宏观高频数据跟踪周报：长短端美债收益率发生倒挂，或暗示美国未来经济大幅放缓

宏观高频数据跟踪周报 长短端美债收益率发生倒挂，或暗示美国未来经济大幅放缓 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2022/10/23 目录 01工业生产 02地产投资 03汽车文娱消费 04进出口贸易 05海外经济 宏观观点 本月5年期LPR报价未下调，略不及市场预期，此前市场判断5年期报价存在单独下调的可能性，究其原因在于国庆节前后较为冷淡的地产销售市场。9月 本周宏观数据总结 国内宏观、中观主要观点 底利好楼市政策三连发，以及当前处于政策效果的观察期内，叠加多地房贷利率普遍下调，市场分析认为年底前5年期报价或再度下调10-15个基点。 中观观点 从中游企业端来看，焦炉生产率较上周下降3.80%；煤炭价格上升，库存环比下降，同比上升；综合钢价回落，螺纹钢、热卷、中板与热卷库存均小幅下降。原油库存环比、同比均下降，有色金属库存分化。 房地产方面，10月中旬地产供应端小幅回暖，土地挂牌均价小幅下跌；本周土地成交面积总体上升，一、二、三线城市均有较大的幅度的上涨；成交土地价格上升，成交土地楼面均价回升。房屋交易面积总体呈回暖态势，各线城市均大幅上升。9月住宅价格上涨幅度进一步减缓为0.15%。 海外宏观主要观点 海外观点 海外方面，由历史经验来看，当长短端美债收益率发生倒挂时，均预示着未来半年到3年内的经济将会发生衰退。10月19日，美债十年期和3个月期限收 益率曲线发生倒挂。分析表示，在美联储紧缩政策的预期之下，未来半年至三年内经济即使不出现严重衰退也将全面放缓。 1 工业生产 焦炉生产率较上周下降3.80% 焦炉生产率较上周下降3.80%。 焦炉生产率（%） 主要工业产量同比（%） 据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年10月上旬与9月下旬相比，39种产品价格上涨，9种下降，2种持平 9050.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 85 80 75 70 65 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 -30.00 产量:粗钢:当月同比月产量:发电量:当月同比月 货运量总计当月同比（%） 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 货运量总计:当月同比月 煤炭价格上升，库存环比下降，同比上升 本周动力煤价格上涨，秦皇岛动力煤价格较上周变化不大，山西主焦煤价格较上周上升41.67元/吨。 秦皇岛动力煤价格（元/吨） 环渤海动力煤价格指数（元/吨） 煤炭库存较上周下降22.14万吨，环比下降4.63%，同比上升7.19%。 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:同比周秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:环比周 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):环比周综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):同比周 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 山西主焦煤价格（元/吨） 煤炭库存:秦皇岛港（万吨） 20.00 300.00 30.00 150.00 15.0010.00 5.00 250.00200.00 20.00 100.00 0.00 -5.00 -10.00 150.00100.00 10.00 0.00 50.00 -15.00 50.00 -10.00 0.00 -20.00 0.00 -25.00-30.00 -50.00 -20.00 -50.00 -35.00 -100.00 -30.00 -100.00 市场价:主焦煤:山西:周:环比周市场价:主焦煤:山西:周:同比周煤炭库存:秦皇岛港:周:环比周煤炭库存:秦皇岛港:周:同比周 综合钢价回落，螺纹钢、热卷、中板与热卷库存均小幅下降 本周，综合钢价指数环比下降3.28%。 螺纹钢和线材库存分别较上周小幅下降了23.98万吨和10.12万吨；中板与热卷库存小幅下降。 综合钢价指数变化（%） 螺纹钢现货价格变化（元/吨） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 Myspic综合钢价指数:周:环比周 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -15.00 Myspic综合钢价指数:周:同比周 -60.00 现货价:螺纹钢:φ25mm:全国日 螺纹钢库存（万吨） 线材库存（万吨） 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 原油库存环比、同比均下降，有色金属库存分化 挖掘机产量较7月增加1427万台。原油库存环比下降0.37%，同比回落11.53%。 原油价格环比（%） 挖掘机产量：当月值（部/%） LME铜、铝和锌库存量较上周分别上升-3.62%，53.04%和-2.96%，有色金属库存分化。 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2020-07-18 2020-08-18 2020-09-18 2020-10-18 2020-11-18 2020-12-18 2021-01-18 2021-02-18 2021-03-18 2021-04-18 2021-05-18 2021-06-18 2021-07-18 2021-08-18 2021-09-18 2021-10-18 2021-11-18 2021-12-18 2022-01-18 2022-02-18 2022-03-18 2022-04-18 2022-05-18 2022-06-18 2022-07-18 2022-08-18 2022-09-18 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 2015-05 2015-09 2016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09 2021-01 2021-05 2021-09 2022-01 2022-05 -30.00 -40.000.00 -40.00 期货结算价(连续):布伦特原油:周:环比周期货结算价(连续):WTI原油:周:环比周 -50.00 原油和石油库存（千桶/%） 主要有色产品库存环比变化（%） 2,200,000.00 2,100,000.00 2,000,000.00 1,900,000.00 1,800,000.00 1,700,000.00 1,600,000.00 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备)周 库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备):环比周 -20.00 -30.00 -20.00 -30.00 总库存:LME铝:周:环比周总库存:LME锌:周:环比周总库存:LME铜:周:环比周 2 地产投资 9 10月中旬地产供应端小幅回暖，土地挂牌均价小幅下跌 本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别上升了1564.07和2714.04万平方米。 100大中城市土地供应面积（万平方米） 100大中城市供应土地规划建筑面积（万平方米） 供应土地挂牌均价较上周下降了205.00元/平方米。 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 100大中城市供应土地挂牌均价（元/平方米） 100大中城市供应土地数量（宗） 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 本周土地成交面积总体上升，一、二、三线城市均有较大的幅度的上涨 本周，100大中城市土地成交面积较上周上升了956.49万平方米，其中，一、二、三线城市均有较大的幅度的上涨。 100大中城市土地成交面积（万平方米） 土地成交面积：一线城市（万平方米） 4500.00 4000.00 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 土地成交面积：二线城市（万平方米） 土地成交面积：三线城市（万平方米） 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020