信德新材更新：快充趋势下弹性最大品种，看好23年量利齐升#中信建投新能源 r

信德新材更新：快充趋势下弹性最大品种，看好23年量利齐升#中信建投新能源 □核心逻辑：中游材料少有明年量利看得清的环节，估值底部，短期边际变化明显业绩将高增，长期受益快充趋势龙头恒强 □为什么现在推：快充产业链加速，公司估值安全边际高，1.5万吨一体化产能近期达产超预期，原材料乙烯焦油急涨趋缓 □如何看负极包覆格局：持续偏紧，公司市占40%，领先明显 □如何看估值： 1、单独看：持续紧缺（23年看得清）+30%增速+格局优秀的行业龙头30x安全 2、对比看：以同样是四大主材上游某龙头（全球市占20%+），因为明年业绩看不清楚不切估值今年TTM是30+，信德明年看得清楚估值给30x 不高 □如何看空间： 1、保守：估值修复至30x，空间30%（已经涨了12%） 2、乐观：给快充材料龙头估值，估值修复至35x-45x，EPS考虑乙烯焦油下降，考虑流通盘20e，弹性大