2022年中国可持续债务市场报告

市场报告 中国可持续债券 2022 本心报及告兴由业气经候济债研券究倡咨议询组股织份、有中限央公国司债联登合记编结制算有限责任公司中债研究中渣提打供银赞行助作为金级合作伙伴 序言 力支持。 本国次绿报色告及主可要持盘续点主了题截债至券2市0场22的年发末展中状况债，券涵（盖GS了S）绿市色场、以社及会可责持任续和发可展持挂续钩发债展券市（场S）L等B）范和围转。型该债报券告市由场气（候统债称券为倡GS议S组+织公（司C中BI债）、研中发央中国心债（登中记债结研算发有中限心责）和任兴业究）经共济同研编究制咨，询并股得份到有了限渣公打司银（行兴的业鼎研 分析范围 券、SLB和转型债券。 本色报债告券、涵社盖会五责种任可债持券续、主可题持债续券发：展绿债 可持续主题固定收益市场 到以上各主题当中见附录1）。 债活务动工或具支的出标的签类描型述和了/或资其金效支益持。绿的色项、目社、会签，责但任还、有可更持多续其发他展注和明转标型签是也最可常被见分的类标 《S气LB候和债实券体标层准面4认.0证版》拓展到由围《从气原候来债的券专标项准募4集.0版资》金支用持途的(U认o证P)范债券及拓实展体到公了司可层持面续。C发BI展凭挂借钩十债几券年（来S在LB推）动金气融候企金业融实发体、展S方LB面及的类经似验产，品推提出供为透非明的、的基可于持科续学性标做准出的保认证证。计划，对投资标 序言2 GSS+市场概览3 绿色债券4 转型债券11 社会责任和可持续发展债券15 展望18 附录19 尾注22 目录 这项工作关不仅依据行业转型路，径以，判也包断公排司放是量否已经具备接向近净零零的排企放业转以型及的高条排件放企。业雄心均及可可以信获的得转认型证计。绩划效是目考标量是的否关具键备要素经符。《合气1候.5债摄券氏标度准温4控.0路版》径可或以在支2持03对0年已前企符业合发该行温的控SL路B作径出的认企证业。，以及非金融 主题 标签 类型 绿续色发、展社（会GS责S）任和可持 绿色募集资金用途社会责任募集资金用途可持续发展募集资金用途 转型 可持续发展挂钩 与实体的KPI挂钩 转型 募集资金用途 机构介绍 C对B气I是候一变个化致的力国于际调非动营全利球机资构本。其以关应注础的设重施点项是目帮融助资降成低本，大并型为气希候望相通关过基加政大府资部本门市提场供投支资持而。C实BI现开气展候市目场标分的析和、监政管策机研构究提、供市建场议开，发并工在作全，球为范政围府内认推证行机应制对。气候变化相关债券及实体 关于中债研发中心 中年央设国立债中登债记研结发算中有心，限中责心任立公足司专于业2智017库究定债位券，市侧场重及填相补关专金业融领市域场空有白关，运深行入、研监理管论及性基和础实设践施性建紧设密的结突合出的问认题识，成提果供，至的“于中打债造研集发“”研品究牌、宣。传、服务”于一体 关于兴业研究公司 兴是业国研内究首公家司银为行兴系业独银立行法成人员研机究构公，司研，究按、照市市场场研化究、机行制业运研作究，”布三局大“研战究略板行块业，、外围汇绕商宏品观、市固场定、收绿益色、金细融分、行金业融等始领终域以开服展务专我业国研经究济高。兴质业量研发究展公为司使命五，大以发“展创理新、念协为调指、引绿，色致、力开于放、推共动享专”业国研经究济与转金型融贡实献践研相究结智合慧，。积极为我 GSS+市场概览 实现净零排放的气候目标。 近和年社来会，稳中步国前的行G的SS大+债背券景市下场取在得其了经长济足发产展业。中国在推进绿，色也债在券积市极场探支持绿型金投融支向持碳整密体集经型济行的业低绿碳色转低型碳，发引展导，资以 G分S体S+现债了券国市家场将的应发对展气充候和变化逐步融入整体经。 明建设的重要抓手。12020年9月，中国 中为实国将现应经对济气高候质变量化发作展、推动生态文 向峰、世2界06承0年诺前力实争现于碳20中30和年，前进实一现步碳推达动了其长，绿并色于债2券02发2年行再量创于新20高21。年与取此得同强时，劲政增府设以立共了同促富进裕经及济乡和村社振会兴平战衡略发为展核的目心，标村，振促兴使等了相社关会债责券任的类普债及券。如扶贫和乡 中国规绿模色引债领券全市球场。2的02发2年创，历中史国新绿高色。债中券国发在行境量内 3.3万亿元）。2按符合CBI定义（即被纳入 外元（市人场民发币行1了万1亿,5元50）亿贴美标绿色债券，同比增行长规3模5累%；计截达至到2了0242,年89末0亿，贴美标元（债人券民发币 长空间。在市场规模增长的同时，政策机 C行B规I绿模色计债，中券国数为据2库0）2的2年绿世色界债上券最年大度的发绿义色的债境券内发外行中市国场绿色。2债02券2年发，行符量合合CB计I定为825,846亿9亿美美元（元（人人民民币币5,715.92万亿亿元元），）累。然计而达，绿体色发贴行标量债中券仅在占2比012.25年%中，仍国有在巨岸大债的券增总 制委也员在会不于断20完22善年细7月化发中布。绿了《色中债国券绿标色准债 券原则》。3尽管是自律性规则，但这是中 息披露透明度。 国重在要统一一步国。中内央外结绿算债公市司场2定02义2年和1实1月践发的布标《体中系债》绿企色业债标券准，环助境力效提益高信绿息色披债露券指信 为融满资足需整求，体市经场济开转始型探的索与鉴转于型对相碳关密债集券型工行具业的。高整度体依经赖济，的中低国碳必转须型支以持 泛的领域。4 实动现SL碳B发中行和试的点长计远划目后标，。中继国20于212年0242月年启6建月材开、钢始铁试等点八发大行行转业型。债截券至，2涵0盖22电年力末、，中型国债发券行共人募在集境19内6亿外美市元场（通人过民S币LB1,和31转9亿元步）阶，段其，中亟9需2%通为过S标LB准。该和市场仍处于策机民制银来行促将进从其钢进铁、一煤步电发、展建筑。预建计材中和国农人业开准始。今，后制还定将针根对据特实际需业要的扩转展型到金更融广标 多场元长参足与发促展进。中了国G国SS有+企市业的一主直要是发贴行标人主。2题02债2年券，更与多进的来，私且营有企超业过开一始半参的 持续债券市将场成对为外实开现放跨，境绿双色向债投券融和资可的 绿促色进债了券市发场行的量多来元自化首发次展绿。并债且发，行已人有，境外可推机持进构续在等中主国题发的行熊了猫债绿色。随、着社中会国责加任速或 重要渠道之一。 中大国的的投低融碳资转机型遇，将贴创标造债巨券产品。多在家其研中究发机挥构重对要实 现资中金国规碳模中进和行目了标估所算需。相的关部门匡算，要 实将现需中要国人的民能币源10体0万系亿转元型以，在上未的来投3资0，年即每投融年资人机民遇币4。5.9可万再亿生元能。这源意和味电着动巨车大等的行业得的到增体长现趋。例势如已，经国从际绿能色源债署券研发究行表量明中国阳很能可总能装提机前容实量现目其标2。60从30已年发的行风的电绿和色太债源券项看目，。随募着集汽资车金行主业要迅流速向转了向可再以生电能动车产为品主也的有未望来增，长相。关同绿时，色绿债债券不及仅证可券以化支持上融资下需游求行参业与。的者业也务可发以通展，过其发供行应绿链债上满的足 贴我标国债绿券色作及为可标持准续化发产展品的，重必要将渠成道为之支一持。确信保心产的品关的键，可是信壮度大及市透场明规度模是的注底入气市。场 绿色债券 概述 中规国模的持绿续色扩债大，券在发境行内额债有券所市提场高所占的份 160 140 120 100 80 60 40 20 0 被纳入CBI绿色债券数据库的中国贴标绿债 中国贴标绿债 2016 2017 2018 2019 2020 20212022 十亿美元 中行国的贴标0绿21色年债强券劲反弹后，于2022年继我国续应保对持气增候长变并化创的下举了措历逐史步新融高入。随整着体经情济况政下，策绿体色系债，券即的使发在行经量济仍增取速得放稳缓步的增和长透明。随的着原越则来参越与多市的场发，行中人国遵的循绿可色信债券一市种场被有认望可进和一标步准壮化大的工。绿具色，债可券以作帮为助引实导现资中本国流的向气绿候色目资标产。、项目和支出，以 2022年中国的贴标绿色债券发行规模持续增长 数据来源：气候债券倡议组织 2在0境22内年外，中市国场发共行融人资通1,过55贴0亿标美绿元色（债人券民币末，1境万内亿外元）贴，标同绿比色增债长券35累%。计截发至行20量2达2年 中合国CB绿I定债义发的行绿量色引债领券全计球（）按符 CBI绿色债券数据库 行业 主要更新 建筑交通 中以评及估能更源加表严现格，评只级有计评划级才较有高资、较格完被善纳的入国。例估际如体和，系在本以土前认的证方计法划评，级如，建也筑能认获证得《评绿级色低债于券美数国据绿库色方建法筑论评》的认可（，L但EE根D据）金更牌新的方法论，此类评级不再符合资格。新版方法论设定了具体的能效提升阈值（30%）。 水电 更士化新和碳后长/乘的途客方汽每法车公论、里快规速定公，交到（2B02R5T年）排的末排，低放碳阈汽值，车要以低及于公50共克交二通氧巴了5000GT或以上，吨此位后船达舶到的零报告放指。标同。时新版方法论还规定 该资产类别功估率方法已和与温《室气气候体债排券放分足类迹方。案之》前一被起排更除新在，重外的债券可能会被追溯纳入，以反映科学思维的演变。 C数B据I依库据方《法气论候》债（《券绿倡色议债组券织数绿据色库债方券法论债》务）对工来具自进8行0识多别个与国筛家选和工地作区。的被贴纳标入C本B符I绿合《色气债候券债数券据分库类的方债案券》可的视绿为色基定义和使。由用于规全范球不每一个，市CB场I通绿过色同标一识标的准标及准方识法别标筛的选及后进的行绿跨债市数场据的库分可析帮与助比市较场。 CBI绿色债券数据库和绿色债券指 多指家数机。用构国与际C市BI场合公作认创的建同了一绿标色准债为券基准准差，异可带以来帮的助干消扰除因不素同。地这区些贴指标数标包括大中通债ES-G中（J国E气SG候）指相数关、债So券la指ct数ive、绿摩色根债币）券绿指色数债系券列指、数富等时中。11国、（12、在13岸人民 《版绿本色主债要券更数新据库方法论》：2022年 性和雄心，促进整体经济向低碳未来 CBI致力于确保绿色债券市场的严谨 的可信转型。2022年7月，CBI发布了 到增4长,8主90要亿得美益元（于人在民岸币贴3标.3绿万色亿债元券）。发这行一量约的8,9增00幅亿，元于人20民22币年。同由比于增在长岸超债四券成市达场 标准的主要变动概述如下。 最了新建版筑《和绿交色通债等券行数业据的库筛方选法标论准》，。评收估紧 的61总.9万体亿发元行）量，贴较标20绿21色年债基券本在持在平（岸人债民券币市20场22所年占的的约份1.5额%从，仍20有21巨年大的的约增1%长提空高间到。 随脱着碳绿需色求债变券得市更场为的迫发切，展纳逐入步C成BI熟绿和色紧，债并券要数求据更库细的化评的估信要息求披将露进。一步收 数据库的数据。 除20非23另年有1月说2明0，日以被下纳分入析C均BI基绿于色截债至券 2贴0标22债年券，中中国，符于合境C内B外I定市义场的发绿行色的债绿券色发行按量符为合8C5B4I亿定美义元的（绿人色民债币券5,计75，2中亿国元于）。2色0债22券年发超行越市美场国。成在为该世年界度上最最大大绿的色绿债 （券6发44行亿市美场元排）和行德榜国上（，6紧12随亿中美国元的）。是美国 得到了市场的持续积极响应。 截量至达2到02,28年69末亿，美中元国（的人累民计币绿1.9色万债亿券元发），行仅亿次元）于。美在国其的他3主,8要00绿亿色美债元（券人市民场币发2行.6量万均量有于所20下22降年的增情加况了下15，1中亿国美的元（绿人债民发币行1一,0步20显亿示元，）我，同国比实增现“长双22