不锈钢日报-盘面量价小幅回升，现货成交刚需为主

不锈钢日报 |2025-01-09 盘面量价小幅回升，现货成交刚需为主 作者： 罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154 交易咨询证号：Z0016736 邮箱： luoj@hrrdqh.com   电话： 18896993457 【市场动态】 1、中国人民银行信贷市场司司长彭立峰在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，人民银行将深入贯彻中央经济工作会议决策部署，与各有关部门一道，继续做好金融支持大规模设备更新工作，更好发挥跨部门工作机制作用，加强与财政的配合，进一步优化再贷款流程，支持银行提升服务效率，扩大设备更新贷款规模，降低企业融资成本，激发经营主体释放设备更新需求。2、据Mysteel调研，2024年12月国内15家主流不锈钢厂厂内库存89.62万吨，环比减少8.16%，同比减少8.09%。其中：200系27.64万吨，环比减少7.25%，同比减少7.56%；300系41.91万吨，环比减少9.52%，同比减少16.23%；400系20.07万吨，环比减少6.48%，同比增加14.16%。3、1月8日，SS2503单日成交量19.5万手（+69792手），持仓量16.4万手 （+3981手）；上期所注册仓单量102758吨（+681吨）。      【基本面分析】 1、成本端：高镍铁主流成交在940元/镍，内蒙高铬报7300，试算304冷轧生产成本在13000元/吨左右，现货成本小幅倒挂。2、供需情况：现货需求端基本无变化，下游维持刚需采购节奏，1月300系钢厂或有减产计划，当前社库仍在相对高位，供需持续偏宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）供应减量不及需求减量，且年后需求预计偏弱，供需宽松；（2）显性库存仍处于相对较高水平；（3）原料价格承压，不锈钢成本预期下移。多头—（1）否极泰来，不锈钢产业链利润待改善；（2）1月300系钢厂或减产。 【总结】 1、观点：原料承压不锈钢成本支撑趋弱，下游维持刚需采购节奏，1月钢厂减产或能稀释市场看空情绪，03合约投机交易建议关注资金流向顺势参与。 2、核心逻辑： 1）不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”状态； 2）镍铁价格承压，不锈钢成本支撑趋弱； 3）1月减产。 不锈钢日报 类别指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 基本面变化 不锈钢主力连续持 2025-01-08 2025-01-07 3981 2.48% 53873 110356 204.84% 利好 仓量(手) 164229 160248 不锈钢主力连续结 2025-01-08 2025-01-07 90 0.7% 13630 -655 -4.81% 利好 算价(元吨) 12975 12885 不锈钢主力连续收 2025-01-08 2025-01-07 175 1.36% 13605 -540 -3.97% 利好 盘价(元吨) 13065 12890 无锡冷轧不锈板卷 2025-01-08 2025-01-07 (304/2B:2*1240*C) 甬金市场价(元吨) 13100 13100 0 0% 14000 -900 -6.43% - 无锡冷轧不锈板卷 2025-01-08 2025-01-07 (304/2B:2*1240*C) 宏旺市场价(元吨) 12850 12800 50 0.39% 13750 -900 -6.55% 利好 佛山冷轧不锈板卷 2025-01-08 2025-01-07 (304/2B:2*1240*C) 宏旺市场价(元吨) 12950 12950 0 0% 13600 -650 -4.78% - 佛山冷轧不锈板卷 2025-01-08 2025-01-07 (304/2B:2*1240*C) 甬金市场价(元吨) 13100 13100 0 0% 13850 -750 -5.42% - SS2502前20多头持仓 SS2502前20空头持仓 多头增加减少空头增加减少 国泰君安 中信期货国投安信国联期货东证期货恒力期货华泰期货南华期货银河期货 4,496 -222 广发期货 海证期货国贸期货光大期货东吴期货国信期货徽商期货 976 -187 国泰君安 中信期货建信期货国贸期货五矿期货光大期货东证期货金瑞期货方正中期国联期货财信期货海证期货平安期货中银期货华泰期货申万期货创元期货 6,940 -1,324 3,265 -594 3,465 -1,099 2,223 -842 3,442 +53 1,827 -1,156 2,405 -388 1,810 -564 2,179 -20 1,588 -201 1,919 -129 1,492 -798 1,568 -186 1,483 -65 1,508 -1,601 1,246 -411 1,491 -208 东方财富1,048 -361 1,409 -69 1,086 -915 966 +662 1,082-63 819 -1,198 905 -408 810 -53 820 -339 807 -599 772 -530 738-68 769 -286 727 -759 726 -480 方正中期683 永安期货662 平安期货644 申万期货创元期货 -479 -823 大有期货681-52 东航期货670-719 -164 国投安信580 银河期货兴证期货 -251 -1,049 -1,166 -976 -1,069 0k 2k 4k 6k 8k9k 0k 2k 4k 6k 8k9k 来源：WIND，华融融达期货研究所来源：WIND，华融融达期货研究所 江苏镍生铁(8-10%Ni)到厂价格(元镍) 20212022202320242025 1,7001,6001,5001,4001,3001,2001,1001,0009950 900 01-0202-1003-2104-3006-1107-2008-2810-1211-2012-2 高碳铬铁(FeCr55C1000)加工块内蒙古市场价(元吨) 202320242025 9,6009,4009,2009,0008,8008,6008,4008,2008,0007,8007,600773007,4007,200 01-0202-1303-2204-2906-0807-1808-2410-0811-1412-21 无锡冷轧不锈钢卷304/2B价格 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)甬金市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 24,00023,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-162021-01-282022-08-122024-02-28 无锡热轧不锈钢卷价格 无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,000 2018-01-022019-07-162021-01-282022-08-122024-02-28   佛山冷轧不锈钢卷304/2B价格 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-162021-01-282022-08-122024-02-28 佛山热轧不锈钢卷价格 佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-162021-01-282022-08-122024-02-28 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20212022202320242025 2,4002,1001,8001,5001,200900600300 0--221155 -300-600-900 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-2911-1312-21 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20212022202320242025 2,4002,1001,8001,5001,2009006003000-300-600-900-1,200 02-0303-0704-0905-1406-1507-1708-1809-1910-28 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 不锈钢02-03合约价差(元吨)20212022202320242025 500400300200100 0 -100--115500-200-300-400-500 01-0202-0604-1205-2006-2407-2909-0210-1411-1812-23 不锈钢02-05合约价差(元吨)20212022202320242025 1,4001,2001,0008006004002000-200-400-600-800-1,000 05-2006-1307-0707-3108-2409-1710-1811-1112-05 上期所镍库存(吨)20212022202320242025 33,00030,000277795 27,00024,00021,00018,00015,00012,0009,0006,0003,0000 01-0202-1003-2104-3006-1107-2008-2810-1311-2112- LME镍库存_全球合计(吨)20212022202320242025 280,000260,000240,000220,000200,000116655366180,000160,000140,000120,000100,000 80,00060,00040,00020,000 01-0202-1203-2405-0406-1407-2509-0410-1511-25 不锈钢期货总库存(吨) 20212022202320242025 200,000180,000160,000140,000120,0001002758 100,00080,00060,00040,00020,0000 01-0202-1103-2305-0606-1507-2509-0310-2011-29 来源：SHFE，华融融达期货研究所    《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。   目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。   网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index   手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，