镍与不锈钢日评：现货价格接受度不高，刚需为主

镍与不锈钢日评20221118：现货价格接受度不高，刚需为主 交易日期（日）2022-11-10较咋日变化近两周走势 期贷近月合约收盘价202520.00206370.00203790.003,850.0 期货连一合约 期货连二合约 收盘价 199800.00203890.004.090.00 197730.00202210.00197370.004,480.00 期货连三合约195850.00 200570.00 194250.00 20075 期货活跃合约 成交量（手） 107696.00 12.436.00 持仓量（手）65657.0075483.0093742.009.826.00 库存（吨）1957.002095.001642.0038.00 沪镍近月-沪镍连一2720.002480.003040.00240.00 价差（近月与远月）沪镍连一-沪镍连二2070.00 1680.003380.00390.00 1880.00 1640.00 3120.00240.00 基差（现货与期货）270.001480.00650.001.750.00 1 菲律宾红土镍矿0.9%（CIF）平均价38.0038.0038.000.00 镍矿菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)平均价74.5074.5073.500.00 （美元/湿吨）红土镍矿1.8%(CIF)平均价105.00105.00105.000.00 13.0013.0014.000.00 镍豆（元／吨） 镍矿海运费菲律宾-天津港-平均价（美元/吨）14.0014.0015.000.00 镍豆·平均价 镍现货价格 电解镍（元/吨） 200550.00206000.00199800.00 SMM1饼电解镍-平均价202250.00207850.00201400.00-5,600.00 203000.00208650.00202150.00 .0.00 205000200000 200650.00$.500.00 1共进口镍沪镍合约升贴商价（俄镍）2150.002000.002850.00 150.00 550.00550.00550.000.00 镍生铁（元／吨）1.5-1.7%镍生铁（出厂价）平均价5300.000.00 个）平均价（元/镍点）1365.001372.501377.50 41200.0041200.0040600.000.00 硫酸镍（元/吨）电镀级硫酸镍-平均价（元/镍点）48250.0048250.0046000.000.00 硫酸镍NiSO4-6H2O-平均价45350.0045350.0043750.000.00 高碳铬铁全国高碳铬铁平均价格（元/50基吨）8300.008466.670.00 交易日期（日）2022-11-172022-11-162022-11-10较咋日变化近两周走势 LME3个月镍 镍现货官方价26150.0028695.0024525.00 收盘价（电子盘）0.0026910.0026130.0026.910.00 伦教期镍 LME3个月镍收盘价（场内盘）0.0027532.0025949.0027.532.00 成交量（手） #N/A2430.003392.00#N/A 沪伦期镍价格比值#DIV/O!#DIV/0! LME15个月镍收盘价（场内盘）0.0028221.0026686.00 （美元／吨）价差（近月与远月）LME镍0-3个月#N/A -94.0096.00#N/A LME镍3-15个月（场内盘）0.00689.00737.00 基差（现货与期货）LME3个月镍官方价-电子盘收盘价26150.001785.00-1605.0024.365.00 注册仓单（吨）44946.0044382.0044448.00564.00 LME镍库存 期货近月合约 期货连一合约 45049926.00426.00 交易日期（日）2022-11-17较咋日变化近两周走势 18025.00 16315.0016760.0016580.00 期货连二合约16110.0016530.0016185.00 期货连三合约 上海不锈钢 期货活跃合约 15845.0016320.0015900.00475.00 16580.0017055.0016580.00 167669.00148224.0030927.0019,445.00 （元／吨）持仓量46951.0050032.0056917.003,081.00 库存（吨）13037.0013098.0010630.0061.00 沪不锈钢近月-沪不锈钢连一263.00295.001445.0030.00 价差（近月与远月）不锈钢 基差（现货与期货）304/2B卷-切边（无锡）平均价-活跃合约395.00 304/2B卷-毛边（无17000.0017100.007100.00100.00 304/2B卷-切边（无锡）平均价17450.007450.0017450.000.00 304/No.1卷（无锡）平 304系不锈钢304/2B卷毛边（佛山）平均价17250.00 304/2B卷-切边（佛山）平均价 17600.0017600.00 16500.0016600.0016600.00 29150.0029150.0029050.000.00 316系不锈钢 4250.004250.004250.000.00 316L/2B卷（佛山）平均价28700.0028800.0028800.00100.00 316L/NO.1卷（佛山）平均价28200.0028300.0028300.00100.00 Ni~7.0-7.2%废不锈钢-平均价12150.0012150.0012150.000.00 Ni~7.4-7.6%废不锈钢-平均价11900.0011900.0011900.000.00 废不锈钢304边料（佛山）平均价12300.00 12450.0012300.00 150.00 19150.0019150.0019150.000.00 316回炉料（佛山）平均价19150.0019150.0019150.000.00 交易日期（周）2022-11-112022-11-042022-10-28较上周变化近三月走势 SMM中国港口镍矿总库存全国港口镍矿库存总计（万湿吨）913.46909.47855.17 1050.001050.001050.00 SMM上海保税区镍库存 20080 2850.00 3900.00 0.00 950.00850.00650.00 SMMI纯镍社会库存（吨）7477.006448.00 总计7298.00129.00 交易月期（周）2022-11-112022-11-042022-10-28较上周变化近三月走势 200系不锈钢99800.00110100.00112600.00 不锈钢现货库存量（吨） 300系不锈钢 358200.00369600.00353300.0011,400.00 4总00系库不锈存钢 65700.00 68500.0072200.002,800.00 523700.00535800.00538100.00-12.100.00 .英国财政大臣亨特向英国议会发表秋季财政报告：英国预算责任办公室（OBR）判断英国处于表退。另外，报告中 资讯2.欧元区10月CPI年率终值录得10.6%，为纪录以来新高3.一位加拿大政府消息人士周四表示，加拿大尚未承诺与印尼共同为镍生产国建立一个类似欧佩克的组织，且"非常不可能"加入任何此类组织。 11月17日，沪镍主力合约震荡下行，成交量为120132手（+12436），，持仓量为65657手（-9826），伦镍继续下跌，收跌 .56%，近期伦镍的剧烈波动主因流动性不足下的资金推动，对沪镍影响有限。现货价格较高，市场成交偏弱，基差 由升转贴。供给端，上周镍矿到港量与上周持平，港口库存增加3.99万湿吨，菲律宾进入雨季，短期镍矿垒库接近尾镍生铁成本上移，国内部分铁厂利润走弱，镍生铁RKEF开工率继续回暖，BF开工率下降，预计11月产量小幅增 和，印尼镍生铁产能小幅增加，开工率保持，预计11月产量仍较高，当前国内大幅去库，但库存仍处于较高水平 镍页计11月国内电解镍开工率与产量维持在较高水平，近期进口盈利不佳，预计10月进口量与9月持平。需求端，预计 11月不锈钢开工率达82.89%，预计300系不锈钢11月产量为159万吨，比10月小幅提升：新能源需求旺盛，硫酸镍价格 上涨，但纯镍生产硫酸镍经济性仍较差，硫酸镍对纯镍需求有限。库存来看，上期所与LME小幅下降，社会库存继 投资策略进入阶段性高点 尼镍出口税落地情况、显性库存较低、疫情变化 1月17日，不锈钢主力合约震荡下行167669手（+19445）仓量为46951手（-3081）：现货市场成交较 基差升水技。库存来看，上期所库存小幅减少上周300系社会店存为358200（-11400）需求端，目前恢复不及预期，疫情防控优化，需要关注需求是否提振。供给端，11月开工率继续转暖，产量回升。成本端，高镍生铁价 不锈钢各下跌，高碳铬铁价格持平，短期成本端支撑或减弱。综上，短期不锈钢基本面趋于平衡：如若终端需求不足，伴 险提示：印尼镍出口税落地情况、消费恢复不及预期、疫情变化 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料 生任何变化。我们已力求报告内容的客欢投资者依据本报告提供的信息进行期货投 资所造成的一切后果，本公司概不负责。（风险提示：期市有风险入市需谨慎） 曾德谦（F3021262Z0013703），联系电话：010-82293229