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张，酒糟资源获取加速，产品性价比突出盈利能力有望提升。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、金属&石化资源再生。 最新研究：伟明点评报告：签署红土镍矿湿法冶金设备协议，装备制造外拓期待新材料领域订单释放；锂电回收周报：折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 2021/11/292022/3/292022/7/272022/11/24 相关研究 《折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升》 2022-11-21 《第四批电池回收白名单公布头部趋于集中，欧盟碳关税渐近&国内碳政策持续发力》 2022-11-21 1/41 东吴证券研究所 内容目录 1.最新观点4 1.1.锂电回收第四批白名单公布，行业规范程度技术水平提升，头部集中趋势加速4 1.2.近期热点新闻及观点5 2.行情回顾（2022/11/21-2022/11/25）5 2.1.板块表现5 2.2.股票表现6 3.最新研究7 3.1.伟明环保：签署红土镍矿湿法冶金设备协议，装备制造外拓期待新材料领域订单释放7 3.2.折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升8 3.3.2022M1-10环卫新能源销量逆势同增46%，渗透率同比提升2.33pct至5.45%9 3.4.有色金属碳达峰方案发布，聚焦产业&用能结构调整，提升再生金属占比10 3.5.安全系列研究1：被忽略的强逻辑：双碳环保显著的“安全价值”11 3.6.碳酸锂价格上涨，折扣系数维持，广东省推进动力电池规范化梯次利用13 3.7.凯美特气：营收环比上涨，电子特气订单饱满增厚业绩可期14 3.8.天奇股份：废电池成本上行利润承压，扩产产能建成投运&渠道深度布局15 3.9.高能环境：疫情影响项目投运进度，新项目投运发展加速16 3.10.路德环境：酒糟资源化量利齐增，酱酒糟饲料项目再落一子17 3.11.仕净科技：Q3延续高增，行业景气度上行18 3.12.天壕环境2022年三季报点评：业绩持续高增验证盈利模式，期待供需错配下稀缺跨省长输发展19 3.13.九丰能源2022年三季报点评：同环比高增，长协成本优势&顺价灵活性验证，资源布局上游开采20 3.14.凯美特气：食品级二氧化碳龙头，电子特气发展势头强劲驱动公司新一轮成长期21 4.行业新闻21 4.1.�部门联合开展数字化绿色化协同转型发展综合试点22 4.2.财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》22 4.3.江苏省人民代表大会常务委员会关于推进碳达峰碳中和的决定23 4.4.《辽宁省农村生活垃圾热解气化处理装备应用技术规范》（征求意见稿）发布23 4.5.内蒙古自治区推动城乡建设绿色发展实施方案23 4.6.江苏省发布生物质电厂与锅炉综合治理实施方案23 4.7.海南省发布《海南省新污染物治理工作方案》24 4.8.云南以“双碳”工作促进经济社会发展全面绿色转型24 4.9.江苏环境质量“提质增优”攻坚专项行动成效明显24 4.10.内蒙古加快建立健全生态产品价值实现机制25 5.公司公告25 6.下周大事提醒38 7.往期研究38 7.1.往期研究：公司深度38 7.2.往期研究：行业专题39 8.风险提示40 2/41 东吴证券研究所 图表目录 图1：2022/11/21-2022/11/25各行业指数涨跌幅比较5 图2：2022/11/21-2022/11/25环保行业涨幅前十标的6 图3：2022/11/21-2022/11/25环保行业跌幅前十标的6 表1：公司公告25 表2：下周大事提醒38 3/41 东吴证券研究所 1.最新观点 1.1.锂电回收第四批白名单公布，行业规范程度技术水平提升，头部集中趋势加速 第四批白名单规模扩充较大，头部集中趋势加快，预计可新增头部再生利用产能超30万吨/年。近日，工信部就拟公告的符合废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件企业名单（第四批）公开征求意见，第四批电池回收白名单企业合计41家（再生利用14家、 梯次利用26家、再生/梯次1家）。回顾前三批白名单，第一批白名单（18年7月）5家，第二批白名单（20年12月）22家，第三批白名单（21年11月）20家。白名单纳入节奏加快，行业头部集中趋势明显。梳理第四批白名单内再生利用项目处置产 能，预计可新增头部优势废电池处置产能超30万吨/年。 第四批白名单公布促进行业规范程度、技术水平提升。电池回收白名单要求企业、项目满足《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》。《规范条件》对1） 项目布局与建设；2）规模、装备和工艺：规模匹配、先进装备与工艺；3）资源综合利用及能耗：回收率钴镍锰不低于98%，锂不低于85%；4）环境保护要求；5）产品质量和职业教育；6）安全生产、职业健康和社会责任，合计6个方面提出较高要求，确保项目规范、技术领先。按照《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》要求，汽车生产企业承担动力蓄电池回收的主体责任，相关企业（电池生产企业、报废汽车回 收拆解企业、综合利用企业）在回收利用各环节履行相应责任，其中综合利用企业即为白名单内的再生利用和梯次利用企业。第四批白名单的公布，将进一步促进电池回收行业规范程度、技术水平提升。国家鼓励整车厂、电池厂与白名单内企业合作协同，行业 龙头优质公司竞争力提升。 二十大报告强调供应链、能源、粮食、资源等安全保障，关注双碳环保产业安全系列投资机遇。1）供应链安全：关键环节自主可控，关注�在关键产业国产化率提升的过程中， 配套环境治理技术提供方受益；②技术攻关下自身赛道国产化率提升。如半导体产业链（电子特气、半导体清洗设备）、高端装备（科学仪器等）国产化。重点推荐：半导体电子特气 【凯美特气】。建议关注：清洗臭氧设备【国林科技】，压滤机龙头【景津装备】，科学仪 器等。2）能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源产业（光伏治理、氢能）、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐:【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：开展节粮行动，关注豆粕减量替代行动下酒糟发酵饲料应用。重点推荐：【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张，酒糟资源获取加速，产品性价比突出盈利能力有望提升。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资 源锂电回收、金属&石化资源再生。 4/41 东吴证券研究所 1.2.近期热点新闻及观点 中央网信办等�部门联合印发通知，确定在河北省张家口市等10个地区首批开展 数字化绿色化协同转型发展综合试点。通知指出，试点工作自2023年1月开始，为期 2年，重点围绕数字产业绿色低碳发展、传统行业双化协同转型、城市运行低碳智慧治理、双化协同产业孵化创新、双化协同政策机制构建等方面探索可复制、可推广经验。 通知明确，各试点地区要结合本地实际，制定具体实施方案，明确试点目标和任务，细化工作计划，提出可操作、可落地的实施举措。加快推动数字产业绿色低碳发展，推动数字技术赋能行业绿色化转型，发挥行业绿色化转型对数字产业的带动作用，形成数字化绿色化良性循环，带动新的技术进步、引领新的发展方式，为全国提供可复制可推广的路径模式。 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》。11月18日，财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发 展、阳光运行的通知》，围绕高质量发展目标，对各方广泛关注的PPP模式适用范围、社会资本资质、存量资产转让、绩效履约管理、项目合同审查等予以明确，旨在推动PPP 运行更加规范，推动PPP事业行稳致远。《通知》首次提出在项目前期论证阶段探索开 展绿色治理（ESG）评价。在PPP项目中开展ESG评价，将引导各主体更加注重项目的社会效益、环境效益，真正实现经济效益、社会效益、生态效益、安全效益相统一。 2.行情回顾（2022/11/21-2022/11/25） 2.1.板块表现 本周