2021年香港绿色及可持续债务市场报告(英文版)

2022年7月 香港 绿色和可持续的债务市场简报2021 2021年香港发行人GSS+标签债券达140亿美元，其中四分之三为绿色主题 累计绿色发行200亿美元;2021年发行量为104亿美元，按气候债券的定义同比增长4倍 2021年在香港安排和发行的570亿美元GSS+债务;313亿美元债券和254亿美元贷款 2021年香港市场分析 绿色是香港最大的主题标签 这是由气候债券倡议组织（气候债券）主办的香港绿色和可持续债务市场简报会的第四届 与香港金融管理局（金管局）和香港绿色金融协会（绿色金融协会）合作。1反映了增长 在香港市场的发展方面，本报告的范围有所扩展。它包括对绿色、社会、可持续性、转型债券和可持续性相关债务工具（GSS+）的分析。2 在GSS产品扩张 2021年香港GSS+市场全面拓展到新型主题债。这包括绿色债务工具的四倍增长 ，首次发行可持续发展债券，以及蓬勃发展金融产品的增长转变。 气候债券在2021年确定了来自香港发行人的GSS+标签债务的140亿美元 。3绿色的债务工具 与气候债券绿色债券数据库（GBDB）保持一致 占总数的75%。其余部分由可持续发展债券、过渡债券和可持续发展挂钩债券 （SLB）构成。气候债券在2021年没有从香港发行人那里获得社会债券。气候 2016 10 数十亿美元 8 6 绿色(GBDB)可持续性slb过渡 来源:气候债券计划 候债券确定债务发行人国家/司法管辖区的方 4 2 0 气法 2017 2018 2019 2020 2021 债券数据库没有记录与可持续发展相关的贷款（SLL）。 绿色的债务工具 自2016年以来最高的增长 2021年，香港贴标签的绿色债券市场同比增长6.5倍至190亿美元。这是自2016年数据集开始以来绝对值和百分比的最高增长。 气候债券根据气候债券的绿色债券数据库方法（方法论）筛选自贴标签的债务工具，以确定有资格纳入气候债券GBDB的交易。4纳入气候债券GBDB表明该工具与气候债券分类法的总体一致性。5 气候债券是指以下规则，以确定如何为每种债券分配一个国家/司法管辖区。 对于无担保债券，国家/司法管辖区由发行人的住所决定。如果是全资子公司，则成为母集团的住所。 对于担保债券，考虑用作抵押品的资产的位置。但是，母公司担保或其他对另一个住所的母公司的追索权会影响决定。 对于贷款，使用借款人的住所国家/司法管辖区。 气候债券不考虑货币面额、上市地点或类似因素来确定国家/司法管辖区 。 发行支持2021年市场增长 发银行金融企业 府支持的实体非金融企业香港特别行政区政府 政府10 开 政 8 6 4 2 0 除非另有说明，否则以下分析基于截至2022年4月8日的气候债券GBDB。 气候债券确定了价值104亿美元的绿色债券和贷款 与2021年香港发行人的气候债券GBDB保持一致。这是有记录以来的最高销量，同比增长四倍。截至2021年底，香港与气候债券GDBD一致的累计绿色债券发行已达到200亿美元。 供应由政府和企业 2021年，政府和企业发行人负责93%的绿色债务工具。香港特区政府全年发行了超过60亿美元的绿色债券，分布在六笔交易中。 这占2021年香港绿色债券发行总额的60%。非金融和金融企业分别印得20亿美元和15亿美元，分别占总数的19%和14%。 来自非金融企业的最大绿色债券来自房地产开发公司世茂集团控股，于2021年 9月达成了7.48亿美元的交易。 金融企业的最大一笔交易是来自基汇资本牵头的财团提供的5，290万港元（ 6.824亿美元）绿色贷款，用于资助收购绿色物业。 发行人2021年基地扩展 2021年，有12家香港发行人/借款人参与了绿色债券市场，创历史新高。8家发行 20162017 2018 20192020 2021 来源:气候债券计划 数十亿美元 人发行18只绿色债券，总金额达94亿美元;四家借款人从绿色贷款中筹集了10亿美元。 发展的绿色UoP由香港发行商 2021年的参与者中有9个是首次发行的发行人/借款人，他们要么之前没有提供过绿色债务产品，要么发行/借入了符合气候债券GBDB的标签绿色债券/贷款。 第一次。例如，香港置地根据其新建立的绿色融资框架，于7月印制了首只5亿美元的10年期绿色债券。九龙巴士于8月与中国银行（香港）签订5年期5亿港元绿色贷款，资助其购买环保巴士、电动巴士和太阳能电池板。9月，中国 发展银行（香港分行）发行了首只绿色债券，为期3年，价值5亿美元，募集资金专门用于可再生能源、低碳交通和水务。 所得款项用途:分配在所有类别 与往年相比，2021年绿色债券收益使用（UoP）在各个类别之间的分配更加均匀。6部分原因是2021年香港政府绿色债券UoP被指定用于广泛的类别：低碳建筑（建筑），可再生能源 土地使用 能源建筑运输水浪费 行业信 信 技术 100% 通 80% 60% 40% 20% 0% 息 未分配的艺人 外部审核 201620172018201920202021 来源:气候债券计划 （能源）、低碳交通（运输）、水、废物和土地利用（按气候债券分类法规定的分类）。7 建筑物仍然是2021年香港绿色UoP类别的佼佼者，占29%。2021年同比增长三倍 ，达到30亿美元。尽管如此， 其在组合中的权重从2018年的79%大幅下降。正荣地产集团指定了仅次于香港特区政府的第二大金额（等值8.07亿美元）。 能源贡献了17%，2021年同比增长超过8倍，达到18亿美元。除香港特区政府外，将所得款项指定用于能源的发行人包括中国银行、世茂集团控股、国家开发银行（香港分行）、正泰太阳能（香港）和香港置地。 运输UoP的份额从2020年的26%下降到15%，尽管指定用于运输的资金同比增长1.8倍，达到15亿美元。地铁 经验丰富的发行人Corporation在两笔交易中筹集了总计12.5亿元人民币（1.92亿美元），以资助其可持续融资框架中列出的项目，这些项目将有助于香港运输业的脱碳。 约90%的香港绿色债务进行了外部审查 2021.这比2020年的100%率有所下降。这可能部分是由于贷款缺乏关于其外部审查的公开披露，这是全球普遍存在的问题。第二方意见占了上风。活跃的外部审核服务提供商包括VigeoEiris，S&PGlobalRatings，Sustainalytics和HongKongQualityAssuranceAgency（HKQAA）。 港交所仍是中国离岸绿色债券最受欢迎的上市地点 香港联交所（HKEX）仍然是中国离岸绿色债券上市的最大场所，占中国大陆注册发行人的离岸交易量的46%。深圳市率先于2021年10月发行了两期人民币计价的绿色协议，该协议已提交给金管局中央货币市场部门（CMU） 并在香港交易所上市。这些资金专门用于清洁运输和水处理。该交易标志着中国大陆市政府首次发行离岸绿色债券，为粤港澳大湾区进一步合作和市场整合铺平了道路。 等待绿色债券 截至2022年4月8日，2021年香港发行人的57亿美元绿色债券仍在评估中，以纳入（待定）气候债券GBDB。32亿美元是债券，25亿美元是贷款。 气候债券鼓励债券UoP的雄心、创新和重要性，从而产生积极、持久的气候效益。发行人信息的透明度和完整性对于确定债券是否符合市场标准和绿色分类法至关重要。但是，披露水平通常是 不足，特别是对于通常是私人贷款的贷款，借款人和贷款人之间的双边安排。 确定全球发行人绿色债务一致性的关键挑战之一是建筑能效（特别是升级措施/改造），这往往描述不充分。由于建筑物对全球温室气体排放和能源消耗的贡献很大 ，任何认真的减排努力都应明确解决通过绿色债券资助的项目的碳减排方面和节能机会。建筑环境能源效率的良好实践包括整个类别至少20-30%的能源效率目标。在全球范围内，许多发行人没有提供这方面的细节。 在香港市场的发展 香港处于有利地位，可加强其国际角色 绿色和可持续的金融中心，鉴于其坚实的业务基础设施，高度国际化和已建立的参与 附近的地区和国家。以下关键发展领域将进一步支持这一议程。 香港特别行政区政府绿色债券计划 特区政府于2018年设立「政府绿色债券计划」，政策目标是推动香港发展香港的绿色金融，表明其对可持续发展的支持和应对气候变化的决心。自2019年首宗环保债券签署以来，香港特区政府一直定期发行绿色债券，并于 2021年7月将计划的借款上限提高一倍至2，000亿港元（256亿美元）。 为简化定期发行工作，香港特区政府于2021年初设立全球首个专门针对绿色债券的政府全球中期票据计划。它在2月和11月发行了近65亿美元的多币种多批次绿色债券 ，为该地区的潜在发行人树立了标杆。这些交易包括香港特区政府首次发行欧元和人民币计价债券，进一步加强了香港作为国际金融中心和首要离岸人民币中心的地位。2021年，香港特区政府 还宣布有意发行零售绿色债券，以促进公众参与香港的绿色和可持续发展。5月2022年，首只200亿港元（26亿美元）的首只零售绿色债券——这是全球最大的零售绿色债券发行——推出，受到公众的好评。 其他专题债券 可持续性、可持续性挂钩债券和转型债券等其他专题债务工具的出现对于支持向可持续经济的快速过渡至关重要。气候债券于2020年开始扩大这些工具的数据覆盖范围。该数据库主要用于跟踪目的，资格筛选将随着市场和气候债券方法的发展而发展。 香港发行人于2021年开始发行可持续发展债券。四家发行人通过七笔交易筹集了总计16亿美元的资金 资助致力于绿色和社会效益的项目。先驱 包括交银国际租赁管理香港、喜新控股、佳兆业集团控股及希慎发展。 2021年，香港发行人的SLB发行量同比增长3.4倍，达到9亿美元。他们来自新世界发展和Seaspan公司。 香港发行人在2021年通过过渡债券筹集了11亿美元。 青山电力金融是一家经验丰富的过渡债券发行人，根据其母公司中电控股有限公司（CLP）的气候行动融资框架发行了3亿美元。中电计划到2040年完成燃煤发电资产的逐步淘汰，比2050年的净零排放目标早十年。AtlasCorp.的全资子公司SeaspanCorporation发行了2029年到期的7.5亿美元的蓝色过渡债券，用于资助建造使用替代燃料来源的新船等项目。 作为该计划的核心组成部分，绿色债券框架于2022年2月更新，以反映香港最新的气候承诺和战略，并与最新的国际标准和惯例接轨。 在绿色债券市场中，并增加一个新的UoP类别（气候变化适应），以便为更广泛的项目提供资金。到目前为止，已经发布了两份年度绿色债券报告，详细说明了UoP从首笔交易和2021年2月的交易中分配到14个为社区带来环境和其他效益的项目的细节。 资助计划支持绿色融资活动 2021年5月，香港特区政府推出「绿色及可持续金融资助计划」。该计划由金管局管理，资助在香港发行的绿色和可持续债务工具的合资格债券发行成本和外部审查费用。它在第一年批准了对近100种债务工具的赠款，并鼓励财务 机构和外部评审员建立或扩大其存在 在香港。2022年3月，该计划扩大到更好地支持小型企业获得绿色融资。8 2发0行21人年的源名字自香港的其他主题债券示例 标签 发行数量(美元) 货币 发行日期 到期日 交通银行香港有限公司租赁管理 可持续性 500米 美元 18/06/2021 18/06/2024 Shinsun控股集团有限公司 可持续性 200米 美元 08/06/2021 07/06/2022 佳兆业集团集团控股有限公司 可持续性 300米 美元 01/06/2021 01/06/2026 Hysan发展有限公司 可持续性 400米 港币 21/07/2021 21/07/2026 新世界发展有限公司 SLB 200米 美元 14/01/2021 14/01/2031 西斯班公司 SLB 200米 美元 05/02/2021 05/02/