碳中和周报：电力现货市场基本规则发布，促进电力系统转型

碳中和周报：电力现货市场基本规则发布，促进电力系统转型 核心观点 电力现货市场基本规则发布。国家能源局发布关于公开征求《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》意见的通知。《规则》明确，建设电力现货市场是为了形成体现时间和空间特性、反映市场供需变化的电能量价格信号，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，保障电力安全可靠供应，引导电力长期规划和投资，促进电力系统向清洁低碳、安全高效转型。我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。 动力煤总体供需格局仍趋于平衡。动力煤方面，本周现货价格下跌趋势扩大。供给端，近期大秦线发运量已恢复至90万吨/日左右水平，较去年同期减少30万吨/日左右。北方港口库存已增至2000万吨左右，后期随着大秦线运量持续恢复，港口供应有望随之不断增加。需求端，未来10天，影响我国的冷空气势力加强，寒潮来袭电厂日耗将有望提升，改善之前日耗偏低的状态。 水泥供给收缩，玻璃冷修产线增加。水泥：本周水泥价格小幅上涨。需求方面，南方市场需求并未明显增加，北方省份施工活动进一步减少。供给方面，北方省份大部分已进入冬季错峰停窑状态，南方省份计划停窑30-60天。预计今年初冬赶工需求不及去年同期。玻璃：本周浮法玻璃价格有所下跌。需求方面，浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气，下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般。供给方面，本周2条产线冷修。本周玻璃库存有所下降，部分厂家以价换量取得一定成效。 投资建议：公用：推荐三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科 （002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：推荐ST龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技 （002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生 （688087.SH）。建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份 （002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、中国巨石 （600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭：推荐中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 分析师王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511070002特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据2022.11.25 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：广东提出一次能源价格的传导机制，火电成本压力有望纾解-20221120 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：中电联建议上调煤电基准电价, 或将促进火电企业盈利修复-20221113 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：“双碳”背景下再生资源支持力度有望持续加大，板块长期增长趋势不变 -20221106 行业周报●碳中和专题 2022年11月27日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据9 三、行情回顾10 （一）碳市场行情10 （二）行业行情10 四、核心观点15 五、风险提示17 一、行业要闻 1.国家能源局：《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》、《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》 11月25日，国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》征求意见。其中《基本规则》提出，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。《监管办法》提出，储能等纳入电力调度机构调度管辖范围的市场主体。 要点如下： 电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体。 各地要按照国家总体部署，结合实际需要探索建立市场化容量补偿机制，用于激励各类电源投资建设、保障系统发电容量充裕度、调节能力和运行安全。开展现货市场的地区，要做好现货市场与市场化容量补偿机制的衔接。 电力现货市场近期建设主要任务：做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，推动与辅助服务联合出清，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。 稳妥有序推动新能源参与电力市场，并与现有新能源保障性政策做好衔接。推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。 健全电力辅助服务市场。结合各地电力系统运行需要，建立健全无功服务、黑启动的市场化采购机制，探索爬坡等新型辅助服务交易品种，推进更大范围内的辅助服务资源共享和互济。 通过现货市场满足系统调峰需求的，不再设置与现货市场并行的调峰辅助服务市场品种。 现货市场起步阶段，可单独开展调频辅助服务交易；具备条件时，电能量市场与调频辅助服务市场联合出清。 适时引入爬坡、转动惯量等辅助服务交易品种，对调节性资源进行市场化定价。 按照“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”原则，建立用户侧参与辅助服务费用的分摊与返还机制。 发电侧价格由电能量价格、辅助服务费用等构成。用户侧用电价格由电能量价格、输配电价格、辅助服务费用、政府性基金及附加等构成。代理购电用户用电价格按照政府有关规则执行。 https://news.bjx.com.cn/html/20221125/1272006.shtml 2.上海市发改委、上海市财政局：《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》 上海市发展和改革委员会、上海市财政局近日印发《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，《办法》适用于2022-2026年新投产可再生能源项目，奖励资金在市节能减排(应对气候变化)专项资金中安排。 其中明确奖励标准如下： 一、深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于50公里近海海上风电项目奖励标 准为500元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过5000万元。 二、常规光伏项目，光伏电站奖励标准0.1元/千瓦时，执行居民用户电价的学校分布式 光伏奖励标准0.12元/千瓦时，其他分布式光伏奖励标准0.05元/千瓦时。 三、光伏建筑一体化项目奖励标准0.3元/千瓦时。 四、根据市场成本和国家政策变化，市发展改革委、市财政局可对年度新申请项目奖励标准进行适当调整，调整幅度不超过15%。 https://www.shanghai.gov.cn/nw12344/20221125/44a603a185f74f8d9b16b69193c309f6.html 3.国家能源局：1-10月份全国电力工业统计数据 11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。 截至10月底，全国累计发电装机容量约25.0亿千瓦，同比增长8.3%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。 1-10月份，全国发电设备累计平均利用3083小时，比上年同期减少103小时。其中，火 电3619小时，比上年同期减少52小时；核电6226小时，比上年同期减少245小时；风电1817 小时，比上年同期减少10小时。 1-10月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4607亿元，同比增长27.0%。其中，太阳能发电1574亿元，同比增长326.7%。电网工程完成投资3511亿元，同比增长3.0%。 1-10月份，全国新增发电装机容量12796万千瓦，同比增加2252万千瓦；其中，风电2114 万千瓦，同比增加194万千瓦；太阳能发电5824万千瓦，同比增加2892万千瓦。 http://www.nea.gov.cn/2022-11/22/c_1310678885.htm 4.11月第三周广东省煤炭价格小幅下跌 据广东省重要生产资料市场监测系统显示，上周（11月14日至11月20日），广东省煤炭均价1437.9元/吨，环比下跌1.5%。原因分析：一是动力煤价格偏弱运行，受保供稳价政策影响，煤炭价格持续下行；二是港口动力煤现货市场整体观望情绪浓厚，成交较淡，带动煤炭价格下跌。预计后期广东省煤炭市场价格将呈微幅波动的态势运行。 https://www.cctd.com.cn/show-361-229243-1.html 5.陕煤入渝新纪录，年发运量首次突破1600万吨 据陕煤运销集团调度数据显示，截至11月20日，在流向限制、运力不足等多重因素影响 下，当月陕煤入渝运量完成110.74万吨，年累计完成1623.68万吨、同比增长258.27万吨， 年发运量首次突破1600万吨，超去年全年量34.68万吨，创年度入渝量新高。 进入四季度，陕煤运销集团认真贯彻落实渝陕能源合作2022年三季度联席会会议精神，提高政治站位，压实工作责任，围绕入渝年度目标，加大资源统筹协调，强化产运销调度，积极协调各入渝保供单位，及时优化发运结构，加大电煤发运力度，优先支持重庆地区迎峰度冬煤炭资源保障。 日常运行中，陕煤运销集团在强化多方衔接，积极对接生产矿井，在保障安全的前提下开足马力、稳产高产。通过铁路直达、集装箱、公转铁等多种方式提升入渝保供量，全力满足重庆市重点行业和企业煤炭需求。 同时，陕煤运销集团发挥所属西南办事处市场前沿哨所作用，积极联系重庆市用煤企业落实《渝陕能源战略合作年度工作考核办法》，保持月度、季度平稳均衡接卸，加大卸煤组织，不断提升陕煤入渝煤炭接运效率。 此外，渝陕双方共同加大铁路运力协调力度，不断提高重庆区内铁路运行周转率，促进铁路增运，并做好荆州港上水煤入渝发运工作，提升入渝煤炭量，确保完成全年1650万吨入渝保供煤炭任务，为重庆地区能源安全和经济发展作出积极贡献。 https://www.cctd.com.cn/show-22-229237-1.html 6.山西有序推进能源保供，前10个月产煤超10亿吨 23日从山西省统计局获悉，山西省今年前10个月全省规模以上煤炭企业原煤产量 106920.6万吨，同比增长7.9%，为确保国家能源安