近半月来，政策信号密集释放，包括优化疫情防控20条措施、稳地产16条举措和美国CPI超预期回落等，这些政策可能成为“拐点”级别。这些政策有助于修复情绪、提振信心，尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心。然而，疫情反复、需求不足、信心不足等核心约束仍在，消费链、地产链能否大幅修复，意味着经济基本面的真正反转可能仍要“边走边看”。对市场而言，更可能的情形是“短期反弹应可期、全面反转需观察”，并最终有望表现为“经济仍弱、资金偏松、市场偏强”。年内5个重要时点包括G20峰会、全国金融工作会议、美联储加息节奏、年底政治局会议和中央经济工作会议。
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