万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2022年11月11日星期� 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 概览 深证成指 10,908.55 -1.33% 周四A股两市震荡收跌，上证指数收跌0.39%，深证成指收跌1.33%， 沪深300 3,685.69 -0.77% 创业板指跌1.76%，两市成交额回升至8428亿元，北向资金净流出 科创50 1,023.06 -1.39% 7.57亿元。传媒、综合、商贸零售行业领涨，电子元器件、有色金 创业板指 2,357.13 -1.76% 属、机械行业领跌，成长和周期板块表现较弱。科技部印发《“十四 上证50 2,440.32 -0.00% 🖂”国家高新技术产业开发区发展规划》，规划中重点提到数字经济、 上证180 7,830.68 -0.22% 未来产业两个方面，国家级高新区近年来生产总值高速增长，正逐步 上证基金 6,327.44 -0.54% 成为全国专利产出最丰硕的地区。美国10月CPI同比由8.2%降至 国债指数 198.65 0.00% 7.7%，低于市场预期，通胀开启回落，但房租分项仍具韧性，未来通胀下行速度或相对缓慢。市场对12月鹰派加息预期降温，美债收益 国际市场表现 率大幅下行，美股大幅收涨。 指数名称 收盘 涨跌幅% 我国10月新增人民币贷款6152亿元，同比少增2110亿元，社融存 道琼斯 33,715.37 3.7% 量增速由10.6%回落至10.3%，M2同比由12.1%回落至11.8%，M1同 S&P500 3,956.37 5.54% 比由6.4%降至5.8%。新增社融低于市场预期，主要受到贷款和政府 纳斯达克 11,114.15 7.35% 债券拖累，居民端贷款疲弱，企业端贷款结构相对改善，稳增长政策 日经225 27,446.10 -0.98% 逐步落地作用有所显现，但票据冲量再现。疫情、地产融资疲弱和居 恒生指数 16,081.04 -1.7% 民购房相对偏弱影响下，压制了社融总量的弹性。财政支出进度相对于滞后往年同期，货币供应增速有所下降，M1、M2增速下滑。未来政 美元指数 107.88 -2.30% 策仍将持续形成托底作用，给社融带来支撑。行业方面可以关注：1）在避险需求支撑下，随着美国加息进程放缓，美元指数如果掉头，可以关注黄金的中期布局机会。2）科技自主可控的行业，如新能源、国防军工、芯片等行业。 主持人:于天旭Email:yutx@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 3,036.13 -0.39% 核心观点 周四A股两市震荡收跌，上证指数收跌0.39%，深证成指收跌1.33%，创业板指跌1.76%，两市成交额回升至8428亿元，北向资金净流出7.57亿元。传媒、综合、商贸零售行业领涨，电子元器件、有色金属、机械行业领跌，成长和周期板块表现较弱。科技部印发《“十四🖂”国家高新技术产业开发区发展规划》，规划中重点提到数字经济、未来产业两个方面，国家级高新区近年来生产总值高速增长，正逐步成为全国专利产出最丰硕的地区。美国10月CPI同比由8.2%降至7.7%，低于市场预期，通胀开启回落，但房租分项仍具韧性，未来通胀下行速度或相对缓慢。市场对12月鹰派加息预期降温，美债收益率大幅下行，美股大幅收涨。 我国10月新增人民币贷款6152亿元，同比少增2110亿元，社融存量增速由10.6%回落至10.3%，M2同比由12.1%回落至11.8%，M1同比由6.4%降至5.8%。新增社融低于市场预期，主要受到贷款和政府债券拖累，居民端贷款疲弱，企业端贷款结构相对改善，稳增长政策逐步落地作用有所显现，但票据冲量再现。疫情、地产融资疲弱和居民购房相对偏弱影响下，压制了社融总量的弹性。财政支出进度相对于滞后往年同期，货币供应增速有所下降，M1、M2增速下滑。未来政策仍将持续形成托底作用，给社融带来支撑。行业方面可以关注：1）在避险需求支撑下，随着美国加息进程放缓，美元指数如果掉头，可以关注黄金的中期布局机会。2）科技自主可控的行业，如新能源、国防军工、芯片等行业。 分析师于天旭执业证书编号S0270522110001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场