您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[未知机构]:【浙商大消费||马莉】当前观点:静待明确的方向北京昨日新增感染人 - 发现报告
当前位置:首页/会议纪要/报告详情/

【浙商大消费||马莉】当前观点:静待明确的方向北京昨日新增感染人

2022-11-27未知机构有***
【浙商大消费||马莉】当前观点:静待明确的方向北京昨日新增感染人

【浙商大消费||马莉】当前观点:静待明确的方向 北京昨日新增感染人数4307例(无症状3560例,社会面806例)。 20条后北京的管控措施相较前期明显放松。 全国各地措施不一的阶段,场景消费影响加剧。 周大福、波司登周五发布报表后股价大幅调整,单日分别跌15.5%、10.2%,核心源于对当下消费的担忧。 根据周大福披露,10月来内地零售-4%,渠道已关闭800+、内地自营同店-21.3%;波司登终端也呈现出压力。预期最混乱的阶段、也是预期黎明前的黑暗,寻找最明确的结构。 直播电商:受物流点停运影响(双十一京东停运占17%),以及超级头部一半时间居家、外景无法开播的影响,东方甄选日均直播带货低于上月;但货架电商、APP及小程序有望成为重要增量点(这部分金额单月大几千万)再次证明公司已经形成的品牌力,继续坚定推荐【新东方在线】。 现制饮品:瑞幸及蜜雪冰城等龙头高盈利下仍在逆势扩张。 瑞幸作为国内咖啡龙头,商业模型已经完全跑通并被市场接受;2022前三季度实现收入96亿(+73%),单Q3收入39亿(+66%)、经营利润 5.8亿、净利润5.3亿、新增651家门店至7846家。医美化妆品:疫情下印证高景气。 珀莱雅、华熙生物、贝泰妮等功能护肤品及医美中的爱美客、华东医药依然实现难得的逆势增长,印证高景气。 优质制造:美国感恩节消费不及预期,“黑五”消费依然承压;预计海外23Q1预计仍在去库存,23Q2后将会是海外需求和库存明朗跟踪时点,优质制造明确拐点仍需等待。 报告链接: 风险提示:1)疫情反复;2)经济下行超预期;3)地产政策继续收紧。