星云股份跟踪笔记：看准快充趋势，发力光储充检一体化#中信建投新能源r

星云股份跟踪笔记：看准快充趋势，发力光储充检一体化#中信建投新能源 事件：公司与宁德时代，黄世霖先生（前宁德高管）等合作，在相关公司股权上做调整。 □股权调整后 #时代星云星云股份/集智储能/宁德时代占比10%/35%/20%，主要是光储充检电站及其他储能产品，公司为其提供储能pcs、大功率快充桩、直流模块、检测平台等 #星云智慧星云股份/黄世霖占比30%/40%，主要为资金投资主体，参与各个城市合作运营商的股权中，发挥杠杆作用，拉动建站的效率 □光储充检业务 #订单根据公开信息，签约城市10多个，未来网格化推进，商业模式会加速 #壁垒产品及系统需要多年打磨，且后服务在线检测及评估，对电池性能的理解、对技术趋势的把握等具备一定壁垒，整个系统的运行效率和经济性、稳定性非常很重要 #经济性及投资回收周期全流程经济性可优于传统充电站，最保守评估也可以大体相当，回收周期在6年左右 #经济性来源峰谷价差套利，储能电池体系损耗率低，充电效率高（时间利用率/议价或有优势） □预计22、23年营收16e/23e，对应归母净利润0.3/1.5e，对应当前估值为216/43倍。