环保与公用事业周报：可再生能源“十四五”顶层设计出炉，新时代新能源迎高质量发展

环保与公用事业周报 行情回顾：本周环保公用板块继续上涨，公用事业行业指数上涨1.90%，环保行业指数上涨2.68%，上证综指上涨2.08%。环保板块中检测服务和环保设备涨幅较大，分别上涨7.39%、6.36%，公用事业中节能利用和电能综合服务涨幅较大，分别上涨5.58%，4.09%。 行业动态：环保： （1）国家税务总局发布56项支持绿色发展税费优惠政策，包括合同能源管理、清洁能源等。日前，国家税务总局发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》，从支持环境保护、促进节能环保、鼓励资源综合利用、推动低碳产业发展四个方面，实施了56项支持绿色发展的税费优惠政策，其中提到不断加大资源综合利用税收优惠政策支持力度，加强对废弃物综合利用、污水垃圾处理、矿产资源高效利用、水利工程建设等方面政策扶持，着力提升资源利用效率，促进经济社会发展全面绿色转型。建议关注：环保+新能源双轮驱动的【中国天楹】；再生塑料优质标的【英科再生】；危废金属资源化龙头【高能环境】；垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；垃圾发电主业扩张+布局锂电回收的【旺能环境】。 （2）推进水利基础设施政府和社会资本合作，提升水利工程资金保障。近日，水利部审议了《关于推进水利基础设施政府和社会资本合作（PPP）模式发展的指导意见》，《意见》指出，推进水利基础设施政府和社会资本合作（PPP）模式发展，是全面加强水利基础设施建设、推动新阶段水利高质量发展的迫切需要，应切实规范、积极引导社会资本参与水利基础设施建设运营，更好地适应水利基础设施建设融资需求、拓宽水利基础设施建设长期资金筹措渠道。建议关注：水利水电基础设施建设资质突出的地方龙头【安徽建工】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；专注于智慧水务领域建设的【和达科技】。 公用： （1）可再生能源“十四五”顶层设计出炉，新能源行业发展有望进一步提速。 近日，国家发改委和国家能源局发布重磅文件《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，方案提出的目的为锚定到2030年我国风电，太阳能发电装机总容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。方案提出完善调峰调频电源补偿机制，加大煤电机组灵活性改造、水电扩机、抽水蓄能和太阳能热发电项目建设力度，推动新型储能快速发展。研究储能成本回收机制。紧随其后，发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，规划围绕2025年非化石能源消费比重达到20%左右的要求，设置了总量、发电、消纳、非电利用四个目标，能够为完成2025年非化石能源消费占比20%左右和2030年25%左右的目标奠定坚实基础。近年来，在党中央、国务院高度重视和坚强领导下，我国风电、光伏发电等可再生能源持续健康快速发展，“十四五”可再生能源将高质量跃升发展。重点推荐：光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】，抽水蓄能龙头【文山电力】。 （2）以煤为“锚”做好能源保供稳价工作，煤电企业估值修复可期。国家发改委近期发布了《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》（2022年第4号），公告提出了哄抬煤炭价格的具体表现形式，并提出处罚措施。煤炭产供储销体系有望进一步完善，预计今年二季度后，随着供热季彻底结束，长协煤合同签订等，煤价有望回归合理区间，煤电企业经营实现边际修复带动各方预期保持基本稳定。建议关注：火电盈利有望修复，新能源稳步发展的【华能国际】【上海电力】【国电电力】【中国电力】。 本周专题：5月30日，国务院办公厅转发了国家发展改革委国家能源局联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》，《通知》共提出了新能源开发利用模式、构建新型电力系统、深化新能源领域“放管服”改革等七个方面的21项方案，为发挥新能源在能源保供增供方面的作用，扎实做好碳达峰、碳中和工作，促进新时代新能源高质量发展制定了实施方案。我们主要对方案中对大型风电光伏基地、绿色能源消费、煤电企业转型和生物能源发展相关方面进行了解读。“十四五”期间我国新能源产业发展将迎来众多新机遇，建议重点关注光伏发电、生物质能发展、绿色电能领域。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、文山电力、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨1.90%，环保行业指数上涨2.68%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子版块中，水务板块上涨0.68%，大气治理上涨2.97%，检测服务板块上涨7.39%，水治理上涨2.02%，固废处理上涨3.91%，园林上涨1.81%，环境修复上涨2.56%，环保设备上涨6.36%；公用板块子板块中，水电板块下跌0.12%，燃气上涨2.30%，火电上涨2.23%，电能综合服务上涨4.09%，热电下跌1.17%，新能源发电上涨0.81%，节能利用上涨5.58%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为莱伯泰科、中国天楹、美尚生态、唯赛勃、和达科技、皖仪科技、奥福环保、盛剑环境、青达环保、中再资环；跌幅靠前的有宇通重工、侨银股份、中航泰达、顺控发展、京蓝科技、久吾高科、钱江水利、绿茵生态、建工修复、绿城水务。 公用板块，涨幅靠前的分别为晋控电力、明星电力、川能动力、卓越新能、上海电力、长源电力、国网信通、兆新股份、华银电力、新奥股份；跌幅靠前的分别为湖南发展、蓝焰控股、协鑫能科、*ST科林、华能水电、三峡水利、中国核电、龙源电力、ST升达、金房节能。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额 （CEA）总成交量70.00万吨，总成交额3820.24万元。挂牌协议交易周成交量40吨，周成交额2360元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价59.00元/吨，本周四收盘价为59.00元/吨，较上周五持平。大宗协议交易周成交量70万吨，周成交额3820万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.93亿吨，累计成交额84.25亿元。本周广东碳排放权成交量最高，为43.81万吨，上海碳排放权成交量最低，为1040吨。北京、天津、重庆本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为6977.00元/吨，环比下跌227.61元/吨，跌幅3.16%；其中，接收站出厂周均价7357.21元/吨，跌幅3.48%；工厂出厂周均价为6721.25元/吨，跌幅1.78%。河北省周均价6938.75元/吨，跌幅1.55%。 图9：LNG河北地区成交价（元/吨） 图10：山西中煤平朔LNG工厂价（元/吨） 图11：伦敦NBP期货价（便士/撒姆） 图12：亨利港HH期货价（美元/百万英热） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合收盘价792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数910元，周环比持稳；大同5500大卡指数912元，周环比持稳。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究：《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》之解读 2.1.事件 5月30日，国务院办公厅转发了国家发展改革委国家能源局联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》（以下简称“通知”），《通知》共提出了新能源开发利用模式、构建新型电力系统、深化新能源领域“放管服”改革等七个方面的21项方案，为发挥新能源在能源保供增供方面的作用，扎实做好碳达峰、碳中和工作，促进新时代新能源高质量发展制定了实施方案。 2.2.要点解读 加快推进大型风电光伏基地建设，鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。2021年10月，我国首次提出将在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，据国家发展改革委官网披露的信息，截至2021年12月底，我国第一批9705万千瓦风光大基地项目已开工约7500万千瓦，其余项目将在2022年一季度开建，第二批大基地项目正在加快组织推进。《通知》在指出要加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设的基础上，明确提出要按照推动煤炭和新能源优化组合的要求，鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。这是继5月11日国常会上提出继续向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业的政策之后，煤电企业的又一利好信息，我们认为火电盈利修复确定性加强，有望实现边际改善。 大力推进分布式光伏多场景融合开发，引导全社会消费绿电。分布式开发方面，《通知》强调，要促进乡村分散式风电开发，鼓励有条件的工业园区发展分布式光伏和分散式风电，并引导全社会消费新能源绿电。我国目前正通过“城镇屋顶光伏行动”、“‘光伏+’综合利用行动”、“千家万户沐光行动”等大力推进分布式光伏建设，根据国家能源局数据，截至2021年，我国分布式光伏累计达1.08亿千瓦，约占全部光伏发电并网装机容量的三分之一，新增光伏发电并网装机中，分布式光伏占比为55%，其中户用光伏超过2000万千瓦。分布式光伏是我国如期实现碳达峰、碳中和以及乡村振兴的重要一环。 加大新能源在电力系统占比，新能源发电有望实现跨越升级。《通知》指出了新型电力系统发展的几大方向：提升电力系统调节能力和灵活性，推动煤电机组灵活性改造、水电、太阳能等新型储能发展；发展分布式智能电网以提高配电网接纳分布式新能源的能力；合理落实推进新能源参加电力市场交易；完善可再生能源消纳责任权重制度。随着我国新能源转型步伐加快，我国电力系统中新能源发电装机量将持续提升，预计到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。提升可再生能源存储、消纳能力是新型电力系统稳定发展的关键，抽水蓄能电站建设，推进优质区域长时储热型太阳能热电项目建设，能够有效提升新能源发电可靠性和稳定性。 自然资源、生态环境和能源利用协同发展，生物能源利用迎来新发展。《通知》对新能源项目规划落地和国土空间利用提出协同发展要求，坚持新能源项目发展空间合理、生态友好、因地制宜，鼓励“风光渔”融合发展，推进生态修复类新能源项目，推广生物质能、太阳能和地热能在农村人居环境整治提升的作用。 明确指出应深入“推进秸秆综合利用和畜禽粪污资源化利用。制定符合生物质燃烧特性的专用设备技术标准，推广利用生物质成型燃料。”有望利好生物质能行业发展。此外，按照中国产业发展促进会生物质能产业分会2021年9月14日发布的《3060零碳生物质能发展潜力蓝皮书》显示，我国主要生物质资源年产量约为34.94亿吨，生物质资源作为能源利用的开发潜力为4.6亿吨标准煤，其中，我国秸秆可收集资源量约为6.94亿吨，燃料化利用量8821.5万吨；畜禽粪便总量为18.68亿吨（不含清洗废水），沼气利用粪便总量达到2.11亿吨。我国生物质资源利用率依旧处于较低水平。2022年6月我国发布《“十四五”可再生能源发展规划》中进一步对可再生能源消费量发展提出要求，到2025年，可再生能源