大越期货铁矿石早报

铁矿石早报-2023年4月3日 大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 证券代码：839979 每日观点 铁矿石： 1、基本面：31日港口现货成交110.1万吨，环比上涨5.4%，上周平均每日成交95.2万吨，环比下降3.5%。上周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量明显回升，国内到港量小幅回落，随着高炉复产推进，钢厂提货节奏加快，港口疏港量明显回升，港口库存降幅环比有所扩大。新一期公布的铁水产量环比继续增加，钢厂盈利水平小幅回升中性 2、基差：日照港PB粉现货917，折合盘面985.3，05合约基差78.3；日照港巴粗现货896，折合盘面975.9，05合约基差68.9，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存13461.24万吨，环比减少4.61万吨偏空 4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多，多减偏多 6、预期：钢厂厂内库存处于极低水平，后市仍然存在补库需求。市场传闻2023年国内粗钢产量将削减2.5%，政策风险是潜在的利空因素。年内铁水产量连续攀升，已经明显高于历年同期，后期上行空间有限。新一期钢材表观消费量回升，国务院总理李强表示3月份主要经济指标向好，宏观情绪有所企稳，短期盘面维持强势运行。I2305：短期关注925阻力位 影响因素总结 利多： 1、假期钢厂厂内库存进一步消耗，港口疏港处于同期高位，节后仍然存在补库需求 2、国内多地出台楼市新政，央行全面降准0.25个百分点 3、新一期经济数据显示地产系列出现明显好转利空： 1、一季度海外发运明显高于去年同期 2、中央气象台继续发布暴雨蓝色预警，关注后市终端需求的变化 3、国家发改委价格司赴青岛港、唐山港开展调研，市场传闻2023年国内粗钢产量将继续压减当前主要逻辑： 近期宏观情绪有所企稳，国内经济预期依然乐观，短期盘面维持强势运行 主要风险点： 1、管理层投机监管风险 2、国内经济恢复状况 价格 变动 2023-03-31 2023-03-30 现货 车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 1 917 916 元/吨 PB折盘面 1.1 985.3 984.2 元/吨 车板价:日照港:巴西:巴粗(IOC6):60.5% 1 896 895 元/吨 巴粗折盘面 1.1 975.9 974.8 元/吨 期货 I01 5.5 788 782.5 元/吨 I05 1.5 907 905.5 元/吨 I09 4.5 830 825.5 元/吨 PB01基差 -4.4 197.3 201.7 元/吨 PB05基差 -0.4 78.3 78.7 元/吨 PB09基差 -3.4 155.3 158.7 元/吨 巴粗01基差 -4.4 187.9 192.3 元/吨 巴粗05基差 -0.4 68.9 69.3 元/吨 巴粗09基差 -3.4 145.9 149.3 元/吨 月间价差 5-9价差9-1价差 250250 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 200200 9/15 10/15 11/15 12/15 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 150150 100100 5050 00 -50-50 I1805-1809I1905-1909I2005-2009 I2105-2109I2205-2209I2305-2309 I1809-1901I1909-2001I2009-2101 I2109-2201I2209-2301I2309-2401 PB粉基差 700600500400300200100 PB01基差 0 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 800 700 600 500 400 300 200 100 0 PB05基差 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 600 500 400 300 200 100 0 PB09基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 -100 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 -100 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 金布巴基差 600500400300200100 金布巴01基差 0 -100 I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 金布巴05基差金布巴09基差 700 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 500 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 400 300 200 100 0 -100 -200 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 数据来源：Wind、Mysteel 现货价差 元/湿吨 PB粉-超特粉 美元/干吨度 价格:块矿溢价:62.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 20172018201920202021202220232017201820192020202120222023 美元/干吨 40 35 30 25 20 15 10 5 0 65%-62% 美元/干吨 70 60 50 40 30 20 10 0 62%-58% 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 2017201820192020202120222023 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 2017201820192020202120222023 配矿价差 元/湿吨 100 （卡粉+超特粉）/2-PB粉 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 10/4 11/4 12/4 50 0 -50 -100 -150 2017201820192020202120222023 数据来源：Mysteel 进口价差 元/吨 PB粉进口利润 元/吨 金布巴进口利润 150200 100 50 0 -50 150 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 -100 -100-150 20172018201920202021202220232017201820192020202120222023 元/吨 杨迪粉进口利润 元/吨 超特粉进口利润 300 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 200 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 150 100 50 0 -50 -100 -150 2017201820192020202120222023 2017201820192020202120222023 数据来源：Mysteel 库存 天 45 40 35 30 25 20 15 1月1日 1月14日 1月27日 2月11日 2月23日 3月3日 3月13日 3月25日 4月6日 4月15日 4月26日 5月8日 5月21日 6月3日 6月16日 6月29日 7月8日 7月19日 7月31日 8月13日 8月26日 9月8日 9月21日 9月30日 10月14日 10月27日 11月6日 11月19日 12月2日 12月14日 12月27日 万吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 1月1日 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周） 1月12日 1月22日 2月3日 进口矿库存调查：平均天数（周） 2月17日 2月28日 3月10日 2017年 2021年 3月20日 3月31日 4月10日 4月21日 5月1日 2018年 2022年 5月12日 5月22日 6月2日 港口库存环比持续去化，厂内库存处于极低水平 6月12日 6月23日 7月3日 2019年 2023年 7月14日 7月24日 8月4日 8月14日 8月25日 9月4日 2020年 9月15日 9月25日 10月9日 10月20日 10月30日 11月10日 11月20日 12月1日 12月11日 12月22日 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 1月1日 1月13日 1月24日 2月5日 2月18日 2月28日 3月10日 3月20日 3月31日 4月9日 4月21日 5月3日 5月15日 5月27日 6月7日 6月19日 7月2日 7月15日 7月28日 8月10日 8月23日 9月4日 9月16日 9月27日 10月13日 10月25日 11月6日 11月19日 12月2日 12月13日 12月23日 万吨 10000 8000 6000 4000 2000 万吨 1月1日 进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口 总计（周） 1月12日 1月22日 总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂） 2月3日 2月17日 2月28日 3月10日 2017年 2021年 3月20日 3月31日 4月10日 4月21日 5月1日 2018年 2022年 5月12日 5月22日 6月2日 6月12日 6月23日 7月3日 2019年 2023年 7月14日 7月24日 8月4日 8月14日 8月25日 9月4日 2020年 9月15日 9月25日 10月9日 10月20日 10月30日 11月10日 11月20日 12月1日 12月11日 12月22日 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 数据来源：Mysteel 运价 波罗的海干散货指数(BDI) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023 美元/吨 25 20 15 10 5 铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 美元/吨 60 50 40 30 20 10 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2017201820192020202120222023