汽车电子周跟踪：1-10月国内桩车增量比为1:2.5，比亚迪“仰望“预计23Q1发布

国内电动化板块跌幅明显，海外小幅回调。本周电动化跌幅明显，新能源汽车指数累计下跌5.5%，跑输沪深300指数5.8%，但士兰微和宏微科技分别逆势上涨13%和20%； 智能化板块相对稳定，智能车指数累计上涨0.1%，跑输沪深300指数0.3%。海外方面，上周海外汽车电子板块大幅反弹，本周小幅回调，纽交所全球电动智能车指数累计下跌2.4%，跑输标普500指数1.7%，新势力车企和激光雷达板块都出现不同程度下跌。 1-10月国内桩车增量比为1:2.5。根据中国充电联盟数据，10月国内充电基础设施保有量为470.8万台，同比+109%。其中，公共充电桩和随车配建私人充电桩分别为168和302.8万台，分别同比+58%和+154%，增量分别为4.4和17.6万台。1-10月国内充电基础设施增量为209万台。其中，公共和私人充电桩分别新增53.3和155.8万台，分别同比+109%和+391%。1-10月国内新能源汽车总销量为528万辆，对应的桩车增量比为1:2.5。 华为明年将上市多款新车，索尼在泰国新建工厂以生产车用图像传感器。1）电动化：华为明年将上市多款新车；比亚迪高端品牌“仰望”首款车型将于2023Q1发布；长安汽车拟收购长安新能源10.34%股权；宝马全新动力电池项目将落地沈阳；奥迪RS e-t ron GT于11月15日开启预售；特斯拉缩短国产Model 3/ Y交付周期。2）智能化：索尼在泰国新建工厂以生产车用图像传感器；日本丰田、索尼等成立高端芯片公司Rapi dus；经纬恒润与寒武纪行歌达成战略合作；大众汽车旗下软件公司CARIAD与地平线成立合资公司；速腾聚创获北汽、广汽投资；京东方牵头制定国内首个HUD行业标准。 后续催化剂：新车方面，理想L8已于11月10日正式开启交付，哪吒S、高合Hiphi Z、阿维塔11预计将于Q4开启交付，理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。展会方面，中国汽车论坛于11月8-10日在上海顺利召开；此前宣布延期的北京车展确认取消，原定于11月18-27日举办的广州车展延期，具体时间待定。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：1-10月国内桩车增量比1:2.5，哪吒S交付在即 1、1-10月国内桩车增量比为1:2.5 根据中国充电联盟数据，10月国内充电基础设施保有量为470.8万台，同比+109%，其中，公共充电桩和随车配建私人充电桩分别为168和302.8万台，分别同比+58%和+154%，增量分别为4.4和17.6万台。 1-10月国内充电基础设施增量为209万台，其中，公共和私人充电桩分别新增53.3和155.8万台，分别同比+109%和+391%。1-10月国内新能源汽车总销量为528万辆，对应的桩车增量比为1:2.5。 图表1：国内公共充电桩保有量及增量（万台） 图表2：国内随车配建私人充电桩保有量及增量（万台） 2、后续催化剂跟踪：比亚迪高端车预计23Q1发布，哪吒S交付在即 重磅车型发布&交付：1）新车发布：比亚迪高端车型将于2023年一季度发布，价格预计50万元以上。2）新车交付：理想L8已于11月10日正式开启交付，哪吒S、高合HiphiZ、阿维塔11预计将于Q4开启交付，理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表3：智能汽车部分重磅车型交付时间表 重要展会&论坛：中国汽车论坛于11月8-10日在上海顺利召开；此前宣布延期的北京车展确认取消，原定于11月18-27日举办的广州车展延期，具体时间待定。 图表4：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：国内电动化板块跌幅明显，海外小幅回调 国内电动化板块继续回调，智能化板块小幅震荡。本周电动化跌幅明显，新能源汽车指数累计下跌5.5%，跑输沪深300指数5.8%，但士兰微和宏微科技分别逆势上涨13%和20%；智能化板块相对稳定，智能车指数累计上涨0.1%，跑输沪深300指数0.3%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微+13%，斯达半导+1%，时代电气-3%），其他零部件（欣旺达-7%，世运电路-2%，奥海科技-2%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+3%，韦尔股份+5%，联创电子-0.4%），激光雷达（长光华芯+3%，蓝特光学+2%，永新光学-3%），智能座舱及其他（隆利科技-6%，长信科技+1%，水晶光电+0.3%，华阳集团-11%，电连技术-4%）。 图表5：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表6：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表7：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块小幅回调。上周海外汽车电子板块大幅反弹，本周小幅回调，纽交所全球电动智能车指数累计下跌2.4%，跑输标普500指数1.7%，新势力车企和激光雷达板块都出现不同程度的下跌。 1）新势力车企：理想（-6%）、特斯拉（-8%）、小鹏（-9%）、蔚来（-9%）。 2）自动驾驶平台：高通（+2%）、英特尔（+1%）、英伟达（-6%）。 3）激光雷达厂商：Velodyne（-4%）、Innoviz（-5%）、Ouster（-5%）、Luminar（-7%）、AEVA（-15%）。 图表8：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表9：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）华为明年将上市多款新车：华为智能汽车解决方案BU COO、智能驾驶解决方案产品线总裁王军表示，基于华为分布接入、集中计算的硬件平台，和AOS/VOS/HAS Core/Service软件平台打造的多款车型均在开发中，计划于2023年上市。（AutoNewTech） 2）比亚迪高端品牌“仰望”首款车型将于2023Q1发布：比亚迪将打造全新百万级高端品牌，定名为“仰望”，该品牌将集成比亚迪最前沿的技术成果，最创新的设计理念以及深度融合的供应链体系，将车辆的安全和性能表现都提升到新维度。此外，比亚迪的一项黑科技将首次应用在仰望车型上，而首款车型将于2023年一季度正式发布。（盖世汽车） 3）长安汽车拟收购长安新能源10.34%股权：长安汽车于11月9日收购长新基金持有的长安新能源7.71%股权和承为基金持有的长安新能源2.63%股权，合计收购长安新能源10.34%股权。长安汽车持股比例由40.66%增加至51.00%，长安新能源将纳入长安汽车合并报表范围。（乘联会） 4）宝马全新动力电池项目将落地沈阳：11月11日，宝马在沈阳举行全新动力电池项目签约仪式，该项目投资总额约为100亿元人民币。宝马将在沈阳生产基地进行动力电池生产的大规模扩建。（盖世汽车） 5）奥迪RS e-tron GT于11月15日开启预售：一汽奥迪RS e-tron GT纯电跑车于11月15日开启预售，该车属于e-tron GT的高性能运动版车型，与保时捷Taycan同平台，均基于J1平台打造，零百加速时间为3.3 s，WLTP续航里程488km。（盖世汽车） 6）特斯拉缩短国产Model 3/ Y交付周期：11月15日，特斯拉在其网站上表示，已将所有Model 3和Model Y车型的交货等待时间缩短至最少一周。（盖世汽车） 【智能化】 1）日本丰田、索尼等日企成立高端芯片新公司Rapidus：丰田汽车、索尼集团、NTT等约10家企业成立了一家名为“Rapidus”的新公司，将进行超级计算机、人工智能等相关高端芯片开发，计划在2027年形成量产。除丰田等3家企业外，软银、NEC、电装、三菱日联银行、铠侠也将出资，日本政府也将通过补贴等方式支持该项目。（汽车电子应用） 2）经纬恒润与寒武纪行歌达成战略合作：经纬恒润与寒武纪行歌科技在北京签署战略合作协议，双方将围绕车载智能芯片、域控制器、智能驾驶平台等方面的研发和应用，开展全面、深入、多层次的合作，赋能汽车产业智能化转型升级。（智能汽车俱乐部） 3）大众汽车旗下软件公司CARIAD与地平线成立合资公司：大众汽车集团旗下软件公司CARIAD与高效能智能驾驶计算平台领导者地平线成立合资企业，大众汽车集团计划为本次合作投资约24亿欧元。CARIAD将携手地平线开发领先的、高度优化的全栈式高级驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案，在单颗芯片上集成多种功能，提高系统稳定性，节约成本，降低能耗。（TechWeb） 4）速腾聚创获北汽、广汽投资：智能激光雷达系统科技企业RoboSense（速腾聚创）公布新一轮战略融资的多个产业投资方，包括吉利控股集团&路特斯科技、北汽集团、广汽集团。目前，RoboSense已逐步构建起全产业链资本生态，囊括自主品牌车企集团、造车新势力、顶级豪华超跑品牌、商用车领军企业，以及供应链龙头、头部Tier 1和专业投资机构等。（盖世汽车） 5）索尼在泰国新建工厂以生产车用图像传感器：索尼半导体将投资约100亿日元（合7070万美元）在泰国中部的一个现有生产基地新建生产设施，新工厂将生产一种图像传感器，具有部分自动驾驶功能的车辆可采用此种传感器识别行人和障碍物。（乘联会） 6）京东方牵头制定国内首个HUD行业标准：由京东方牵头制定的中国电子行业标准《车用平视显示器光学性能测试方法》获工业和信息化部批准发布，成为国内HUD（抬头显示）首个行业权威测试标准。该标准从适用范围、术语定义、测试条件、测试系统、测试方法等多维度，规定了HUD视场角、亮度、畸变、白平衡误差等光学性能参数的测试方法，建立了科学全面的测试流程。（京东方） 2、重要公告 【欣旺达：关于子公司欣旺达汽车电池与政府平台企业成立合伙企业共同投资山东欣旺达的公告】 11月14日公司发布公告，子公司欣旺达电动汽车电池有限公司拟与枣庄高新财金投资控股集团有限公司等5家政府平台企业通过共同成立的枣庄欣旺达创业投资合伙企业（有限合伙）以增资扩股的形式向山东欣旺达新能源有限公司“年产30GWh动力电池、储能电池及配套生产基地项目”投资300,000万元，投资款分三期，各期分别为100,000万元，用于山东欣旺达采购设备等固定资产。其中，欣旺达汽车电池占25%，投资75,000万元。上述增资完成后，山东欣旺达股权结构如下：欣旺达汽车电池直接持股比例为66.7%，合伙企业直接持股比例为33.3%。 【比亚迪：关于建议终止分拆比亚迪半导体于深交所上市的公告】 11月15日公司发布公告，同意比亚迪半导体终止分拆至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请文件。比亚迪半导体为扩大晶圆产能，在其向深圳证券交易所申请上市审核期间已投资实施济南功率半导体产能建设项目，但新增晶圆产能仍远不能满足下游需求。为尽快提升产能供给能力和自主可控能力，比亚迪半导体拟在济南项目基础上进一步增加大额投资，预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响，故决定终止推进此次分拆上市。待相关投资扩产完成后且条件成熟时，公司将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工作。 四、投资建议 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 五、风险提示 1）电动车渗透率不及预期风险：电动