棉花日报：月度供需报告出炉，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2022-11-10 棉花日报|2022-11-10 月度供需报告出炉，ICE期棉阴线收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 11月9日，棉花现货指数CCI3128B报价至15346元/吨（-97），期现价差-2374 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7470元/吨（+0)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CYIndexC32S报价23130元/吨（-40），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价26350元/吨（+80）；郑棉仓单5202（-59），有效预报74（-11）。美国EMOTM到港价105.2美分/磅（+0.3）；巴西M到港价105.4美分/磅（+0.4）。11月9日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 美国农业部发布了11月全球棉花供需报告，调减了全球棉花预估产量35.3万 吨，至2535万吨，其中调减幅度最大的为巴基斯坦及澳大利亚，分别调减15.2 万吨、10.9万吨。全球消费量预期2502.7万吨，环比调减14.2万吨；全球期 末库存1900万吨，环比减少13.1万吨。对于美棉而言，前期支撑美棉一路上涨有供应端利多因素，但从本次报告中可以看出，美棉产量环比小幅上调，报告不及预期。隔夜ICE期棉阴线报收86.48美分/磅，期价较上一交易日下跌 1.43美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势。 昨日北疆昌吉州、石河子地区、塔城地区、奎屯以及博州迎来降雪天气，棉花采收以及籽棉交售有所放缓，北疆大部分轧花厂今日暂停了收购，但部分轧花厂蛋卷棉正常收购，南疆天气正常。目前北疆机采棉收购均价在5.8-5.95 元/公斤之间，南疆机采棉收购均价在5.85-5.95元/公斤左右，手摘籽棉均价 在6.75-6.9元/公斤之间。目前新疆疫情形势依旧严峻,新增确诊病例呈现趋势性上升，疆内物流运输仍受限制，因此纺企及期现贸易商采购意愿有所降低。此外，根据国家有关部门通知，2022年度第一批中央储备棉轮入于2022年11月11日截止；后续将根据棉花市场调控需要和新棉收购形势等，择机启动第二批中央储备棉轮入。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收12990元/吨，期价较上一交易日下跌125元/ 吨。持仓减少1938手，至51.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多， F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则。对于未参与新年度保值的企业，核算新年度皮棉成本，快轧快销或逢棉价大幅反弹，积极入场保值。 （仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 13925 14000 13905 14000 40 109 -199 1005 -107 CF301 13140 13210 12865 12990 -125 589276 -38998 518206 -1938 CF303 13010 13090 12760 12890 -105 56937 10344 176110 151 CF305 13015 13080 12755 12885 -110 169367 10864 300585 8426 CF307 13040 13095 12780 12910 -110 8812 -2300 59098 -774 CF309 13080 13120 12825 12950 -95 9922 1172 40897 2167 合计 834423 109590 7925 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 104.5 105.2 105.7 元/吨 23130 15364 1835518480 1844118566 涨跌 -40 -97 0.4 0.3 0.2 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -993 -820 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -4355 -4181 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3128 -2975 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5502 -5321 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 105 80 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 11月9日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2374元/吨，价差较上个交易日下跌28元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 11月9日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为105元/吨，价差较上 一交易日上涨25元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 11月9日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3003元/吨，价差较上个交易日下跌154元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-993 元/吨，价差较上一交易日下跌173元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至11月9日郑棉仓单量5202张 （22.4万吨）减少59张（2573吨）有效预报量为74张（3182吨），仓单及有效预报总量共22.7万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 12990元/吨，期价较上一交易日下 跌125元/吨。持仓减少1938手，至 51.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6