公用事业行业周报：“十四五”低碳能源布局明确，今年前三季度可再生能源发展持续向好

公用事业 行业研究/行业周报 “十四🖂”低碳能源布局明确，今年前三季度可再生能源发展持续向好 报告日期：2022-11-21 行业评级：增持 主要观点： “十四🖂”能源布局明确，加速向低碳方向演进 11月14日，国家能源局召开2022年四季度网上新闻发布会，发 行业指数与沪深300走势比较 % % 11/21 % 2/22 5/228/22 % % 22% 10 -3 -15 -27 -39 公用事业沪深300 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003邮箱：yukaili@hazq.com 相关报告 布2022年前三季度能源形式、可再生能源并网运行情况，解读 《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，2022年前三季度，我国可再生能源新增装机9036万千瓦，占全国新增发电装机的 78.8%，装机规模稳步扩大，其中，水电新增1590万千瓦、风电 新增1924万千瓦、光伏发电新增5260万千瓦、生物质发电新增 262万千瓦；十四�期间将持续大力推动大型风电光伏基地建设，能源加速向低碳方向演进，双碳大背景下持续看好电力系统深度脱碳，建议关注可再生能源装机计划清晰的电力运营商、火电灵活性改造相关板块。 贵州、内蒙古碳达峰实施方案相继出台 近日，《贵州省碳达峰实施方案》、《内蒙古自治区碳达峰实施方案》相继印发，提出“十四🖂”和“十🖂🖂”目标，对非化石能源消费比重、单位地区生产总值二氧化碳排放量、新能源装机规模等指标提出明确要求，确保2030年前实现碳达峰目标。双碳政策频出，行业覆盖面加大，碳价长期看涨，在碳价稳定上行背景下CCER价格有支撑，期待未来CCER全国市场开放。 本周碳交易行情 本周（11.14~11.18）全国碳市场CEA总成交量171.7万吨，总成交额9875.7万元，其中挂牌协议交易周成交量54.6万吨、周成交额 3147.3万元，大宗协议交易周成交量117.1万吨、周成交额6728.3 万元，最高成交价58.0元/吨，最低成交价57.3元/吨，本周�收盘价为57.5元/吨，较上周�下跌0.9%。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.0亿吨，累计成交额87.7亿元。 板块行情回顾 本周（11.14~11.18）环保板块跌幅0.8%，跑输上证综指1.1%，跑输创业板0.1%，表现较差；公用事业板块涨幅0.5%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板1.2%，表现较好。本周环保板块涨幅前�的个股分别为奥福环保（+24.8%）、聚光科技（+6.4%）、宝馨科技（+6.0%）、三川智慧（+4.1%）、安车检测（+3.8%）；本周公用板块涨幅前�的个股分别为宝新能源（+16.6%）、廊坊发展（+11.2%）、粤电力A （+7.3%）、龙源电力（+6.8%）、江苏新能（+6.4%）。 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 正文目录 1本周投资观点4 1.1“十四🖂”能源布局明确，加速向低碳方向演进4 1.2贵州、内蒙古：碳达峰实施方案出台4 2本周板块行情6 3行业要闻回顾7 4重点公告汇总8 5风险提示：11 图表目录 图表1近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势6 图表2环保子板块指数6 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股6 图表4本周环保板块涨跌幅极值个股6 图表5本周各行业涨跌幅排名7 1本周投资观点 1.1“十四🖂”能源布局明确，加速向低碳方向演进 11月14日，国家能源局召开2022年四季度网上新闻发布会，发布2022年前三季度能源形式、可再生能源并网运行情况，解读《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。 “十四🖂”大力发展可再生能源，能源加速向低碳方向演进：十四�期间将持续大力推动大型风电光伏基地建设。在三北地区大力推进风电和光伏发电基地化开发，在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发，在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发，在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。在消费方面，促进存储消纳，高比例利用可再生能源。加快建设新型电力系统，提升可再生能源存储调节能力，强化电网基础设施支撑，加强可再生能源终端直接利用，扩大可再生能源非电利用规模，推动可再生能源规模化制氢，技术方面补齐技术装备短板，健全体制机制、市场化发展可再生能源等。 2022年前三季度可再生能源装机规模稳步扩大：2022年前三季度，我国可再生能源新增装机9036万千瓦，占全国新增发电装机的78.8%。其中，水电新增1590万千瓦、风电新增1924万千瓦、光伏发电新增5260万千瓦、生物质发电新增262万千瓦，分别占全国新增装机的13.9%、16.8%、45.8%和2.3%。截至2022年9月底，我国可再生能源发电装机达11.46亿千瓦。其中，水电装机4.06亿千瓦(其中抽水蓄 能0.43亿千瓦)、风电装机3.48亿千瓦、光伏发电装机3.58亿千瓦、生物质发电装 机4060万千瓦。 2022年前三季度可再生能源发电量稳步增长：2022年前三季度，全国可再生能源发电量达1.94万亿千瓦时。其中，规模以上水电9507亿千瓦时，同比增长5%;风电5441亿千瓦时，同比增长15.9%;光伏发电3286亿千瓦时，同比增长32.2%;生物质发电1129亿千瓦时，同比增长0.1%。 ➢双碳大背景下持续看好电力系统深度脱碳，分部门看，我国能源领域碳排放主要来自电力及工业部门，其中电力部门占据我国能源相关CO2排放约40%，是重点减排领域之一。尽管随着风能、太阳能等新能源快速发展，我国可再生能 源发电装机占比越来越高，但目前电源装机结构仍以煤电为主，2021年火电装机占比近55%，导致发电侧碳排放形势严峻，改变电源结构降碳迫在眉睫，截至目前（2022年11月）中国风电光伏发电装机规模分别达到3.5亿千瓦和3.6亿千瓦，据中电联预测，2022年风电、光伏新增规模约为50GW、90GW，建议关注可再生能源装机计划清晰的电力运营商、火电灵活性改造相关板块。 1.2贵州、内蒙古：碳达峰实施方案出台 本周，《贵州省碳达峰实施方案》、《内蒙古自治区碳达峰实施方案》相继印发，提出“十四五”和“十五五”目标。 贵州省碳达峰目标： �“十四🖂”期间，全省产业结构、能源结构、交通运输结构、建筑结构明显优化，低碳产业比重显著提升，电力、钢铁、有色金属、建材、化工等重点用能行业能 源利用效率持续提高，适应大规模高比例新能源的新型电力系统加快构建。到 2025年非化石能源消费比重达到20%左右，新增跨省区通道可再生能源电量比例 原则上不低于50%。到2025年光伏、风电和生物质发电装机容量分别达3100万千瓦、1080万千瓦、60万千瓦，浅层地热能利用面积达到2500万平方米。 ②“十🖂🖂”期间，全省产业结构、能源结构、交通运输结构、建筑结构调整取得重大进展，新型电力系统稳定运行，绿色低碳技术取得重大突破。到2030年非化石能源消费比重提高到25%左右，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，确保2030年前实现碳达峰目标。到2030年光伏、风电和生物质发电装机容量分别提高到6000万千瓦、1500万千瓦、80万千瓦以上，浅层地热能利用面积达到5000万平方米。 内蒙古碳达峰目标： �“十四🖂”期间，自治区产业结构、能源结构明显优化，低碳产业比重显著提升，重点用能行业能源利用效率持续提高，以新能源为主体的新型电力系统加快构建， 绿色低碳技术推广应用取得新进展。到2025年，非化石能源消费比重提高到18%， 煤炭消费比重下降至75%以下。到2025年，新型储能装机容量达到500万千瓦以 上，完成3000万千瓦左右的煤电机组灵活性改造，新能源装机规模超过火电装机规模，完成国家下达的可再生能源电力消纳任务。 ②“十🖂🖂”期间，自治区产业结构、能源结构调整取得重大进展，低碳产业规模迈上新台阶，重点用能行业能源利用效率达到国内先进水平，煤炭消费逐步减少，新型电力系统稳定运行，清洁低碳、安全高效的现代能源体系初步建立。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右，到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到240万千瓦，自治区级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力，新能源发电总量超过火电发电总量，风电、太阳能等新能源发电总装机容量超过2亿千瓦。自治区单位地区生产总值能耗和单位地区生产总值二氧化碳排放下降率完成国家下达的任务，顺利实现2030年前碳达峰目标。 ➢双碳政策频出，行业覆盖面加大，期待CCER全国市场开放：“十四🖂”是中国实现碳达峰、碳中和的关键时期，2021年7月16日已正式启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易，市场覆盖范围已扩大到多个高排放行业，中国碳减排压力大任 务重，我们预期碳配额将逐步收紧，未来逐渐丰富交易品种和交易方式，我们预计CCER全国市场有望2023年开放，碳价长期看涨，在碳价稳定上行背景下CCER价格有支撑。 ➢“碳达峰”目标利好资源再生利用、可再生能源板块，2025年再生金属供应占比目标达到24%以上，降碳路径中优化能源结构是必由之路，建议关注（1） 景气高、格局好、空间仍大的垃圾焚烧板块，建议关注历史业绩优秀、管理水平优异的【瀚蓝环境】，和拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力、ROE突出的【伟明环保】；（2）以及资源再生等细分环保领域投资机会，如聚焦危废后端金属资源化的【高能环境】，欧盟双倍减碳认证、生物柴油行业格局供不应求的【卓越新能】。 2本周板块行情 本周（2022.11.14~2022.11.18）环保板块跌幅0.8%，跑输上证综指1.1%，跑输创业板0.1%，表现较差；公用事业板块涨幅0.5%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板1.2%，表现较好。本周环保板块涨幅前�的个股分别为奥福环保（+24.8%）、聚光科技（+6.4%）、宝馨科技（+6.0%）、三川智慧（+4.1%）、安车检测（+3.8%），跌幅前�的个股分别为南方汇通（-10.4%）、伟明环保（-7.8%）、国中水务（-7.0%）、中再资环（-6.6%）、上海洗霸（-5.8%）；本周公用板块涨幅前�的个股分别为宝新能源（+16.6%）、廊坊发展 （+11.2%）、粤电力A（+7.3%）、龙源电力（+6.8%）、江苏新能（+6.4%），跌幅前�的个股分别为川能动力（-6.8%）、京运通（-5.7%）、粤水电（-5.7%）、天壕环境（-5.2%）、中闽能源（-5.1%）。 图表1近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势图表2环保子板块指数 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股图表4本周环保板块涨跌幅极值个股 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表5本周各行业涨跌幅排名 资料来源：iFind，华安证券研究所 3行业要闻回顾 【电力消费|中电联公布2022年1-10月电力消费情况】 1-10月，全国全社会用电量71760亿千瓦时，同比增长3.8%，其中，10月份全国全社 会用电量6834亿千瓦时，同比增长2.2%。分产业看🕔，1-10月，第一产业用电量947亿千瓦时，同比增长9.9%;第二产业用电量47086亿千瓦时，同比增长1.7%;第三产业用电量12479亿千瓦时，同比增长4.2%;城乡居民生活用电量11247亿千瓦时，同比增长12.6%。1-10月份，除新疆、辽宁、上海、广西和广东外，其他省份全社会用电量实现正增长，有18个省份全社会用电量增速超过全国平均水平。 【可再生能源|吉林省新能源和可再生能源发展“十四🖂”规划】 11月11日，吉林省能源局发布关于印发《吉林省新能源和可再生能源发展“十四🖂”规划》的通知。《规划》提出，充分利用省丰富生物质能源资源，推进农林生物质热电联产和非电利用、生物天然气、生活垃圾焚烧发电等项目，鼓