光大证券通信电子行业周观点第46期：巴菲特建仓台积电，PSVR2开启预售

2022年11月25日 行业研究 巴菲特建仓台积电，PSVR2开启预售 ——光大证券通信电子行业周观点第46期（20221126） 要点 涨跌幅情况：通信行业上周下跌2.3%，行业排序第23位；电子行业上周下跌3.41%，行业排序第25位。上周中信一级行业中，通信行业下跌2.3%，在所有中信一级行业中排第23位。电子行业下跌3.41%，排第25位。沪深300下跌 0.68%，电子行业跑输沪深300指数2.73pct，通信行业跑输沪深300指数 1.62pct，创业板指下跌3.36%，万得全A指数下跌1.35%。 半导体：巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦新建仓台积电41亿美元市值。11月15日消息，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦披露的13F文件显示，三季度该公司建仓台积电共6006万股，持仓市值达41亿美元；Q3未对苹果进行增减持，苹果持仓占比升至41.7％，总市值1236亿美元。 半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 “新能源+硬科技”：新增风光不纳入能源消费总量，利好风光产业链。11月16日，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局发布关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知。通知明确，准确界定新增可再生能源电力消费量范围，不纳入能源消费总量的可再生能源。市场对于可再生能源接受度上升，利好风光产业链。 “新能源+硬科技”建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等； （2）IGBT：斯达半导、时代电气等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等； （4）光伏：江海股份、意华股份。 消费电子：PSVR2开启预售，高通骁龙AR2Gen1发布助力AR。（1）索尼PSVR2头显开启预售，高通发布骁龙AR2Gen1，发力AR。2022年11月15日起，索尼PSVR2开始接受预定，并将于23年2月22日正式发售，基础版本预定价格为549.99美元，折合人民币约4000元，包含一台PSVR头显、2个PSVR2Sense手柄和立体声耳机。（2）11月17日，高通正式推出全球首款AR设备芯片组骁龙AR2和第一代骁龙AR2平台，专门服务于AR领域。 消费电子建议关注：（1）VR：创维数字、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。通信：爱立信：5G和未来网络连接是元宇宙的使能者 通信行业建议关注：（1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克；（3）三大运营商：中国移动 （A/H）、中国电信（A/H）、中国联通（A/H）。 汽车电子：小鹏P7激光雷达版本登工信部目录，比亚迪将于巴西上市两款新车 汽车电子建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 电子行业：买入（维持）通信行业：买入（维持） 作者分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com联系人：杨德珩021-52523805 yangdh@ebscn.com联系人：于文龙021-52523587 yuwenlong@ebscn.com联系人：王之含wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 目录 1、重点行业跟踪4 1.1、半导体：巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦新建仓台积电41亿美元市值4 1.2、新能源+硬科技：新增风光不纳入能源消费总量，利好风光产业链4 1.3、消费电子：PSVR2开启预售，高通骁龙AR2Gen1发布助力AR5 1.4、汽车电子：小鹏P7激光雷达版本登工信部目录，比亚迪将于巴西上市两款新车6 1.5、通信：爱立信：5G和未来网络连接是元宇宙的使能者6 2、近期外发报告7 2.1、电子雷管行业跟踪报告之二：22M10产销渗透率历史新高，景气短期承压不改长期趋势7 2.2、中天科技（600522.SH）：光电缆龙头多元布局，海缆新能源业务打破发展天花板错误!未定义书签。 2.3、洁美科技（002859.SZ）：载带龙头布局离型膜与CPP膜，实控人4.85亿元全额认购定增彰显信心8 2.4、亨通光电（600487.SH）：中标31亿海洋能源项目，海风成长性不变8 3、每周数据跟踪10 3.1、通信行业上周上涨2.72%，行业排序第5位；电子行业上周上涨3.26%，行业排序第4位10 3.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序10 4、投资建议12 5、风险分析14 中庚基金 图表目录 图表1：伯克希尔哈撒韦22Q3增减持情况4 图表2：PSVR2规格5 图表3：索尼PSVR2产品图6 图表4：骁龙AR2的AR分布式处理架构6 图表5：中信一级行业周涨跌幅（20221114-20221118）10 图表6：主要指数周涨跌幅（20221114-20221118）10 图表7：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20221114-20221118）11 图表8：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20221114-20221118）11 图表9：电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值（单位：亿元）12 1、重点行业跟踪 1.1、半导体：巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦新建仓台积电41亿美元市值 11月15日消息，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦披露的13F文件显示，三季度 该公司建仓台积电共6006万股，持仓市值达41亿美元；Q3未对苹果进行增减持，苹果持仓占比升至41.7％，总市值1236亿美元。 从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：台积电、西方石油、雪佛龙、Louisiana-Pacific(LPX.US)、RH(RH.US)，台积电与Louisiana-Pacific为新建仓股票，重仓股包括苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、以及美国运通。 图表1：伯克希尔哈撒韦22Q3增减持情况 资料来源：半导体行业联盟、光大证券研究所整理 1.2、新能源+硬科技：新增风光不纳入能源消费总量，利好风光产业链 新增风光不纳入能源消费总量，利好风光产业链：11月16日，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局发布关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知。通知明确，准确界定新增可再生能源电力消费量范围，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。 通知指出，绿证核发范围覆盖所有可再生能源发电项目，建立全国统一的绿证体系，由国家可再生能源信息管理中心根据国家相关规定和电网提供的基础数据向可再生能源发电企业按照项目所发电量核发相应绿证。绿证原则上可转让，绿证转让按照有关规定执行。积极推进绿证交易市场建设， 推动可再生能源参与绿证交易。市场对于可再生能源接受度上升，利好风光产业链。 亨通中标31亿海洋能源项目：2022年11月14日，公司公告陆续中标国内、 国外海洋能源项目，中标总金额为31.37亿元，占公司2021年营收7.60%。本 批公包含6个项目，包含海缆采购、附件采购、海缆防冲刷保护、运维服务，以 国内海缆项目为主。其中，龙源射阳100万千瓦海上风电项目220kV海缆采购 17.82亿元；绥中-锦州油田群岸电应用工程海底电缆和附件采购及施工敷设 （PC）7.66亿元；龙源射阳100万千瓦海上风电项目35kV海缆采购4.84亿元； 泰国PEA乌龟岛33kV海电缆项目0.68亿元；国家电投山东半岛南海上风电基地V场址500MW项目海缆防冲刷保护及附属工程专业分包0.18亿元；运维服务总计0.19亿元。该批项目合同的履行主要影响公司2023年业绩。 截至2022年9月末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域 在手订单金额约160亿元。2022年，公司中标10个以上海缆项目及多个海洋工程项目，体现了公司在海洋能源领域的综合技术实力。公司在江苏射阳布局新的海底电缆生产基地，一期计划于2023年下半年实现投产，进一步提升公司海缆生产能力。 1.3、消费电子：PSVR2开启预售，高通骁龙AR2Gen1发布助力AR 索尼PSVR2头显开启预售，高通发布骁龙AR2Gen1，发力AR。2022年11月15日起，索尼PSVR2开始接受预定，并将于23年2月22日正式发售，基础版本预定价格为549.99美元，折合人民币约4000元，包含一台PSVR头显、2个PSVR2Sense手柄和立体声耳机。初始发布阶段的预售仅限于英国、美国、德国、法国、荷兰、比利时和卢森堡七国。此外，在公布发售日期的同时，索尼方称将陆续推出11款全新PSVR2游戏，以带动新品销售。新品将搭载联发科的首颗VR芯片，具备振动反馈和触觉控制器，搭载OLED显示屏并支持4K分辨率、HDR选项、约110度视野、眼球追踪技术、3D环绕音效。同时，其配备的PSVR2Sense控制器具有自适应板机和触觉回馈等功能。 11月17日，高通正式推出全球首款AR设备芯片组骁龙AR2和第一代骁龙AR2平台，专门服务于AR领域。为尽可能地减少高性能AR眼镜厚度，骁龙AR2突破性地构建多芯片分布式处理架构，并结合了定制IP模块，实现主处理器占用 PCB面积缩小40%，AI性能提升2.5倍和功耗降低50%，让打造功耗小于1W、高性能且轻便时尚的AR眼镜变成可能。作为高通拓展现实XR产品的一部分，高通称骁龙AR2与联想、LG、Nreal、OPPO、PICO、QONOQ、Rokid、夏普、TCL、Vuzix和小米等OEM厂商处于不同等开放阶段。 图表2：PSVR2规格 项目参数 面板分辨率单眼2000X2040 显示方式OLED 面板刷新率90Hz、120Hz 镜头分离可调节 传感器 6轴运动传感器（三轴陀螺仪、三轴加速器）；红外 接近传感器 视野110度 摄像头4个摄像头用于耳机和控制器追踪，红外摄像头用于 眼球追踪 反馈耳机震动 电池类型内置锂离子可充电电池 与PS5通信USBC型 音频内置麦克风，3D环绕音效 资料来源：SONY、光大证券研究所 图表3：索尼PSVR2产品图图表4：骁龙AR2的AR分布式处理架构 资料来源：SONY，光大证券研究所资料来源：Qualcomm，光大证券研究所 1.4、汽车电子：小鹏P7激光雷达版本登工信部目录，比亚迪将于巴西上市两款新车 工信部公布了第365批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，在本次公告中，小鹏汽车申报了一款车型，新车是P7车型的改款版本：外观设计上，新款车型 延续了现款车型个性运动的设计风格，前脸部分主光源的大灯造型经过了细微调整，其面积缩小并且在旁边加入了激光雷达硬件，预计会