【安信家电张立聪】家电为什么这样红? 去年以来,家电承受“三座大山”的压力:地产压力、新冠疫情、出口担忧。随着国内相关新政出台、美国加息进入后半段,家电的外部环境更为宽松。在行业内部,家电还有两大变化值得关注: 1)竞争格局改善:龙头不再内卷,尾部企业出清,头部企业集中度提升; 2)产品销售价格上行+成本下行,带来“剪刀差”,Q3家电板块毛销差同比提高1.6pct,这一趋势有望延续。家电板块去年以来下跌较多,估值偏低,现在内外都迎来改善,值得重视!