经济高频数据跟踪：生产端局部放缓，中游产品低迷

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 生产端局部放缓，中游产品低迷 ——经济高频数据跟踪20221128 2 [Table_IndNameRptType] 固定收益 固收周报 报告日期： 2022-11-28 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 研究助理：杨佩霖 执业证书号：S0010122040030 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com [Table_Report] 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 整体来看 从生产端来看，11月第四周钢材、水泥生产放缓；汽车生产仍然维持较高景气度。疫情多点散发，限制了部分交通出行。商品房销售有所改善。中游产品供需两弱，价格普遍走低。 ⚫ 工业生产 钢材生产方面，11月第四周，唐山高炉开工率 、全国247家样本钢厂高炉开工率较10月第四周明显下降，五大钢材产量继续下降。煤炭方面，秦皇岛港煤炭吞吐量连续四周增加。 化纤生产方面，纯碱开工率录得90.1%，为年内较高水平；PTA较上上周增加，但低于10月第四周；聚酯切片开工率持续上升；涤纶长丝开工率继续下降。汽车生产方面，上周国内全钢胎、半钢胎开工率小幅上升。 ⚫ 消费 乘用车销售方面，11月14日-11月20日当周乘用车零售销量、批发销量较前一周改善。服务消费方面，电影观影人次、票房收入较前值改善。 ⚫ 基建地产 基建方面，11月受北方寒冷天气影响，基建施工速度放缓，从高频数据上能够得到验证，建筑钢材成交量、沥青开工率均有所下降。地产方面，商品房销售有所回暖。拿地方面，11月14日-11月20日当周100大中城市土地成交数量、土地成交面积均较前一周（11月7日-11月13日）明显改善。 ⚫ 交通出行 疫情多点散发限制了部分交通出行。从反映城市内出行强度的地铁客运量来看，上周10大城市地铁客运量日均值为2,690.5万人次，较上上周下降18.6%。从跨城市出行情况来看，百度迁徙规模指数下降。 ⚫ 物价 [Table_CompanyRptType] 专题报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 11 证券研究报告 食品方面，农发200、菜篮子200指数连续5周下降。猪肉价格小幅下降。28种重点监测蔬菜价格继续下降，6种重点监测水果价格继续上涨。 国际能源方面，上周布伦特原油、WTI原油现货平均价继续下跌，且WTI原油价格已跌破80美元/桶。中游产品方面，螺纹钢现货价格经过前两周的小幅上涨，钢价再度回调；水泥价格指数较上上周下降，但高于10月第四周价格；纸浆现货结算价继续下跌。 ⚫ 进出口 上周，中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1,563.5，较上上周下跌5.3%，较10月第四周下跌16.0%；中国进口集装箱运价指数（CICFI）录得1,293.3，较上上周下跌2.8%，较10月第四周下跌4.0%。 ⚫ 风险提示 疫情存在不确定性，基本面变化超预期。 [Table_CompanyRptType] 专题报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 11 证券研究报告 正文目录 1 工业生产................................................................................................................................................................... 5 2 消费 .......................................................................................................................................................................... 6 3 基建地产................................................................................................................................................................... 7 4 交通出行................................................................................................................................................................... 8 5 物价 .......................................................................................................................................................................... 8 5.1 食品通胀 ........................................................................................................................................................... 8 5.2 其它价格 ........................................................................................................................................................... 9 6 进出口 .................................................................................................................................................................... 10 7 风险提示................................................................................................................................................................. 10 [Table_CompanyRptType] 专题报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 11 证券研究报告 图表目录 图表1 唐山高炉开工率与前值持平 ................................................................................................................................. 5 图表2 焦化厂产能利用率小幅下降 ................................................................................................................................. 5 图表3 螺纹钢产量环比下降 ............................................................................................................................................ 5 图表4 线材产量环比由负转正 ......................................................................................................................................... 5 图表5 秦皇岛港煤炭吞吐量继续上升 .............................................................................................................................. 6 图表6 PTA、纯碱开工率上升 .......................................................................................................................................... 6 图表7 聚酯切片、涤纶长丝开工率分化 .......................................................................................................................... 6 图表8 国内半钢胎、全钢胎开工率小幅上升 ................................................................................................................... 6 图表9 乘用车零售量、批发量环比增加 .......................................................................................................................... 7 图表10 全国电影院观影人次、观影票房环比增加.......................................................................................................... 7 图表11 建筑钢材成交量持续下降 ................................................................................................................................... 7 图表12 6