绿色能源与前瞻性产业周报：新增可再生能源不纳入能源消费总量控制

绿色能源与前瞻性产业周报 新增可再生能源不纳入能源消费总量控制 2022年第38期总第47期 平安证券研究所 绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/皮秀/郝博韬/张之尧 2022年11月20日 证券研究报告 本周重点 绿色经济与金融：新增可再生能源不纳入能源消费总量控制 •事件：11月16日，国家发改委等三部门印发的《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》指 出，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。 •点评：1）可再生能源是推动我国能源清洁低碳转型发展和实现碳达峰碳中和目标的重要抓手，现阶段将新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，有利于降低碳排放强度，有利于促进可再生能源发展，有利于为经济社会发展提供弹性用能空间，对推动能源清洁低碳转型、保障高质量发展合理用能需求、促进能源资源高效利用和绿色低碳发展、助力实现碳达峰碳中和目标具有重要意义。2）从用能结构转型角度来看，《通知》提出“有序推进新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制”，对于市场、地方政府而言更有动力在用能结构中更大比例的开发、使用可再生能源，以满足国家既定的能源消费考核目标。3）我国的电力需求将持续增长，而在“双碳”目标以及能源消费总量控制要求下，用电负荷的增长或只能依靠可再生能源以更快、更大规模的开发来满足。 绿色经济与金融：我国天然气资源供暖季供应总体有保障 •事件：11月16日，国家发改委新闻发言人在11月新闻发布会上表示，今冬供暖季，我国天然气资源供应总体有保障，高峰时段、部分区域受持续寒冷天气等影响可能会出现供需偏紧情况。 •点评：1）天然气作为国家能源转型阶段的重要资源，不仅仅具有商品属性，更具有独特的社会价值属性，关乎大众民生诸多方面。2）尽管国际复杂严峻的市场形势，对我国冬季保供带来了一定影响，今冬供暖季，我国天然气资源供应总体上是有保障的，高峰时段部分区域受持续寒冷天气等影响，可能会出现供需紧平衡的状况。 导读 绿色经济与金融 •国家能源局：新增可再生能源不纳入能源消费总量控制 •国家发改委：我国天然气资源供暖季供应总体有保障 •碳排放权交易：量涨价跌 •绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势：周内下跌 •碳中和主题基金：周内涨跌参半 光伏 •本周多晶硅致密料、单晶硅片、单晶PERC电池片、单面单晶PERC组件成交均价均环比持平 •26.81%，隆基绿能打破全球硅太阳能电池效率世界纪录 风电 •本周国内中厚板价格环比上涨0.2%，铸造生铁价格环比 持平 •维斯塔斯15MW海上风机斩获美国超级大单 •国内首个平价海上风电项目全容量投运 储能 •国际长时储能理事会最新报告称，储热技术或可促进长时储能部署 •西澳大利亚最大的虚拟电厂投入运行 •青海发布源网荷储一体化项目管理办法，新能源配储15%/2h，负荷侧配储5%/2h 投资建议 •光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较 快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。 •风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。 •储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。 01 绿色经济与金融 •国家能源局：新增可再生能源不纳入能源消费总量控制 •工信部推动建设全国锂电统一大市场 •国家发改委：我国天然气资源供暖季供应总体有保障 •碳排放权交易：量涨价跌 •绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 •SEEE碳中和指数走势：周内下跌 •碳中和主题基金：周内涨跌参半 绿色经济与绿色金融动态 国家能源局：新增可再生能源不纳入能源消费总量控制 事件：11月16日，国家发改委等三部门印发的《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》指出，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。 （资料来源：国家发改委） 《通知》主要内容 •不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源 •以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除 准确界定新增可再生能源电力消费量范围 •绿证是可再生能源电力消费的凭证，核发范围覆盖所有可再生能源发电项目；原则上可转让，绿证转让按照有关规定执行。 以绿证作为可再生能源电力消费量认定的基本凭证 •夯实可再生能源消费统计基础。 •开展国家与地方层面数据核算，国家能源局核算全国和各地区可再生能源电力消费量。 完善可再生能源消费数据统计核算体系 点评：1）从用能结构转型角度来看，《通知》提出“有序推进新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制”，对于 市场、地方政府而言更有动力在用能结构中更大比例的开发、使用可再生能源，以满足国家既定的能源消费考核目标。2）我国的电力需求将持续增长，而在“双碳”目标以及能源消费总量控制要求下，用电负荷的增长或只能依靠可再生能源以更快、更 大规模的开发来满足。 5 绿色经济与绿色金融动态 工信部推动建设全国锂电统一大市场 事件：11月18日，工信部办公厅、国家市场监督管理总局办公厅发布《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》。《通知》指出，近来随着下游需求及产业规模爆发式增长、疫情复杂多变、经济下行压力加大等因素影响，国内锂电产业链供应链阶段性供需失衡严重，部分中间产品及材料价格剧烈波动超出正常范围；上下游对接不畅，部分领域出现囤积居奇、不正当竞争；部分环节产能盲目扩张，低质低价竞争时有发生（资料来源：工信部官网） 点评：一方面，上游锂价高企，中下游锂电池厂商、新能源车企叫苦不迭；另一方面，各地锂电池百亿级重大项目纷纷上马、电 池企业投资扩产不断。在此背景下，建设锂电统一大市场有利于推进锂离子电池供应链产业链稳定发展。 国家发改委：我国天然气资源供暖季供应总体有保障 事件：11月16日，国家发改委新闻发言人在11月新闻发布会上表示，今冬供暖季，我国天然气资源供应总体有保障，高峰时段、部分区域受持续寒冷天气等影响可能会出现供需偏紧情况。目前北方地区已经全面进入了供暖季，国家发改委将会同有关方面加强统筹协调，重点抓好保暖保供这项保民生的重要工作。（资料来源：国家发改委官网） 点评：天然气作为国家能源转型阶段的重要资源，不仅仅具有商品属性，更具有独特的社会价值属性，关乎大众民生诸多方面。尽管国际复杂严峻的市场形势，对我国冬季保供带来了一定影响，今冬供暖季，我国天然气资源供应总体上是有保障的，高峰时段部分区域受持续寒冷天气等影响，可能会出现供需紧平衡的状况。 碳排放权交易：量涨价跌 本期走势（2022.11.14-11.18） 截至2022年11月18日，全国碳市场碳排放配额 （CEA）最近一周成交均价57.74元/吨，较上周下降0.43%；最近一周成交量129.74万吨，较上周上涨812.15%。 区域碳市场方面，交易热情最为活跃的广东碳市场最近一周成交均价为75.14元/吨，较上周下跌1.61%；最近一周成交量11.93万吨，较上周上涨1870.13%。 140 120 100 80 60 40 20 0 全国及各地碳排放权配额成交均价（7天移动平均,元/吨） 深圳上海北京广东天津湖北重庆福建全国 100 80 60 40 20 典型区域试点碳市场成交均价 19-01 19-03 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 22-01 22-03 22-05 22-07 22-09 22-11 广东碳排放权配额(GDEA):当日成交量(吨，右) 广东碳排放权配额(GDEA):成交均价(元/吨) 120 100 80 60 40 20 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 0 100 80 60 40 20 0 全国及碳排放市场成交量情况 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交量（万吨） 全国碳市场碳排放配额(CEA):成交金额(万元，右） 5000 4000 3000 2000 1000 05-05 05-12 05-19 05-26 06-02 06-09 06-16 06-23 06-30 07-07 07-14 07-21 07-28 08-04 08-11 08-18 08-25 09-01 09-08 09-15 09-22 09-29 10-06 10-13 10-20 10-27 11-03 11-10 11-17 0 资料来源：Wind，平安证券研究所7 绿色债券：2022年发行量已超过2021年总发行量 本期走势（截至2022.11.18） 截至2022年11月18日，2022年已发行绿色债券总量达1.52万亿元，相较2021年增长32.59%。 截至2022年11月18日，当月绿色债券发行总量达591亿元，同比降低34.78%。2022年票面利率（发行时）为3.20%，2021年为3.88%。 2,000 1,500 1,000 500 0 全国绿色债券发行规模及发行利率情况 总发行量(亿元）总发行量同比(%，右) 1000% 800% 600% 400% 200% 0% 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 -200% 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 全国绿色债券存量情况汇总 发行总额（亿元）发行总额同比（%，右） 2016201720182019202020212022 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 票面利率（发行时，%） 6 5 4 3 2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 资料来源：Wind，平安证券研究所8 本期走势（2022.11.14-11.18） 截至2022年11月18日，SEEE碳中和指数收于174.77点，较上周下跌2.71%，同期沪深300指数下跌3.06%。2022年初至今，SEEE碳中和指数累计跌幅为21.95%，同期沪深300指数跌幅为 23.05%，跌幅超过SEEE碳中和指数。 SEEE碳中和指数走势：周内下跌 SEEE碳中和指数走势 250 200 150 SEEE碳中和指数简介 中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和指数，指数代码：931755.CSI）。是中证指数有限公司选取碳中和领域代表性上市公司证券所构建的指数。包括深度低碳及高碳减排两大领域。 深度低碳领域：清洁能