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基金周报:上周近九成纯债基金下跌,首批个人养老基金名录公布

2022-11-20张欣慰国信证券李***
基金周报:上周近九成纯债基金下跌,首批个人养老基金名录公布

证券研究报告|2022年11月20日 基金周报 上周近九成纯债基金下跌,首批个人养老基金名录公布 核心观点基金周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化,中证500、科创50、深证成指收益靠前,收益分别为0.86%、0.85%、0.36%,创业板指、中小板指、中证1000收益靠后,收益分别为-0.65%、0.01%、0.22%。从成交额来看,上周主要宽基指数均有所增加。上周医药、传媒、计算机涨幅靠前,收益分别为5.69%、5.27%、4.00%,煤炭、有色金属、汽车跌幅靠前,收益分别为-5.72%、-4.98%、-3.54%。 截至上周五,央行逆回购净投放资金3680亿元,逆回购到期330亿元, 净公开市场投放4010亿元。不同期限国债利率均有所上行,利差缩窄12.08BP,不同评级的1年期、3年期、5年期、7年期、10年期信用债利率均有所上行。上周中证转债指数下跌2.47%,累计成交3587亿元,较前一周增加465亿元。 上周共上报33只基金,较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括3只FOF、中证红利ETF、中证500增强策略ETF、中证同业存单AAA指数基金等。 11月18日,证监会发布首批个人养老金基金名录,包括40家基金公 司发行的129只个人养老金基金,同日证监会发布个人养老金基金销售 机构名录,共37家。 11月18日,中国银保监会发布关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知。 11月10日,中基协发布2022年三季度基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单,以股票+混合公募基金保有规模来看,招商银行、蚂蚁基金、天天基金占据前三。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.13%、-0.34%、-0.48%。今年以来中长期纯债基金业绩表现最优,中位数收益为2.30%,主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-19.27%、-15.95%、-8.70%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.45%,量化对冲型基金收益中位数为-0.12%。今年以来,指数增强基金超额中位数为1.45%,量化对冲型基金收益中位数为-2.62%。 截至上周末,开放式公募基金中共有普通FOF基金167只、目标日期基 金85只、目标风险基金112只。今年以来,目标风险基金中位数业绩表现最优,累计收益率为-4.49%。 基金产品发行情况。上周新成立基金32只(含2只转型基金),合计发 行规模为271.50亿元(不包含REITs),较前一周有所减少。此外,上 周有44只基金首次进入发行阶段,本周将有28只基金开始发行。风险提示:市场环境变动风险,风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师:张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-波动率因子表现出色,中证1000增强组合今 年超额9.77%》——2022-11-19 《主动量化策略周报-超小盘持续强势,券商金股业绩增强组合今年以来在主动股基中排名分位点13.06%》——2022-11-19 《港股投资周报-科技医药持续反弹,港股精选组合今年以来相对恒生指数超额7.54%》——2022-11-19 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点(第72期)》 ——2022-11-18 《私募基金周报-上周中证1000指增私募中位数超额1.03%,百亿私募调研聚焦电子、机械板块》——2022-11-16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场6 债券市场9 可转债市场10 开放式公募基金表现11 普通公募基金11 量化公募基金11 FOF基金12 基金经理变更13 基金产品发行情况14 上周新成立基金14 上周首发基金15 本周待发行基金16 附:开放式公募基金前N名业绩明细18 免责声明21 图表目录 图1:上周纯债基金收益分布(截至2022.11.18)5 图2:主要宽指数收益率(截至2022.11.18)6 图3:上周宽基指数成交额(千亿)及过去52周分位数(截至2022.11.18)7 图4:过去1个月指数日均成交额(千亿)及过去36个月分位数(截至2022.11.18)8 图5:中信一级行业指数收益(截至2022.11.18)9 图6:债券利率(截至2022.11.18)10 图7:债券利率周度变动(BP,截至2022.11.18)10 图8:中证转债走势及成交额(截至2022.11.18)10 图9:转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数10 图10:不同类别基金上周收益表现(截至2022.11.18)11 图11:不同类别基金本年收益表现(截至2022.11.18)11 图12:指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现(截至2022.11.18)12 图13:不同类别FOF权益占比(截至2022.11.18)12 图14:不同类别FOF基金收益中位数(截至2022.11.18)12 图15:不同类别基金周度新发规模(亿元)14 表1:上周公募基金申报情况(2022.11.14至2022.11.18)4 表2:2022年三季度基金销售机构公募基金销售保有规模TOP205 表3:货币市场利率(截至2022.11.18)9 表4:信用债利差及周度利差变动(BP,截至2022.11.18)10 表5:上周基金经理变更明细13 表6:上周新成立基金统计(仅展示初始份额)15 表7:上周首发基金列表(仅展示初始份额,亿份)16 表8:本周待发行基金列表(仅展示初始份额)17 表10:周度超额业绩前十的指数增强基金(截至2022.11.18)18 表11:周度业绩前十的量化对冲基金(截至2022.11.18)19 表12:年度业绩前三的普通公募基金(截至2022.11.18)19 表13:年度超额业绩前十的指数增强基金(截至2022.11.18)20 表14:年度业绩前十的量化对冲基金(截至2022.11.18)20 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报33只基金,较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括3只FOF、中证红利ETF、中证500增强策略ETF、中证同业存单AAA指数基金等。 表1:上周公募基金申报情况(2022.11.14至2022.11.18) 基金类型 指数型 债券型 混合型 股票型 FOF 股票指数 债券指数 ETF 中短债 其他债券 定开债 数量 1 3 2 5 10 1 7 1 3 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 二、个人养老金基金与销售机构名录公布 11月18日,证监会发布首批个人养老金基金名录,包括40家基金公司发行的 129只个人养老金基金,同日证监会发布个人养老金基金销售机构名录,共37 家,包括16家商业银行、14家证券公司、7家独立基金销售机构。三、商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法发布 11月18日,中国银保监会发布关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管 理暂行办法的通知。截至2022年三季度末,一级资本净额超过1000亿元、主要审慎监管指标符合监管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行,可以开办个人养老金业务。截至2022年三季度末已纳入养老理财产品试点范围的理财公司,可以开办个人养老金业务。 四、三季度公募基金销售保有规模榜单出炉 11月10日,中国证券投资基金业协会发布了2022年三季度基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单,包括53家证券公司,27家银行,15家独立三方基金销售机构,3家基金公司子公司,2家保险及代理机构。以股票+混合公募基金保有规模来看,招商银行、蚂蚁基金、天天基金占据前三,分别为6291亿元、 5673亿元、4551亿元。 从总规模来看,百强机构股票+混合公募基金保有规模合计为57070亿元,相比二季度下降9.96%,非货币市场公募基金保有规模合计为83552亿元,相比二季度下降3.72%。 表2:2022年三季度基金销售机构公募基金销售保有规模TOP20 排名 机构名称 股票+混合公募基金保有规模 (亿元) 非货币市场公募基金保有规模(亿元) 1 招商银行股份有限公司 6291 8081 2蚂蚁(杭州)基金销售有限公司 5673 12832 3上海天天基金销售有限公司 4551 6274 4中国工商银行股份有限公司 4501 5173 5中国建设银行股份有限公司 3572 4162 6中国银行股份有限公司 2692 4381 7交通银行股份有限公司 2212 2588 8中国农业银行股份有限公司 1806 1962 9中国民生银行股份有限公司 1260 1329 10兴业银行股份有限公司 1213 1856 11上海浦东发展银行股份有限公司 1197 1311 12华泰证券股份有限公司 1190 1353 13中信证券股份有限公司 1075 1325 14平安银行股份有限公司 984 1430 15中信银行股份有限公司 954 1268 16腾安基金销售(深圳)有限公司 886 2247 17中国邮政储蓄银行股份有限公司 808 1071 18广发证券股份有限公司 767 979 19中国光大银行股份有限公司 693 790 20中信建投证券股份有限公司 671 744 资料来源:中国证券投资基金业协会、国信证券经济研究所整理 五、上周债市波动,近九成纯债基金下跌 上周,债券市场迎来大幅调整,中债新综合财富(总值)指数下跌-0.50%,10年国债收益率上行至2.83%,相比前一周增加8.96BP,1年国债收益率上行至2.17%,相比前一周增加21.04BP。 图1统计了纯债基金的收益情况,这里的纯债基金包括中长期纯债型基金和短期纯债型基金,并剔除了三个月建仓期的影响。受债市波动影响,上周有89%的纯债基金收益为负,其中4%的基金跌幅超1%。 图1:上周纯债基金收益分布(截至2022.11.18) 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化,中证500、科创50、深证成指收益靠前,收益分别为0.86%、0.85%、0.36%,创业板指、中小板指、中证1000收益靠后,收益分别为-0.65%、0.01%、0.22%。过去一个月科创50指数上涨6.61%,涨幅最大,创业板指数下跌0.23%,跌幅最大。年初至今,主要宽基指数中上证综指指数收益最高,其累计收益率为-14.91%。 图2:主要宽指数收益率(截至2022.11.18) 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看,上周主要宽基指数均有所增加,在过去52周的样本期内,主要宽基指数均位于45%-95%的历史分位水平。 图3:上周宽基指数成交额(千亿)及过去52周分位数(截至2022.11.18) 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看,过去一个月主要宽基指数成交额有所增加,主要宽基指数均位于过去36个月30%-95%的历史分位水平。 图4:过去1个月指数日均成交额(千亿)及过去36个月分位数(截至2022.11.18) 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面,上周医药、传媒、计算机涨幅靠前,收益分别为5.69%、5.27%、4.00%,煤炭、有色金属、汽车跌幅靠前,收益分别为-5.72%、-4.98%、-3.54%。过去一个月,传媒行业累计上涨13.52%,涨幅最大,煤炭行业累计下跌7.08%。跌幅最大。今年以来,煤炭、交通运输、消费者服务的累计收益较高,分别为23.25%、 -1.06%、-4.63%,相比之下,电子、综合金融、传媒等多个行业的收益率最低。 图5:中信一级行业指数收益(截至2022.11.18) 医药 5.6 传媒 煤炭 交通运输 商