大越期货铁矿石早报

证券代码：839979 铁矿石早报-2022年11月21日 大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 铁矿石： 1、基本面：18日港口现货成交95万吨，环比上涨14.6%，本周平均每日成交98.7万吨，环比上涨5%。上周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量小幅回升，国内到港量明显回升，疏港水平环比下降，港口库存与压港船只均有增加。新一期铁水产量继续下滑，钢厂盈利水平环比有所改善中性 2、基差：日照港PB粉现货746，折合盘797.4，01合约基差43.9；日照港巴粗现货713，折合盘面777，01合约基差 23.5，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存13319.04万吨，环比增加71.49万吨偏空 4、盘面：20日均向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多，多增偏多 6、预期：终端需求现实表现仍较为疲软，钢联口径公布的高炉利润处于低位，铁水产量不断下行中。10月经济数据显示新开工当月同比有所好转，发改委部署积极扩大有效投资，房地产行业再迎政策利好。目前虽然有部分地区钢厂有零星限产行为，但市场认为今冬采暖季限产将会比较宽松。周末印度财政部下调铁矿石出口关税，对于盘面有利空作用，但预计会迅速反应完毕，短期需要关注前高的阻力作用。I2301：短期关注755阻力位 影响因素总结 利多： 1、稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑 2、新版防疫政策渐进式宽松，房地产行业再迎政策利好 3、极低的钢厂库存将催动补库需求释放利空： 1、终端现实需求持续低迷，关注钢厂采暖季限产力度 2、印度财政部下调铁矿石出口关税当前主要逻辑： 终端需求弱势成定局，国内防控政策边际宽松提振市场情绪，市场博弈年末限产力度主要风险点： 1、粗钢压减政策调整 2、国内疫情管控政策变化 价格 变动 2022-11-18 2022-11-17 现货 车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 8 746 738 元/吨 PB折盘面 8.8 797.4 788.6 元/吨 车板价:日照港:巴西:巴粗(IOC6):60.5% 8 713 705 元/吨 巴粗折盘面 8.7 777.0 768.3 元/吨 期货 I01 13.5 753.5 740 元/吨 I05 4 724 720 元/吨 I09 0.5 690.5 690 元/吨 PB01基差 -4.7 43.9 48.6 元/吨 PB05基差 4.8 73.4 68.6 元/吨 PB09基差 8.3 106.9 98.6 元/吨 巴粗01基差 -4.8 23.5 28.3 元/吨 巴粗05基差 4.7 53.0 48.3 元/吨 巴粗09基差 8.2 86.5 78.3 元/吨 月间价差 1-5价差5-9价差 150250 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/16 100 200 9/15 10/15 11/15 12/15 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 150 50 100 0 50 -50 0 -100-50 I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I2201-2205I2301-2305 I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2205-2209I2305-2309 PB粉基差 700600500400300200100 PB01基差 0 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 PB05基差PB09基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 -100 600 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 500 400 300 200 100 0 -100 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 金布巴基差 600500400300200100 金布巴01基差 0 -100 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 金布巴05基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 500 400 300 200 100 0 -100 -200 金布巴09基差 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 现货价差 元/湿吨 PB粉-超特粉 美元/干吨度 价格:块矿溢价:62.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 美元/干吨 65%-62% 美元/干吨 62%-58% 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 70 60 50 40 30 20 10 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 配矿价差 元/湿吨 100 （卡粉+超特粉）/2-PB粉 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 10/4 11/4 12/4 50 0 -50 -100 -150 2016201720182019202020212022 进口价差 元/吨 150 PB粉进口利润 元/吨 200 金布巴进口利润 100 50 0 -50 150 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 -100 -100 2016201720182019202020212022 -150 2016201720182019202020212022 元/吨 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 杨迪粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 元/吨 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 超特粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 库存 天 45 40 35 30 25 20 15 1月1日 1月11日 1月22日 2月2日 2月14日 2月25日 3月9日 3月15日 3月26日 4月7日 4月15日 4月24日 5月6日 5月18日 5月24日 6月4日 6月16日 6月24日 7月3日 7月15日 7月27日 8月2日 8月13日 8月25日 9月2日 9月11日 9月23日 10月5日 10月14日 10月23日 11月4日 11月15日 11月24日 12月4日 12月17日 12月28日 万吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 1月1日 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周） 1月12日 1月22日 2月5日 进口矿库存调查：平均天数（周） 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 钢厂厂内库存处于低位 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 1月1日 1月11日 1月22日 2月5日 2月18日 2月26日 3月9日 3月19日 3月27日 4月7日 4月17日 4月26日 5月6日 5月18日 5月29日 6月7日 6月18日 6月30日 7月12日 7月22日 7月31日 8月12日 8月24日 9月4日 9月13日 9月24日 10月8日 10月19日 10月30日 11月10日 11月20日 12月3日 12月13日 12月23日 万吨 10000 8000 6000 4000 2000 万吨 1月1日 进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口 总计（周） 1月12日 1月22日 总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂） 2月5日 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 运价波罗的海干散货指数(BDI) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 美元/吨 25 铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 美元/吨 60 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 20 15 10 5 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 50 40 30 20 10 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 日均疏港量 万吨 350 330 310 290 270 250 230 210 190 170 150 1月1日 1月7日 1月13日 1月19日 1月25日 2月2日 2月10日