期市晨报：预计日内沥青低开震荡，短期甲醇震荡运行

金信期货[日刊] 2022年11月9日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：预计日内沥青低开震荡，短期甲醇震荡运行 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 沪镍（ni2211） 190722-195090 区间震荡 回调轻仓试多 不锈钢（ss2211） 16200-16737 小幅走强 反弹做空 焦煤（jm2301） 1820-2155 偏强反弹 观望 焦炭（j2301） 2380-2724 偏强反弹 观望 铁矿（i2301） 600-800 反弹 逢低做多 螺纹（rb2301） 3450-3750 反弹 逢低做多 玻璃（FG2301） 1300-1500 反弹 逢低做多05合约 纯碱（SA2301） 2300-2600 反弹 逢低做多 沥青（BU2212） 3170-4120 震荡 高抛低吸 甲醇（MA2301） 2400-2760 震荡 高抛低吸 PTA（TA2301） 4600-7200 短线暂时观望 中线逢高做空 棕榈油（p2301） 8000-8800 震荡运行 观望 豆油（y2301） 9000-9800 震荡运行 观望 豆粕（m2301） 4000-4300 震荡运行 观望 一、宏观：国家统计局今日将公布10月CPI和PPI数据 当前国内面临的内外部环境仍然较为复杂，国内疫情和地产低迷仍对经济复苏形成约束，微观主体活力不足下经济供需两端压力均大，消费、地产仍是拖累，出口支撑趋于回落，四季度仍需重点关注基建和出口的对冲。未来海外紧缩节奏、国内疫情防控及稳增长政策落地成效，将是市场关注的主要矛盾。政策方面，据新华财经，某系统重要性银行透露，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。知情人士称，国家发改委前段时间组织多次会议，要求四季度加大贷款投放力度，预计对GDP全年增速会有显著改善。 A股昨日全天缩量回调，当前看前期调整后A股已初步具备底部特征，情绪和估值指标均接近历史低位，宽松货币政策支撑国内无风险利率维持低位，宏观线索处在拐点信号附近下赔率角度处于相对有利的位置，底部隐现。不过短期看风险偏好仍有不足，海外紧缩预期仍待扭转，博弈防疫放松仍有不确定性，叠加经济修复内生动力偏弱下盈利走弱仍存拖累，主要宏观线索仍有不确定性，指数需等待主要矛盾的缓解和更多积极的催化剂的合力拉动，预计短期指数偏震荡下以结构性机会为主。 债市上周面临防疫政策边际放松带来的调整压力，但10月高频数据显示经济仍面临下行压力，票据利 率预示10月信贷淡季数据一般，短期调整压力释放后本周或有小幅交易机会。而中长期看，资金面收敛、 请务必阅读正文之后的重要声明 叠加防控政策中期逐步优化的方向下，2.6%依然是10Y国债强阻力区域，明年利率中枢或小幅抬升。 关注今日国内10月通胀数据，食品价格回落叠加去年基数走高，预计10月CPI同比涨幅回落，通胀并非当前主要矛盾，而工业品价格回落通道下10月或PPI回落至负值。海外美国各州中期选举投票陆续结束，民意调查和博彩市场显示，共和党或将赢得众议院的控制权。（以上观点仅供参考） 二、股指：短期A股将继续筑底，沪指在3100点是关键压力位 指数方面，周二A股缩量下跌，三大股指全线下跌，创业板指跌幅较大。板块方面，有色金属、计算机、通信板块涨幅居前，食品饮料板块表现不佳。沪深两市成交额8358亿元，环比萎缩，北向资金净卖出 37.94亿元。升贴水方面，股指期货近月合约全线转为升水状态。 外盘方面，隔夜美国三大股指全线收涨，美元和美债收益率双双下跌，国际油价连续第二天下跌。美国中期选举8日在全美各地启动现场投票。 宏观上，10月份国内经济再度回落，制造业PMI重新进入收缩区间，地产、出口均走弱，短期宏观仍处于弱消费状态，但年底进入政策的关键发力期，同时疫情防控预期出现积极变化。周三中国将公布通胀数据，预计CPI和PPI同比将回落，但短期货币政策不会提前收紧。 盘面来看，短期外围市场风险偏好抬升，A股经历上周的超跌反弹后，本周赛道股呈现高低切换，A股短期抛压加大，股指受宏观预期影响有所反复，后续指数持续上行需要宏观政策、经济改善、汇率和地缘环境驱动，短期A股将继续筑底，沪指在3100点是关键压力位。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：建议关注做空金银比价机会 隔夜美元指数和美债收益率双双下跌，美元指数下破110点，COMEX黄金突破1700美元关口，COMEX 白银上扬至21.4美元。 宏观上，欧美经济数据再度劈叉，市场继续博弈欧美衰退程度。欧元区11月Sentix投资者信心指数上升至-30.9，超市场预期，欧元区9月零售销售环比上升0.4%，创2021年11月以来新高，而美国房市信 心已创历史新低，房利美公布的10月全国住房调查结果显示，美国人对住房市场的悲观程度达到十年来的 最高值。上周美联储再次加息落地后，美国非农就业数据好坏参半，市场对于美联储12月加息幅度出现分歧。本周美国将公布CPI通胀数据，预计美国核心通胀仍存在粘性，对美联储进一步加息构成支撑。另外本周进入美国中期选举阶段，民调显示美国总统拜登所在的民主党选情堪忧，预计美元及贵金属将有所波动，短期美元及美债收益率对黄金白银价格相对有利，全球供应缺口扩大以及白银库存持续回落背景下白银价格将偏强。建议关注做空金银比价机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 1）镍 隔夜沪镍震荡反弹，收于193220元/吨，涨幅1.67%，成交量持仓量有所减少，空头小幅减仓为主。现货市场方面，镍矿和镍生铁持稳，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格72.5美元/湿吨，内蒙古8-12%高镍 生铁出厂价1385元/镍点；精炼镍方面，现货随盘面小幅下调，金川镍环比下调300元/吨，均价194950 元/吨，进口镍环比下调150元/吨，均价192750元/吨；升贴水变动不大，金川镍升水均价5650元/吨， 环比下调100元/吨，进口镍升水3450元/吨，环比上调50元/吨；镍豆环比下调200元/吨，均价191800 元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价40600元/吨，电镀级硫酸镍均价46000元/吨，均维持；镍豆持续处于倒挂状态，现货价格偏高，成交不佳。 综合看，近期现货升水下调，进口亏损略有扩大，需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍出于成本考虑用量较少，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，消息面扰动较大，国内外库存处于低位，盘面上依然是多头主导，可待回调企稳介入，不追高。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 2）不锈钢 隔夜不锈钢主力震荡偏弱，收于16470元/吨，涨幅0.27%，成交量和持仓量有所减少，多头小幅减仓为主。 现货市场方面，铬矿和高碳铬铁价格持稳，南非40-42%铬精矿均价48.5元/吨度，，内蒙古高碳铬铁报价8400元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1385元/镍点；钢材端随盘面下调，无锡304/2B（切边）不锈钢17600元/吨，环比下调300元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17600元/吨，环比持稳；现货市场情绪比较悲观，以降价出货为主。 品种 支撑压力位 短线趋势 操作建议 沪镍2212 第一支撑 第一压力 区间震荡 回调轻仓试多 190722附近 195090附近 第二支撑 第二压力 188244附近 197750附近 不锈钢2212 第一支撑 第一压力 小幅走强 反弹做空 16200附近 16737附近 第二支撑 第二压力 15770附近 17110附近 综合看，近期市场情绪较为谨慎，整体出货氛围惨淡，贸易商入市积极性偏弱，仅刚需采购有所放量；供给端增量较为稳定，需求没有大的起色，市场开始出现缓慢累库，上行空间受限，反弹空是较好的选择，高位空单可继续持有。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1515（-75） 蒙5#精煤（出厂含税）1900（-50） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2200（-） 灵石肥煤（出厂含税） 2050（-50） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2435（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税）2165（-） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1770（-） 临沂气煤（出厂含税）1890（-） 焦煤2301合约收涨2.11%报2102.5元/吨。供给侧，煤矿复产累库预期验证，出货压力增大，煤价普遍向下调整目前部分煤种有企稳迹象，竞拍市场成交情况改善。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通车再次上量至763车，进口量高位运行，近期国内动力煤价格松动，短盘运费回落，加之情绪悲观，蒙五价格明显松动。需求侧，焦企三轮提降启动，亏损压力仍在，短期无法期待需求明显修复，多谨慎拿货，关注贸易环节情绪变化。短期看焦煤现货调整或逐步进入尾声，叠加盘面大幅反弹，基差修复接近压力，对01保持谨慎， 乐观情绪考虑在05兑现。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2301 1820附近 2155附近 偏强反弹 观望 第二支撑 第二压力 1700附近 2240附近 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2570（-） 山西准一级 2340（-） 唐山准一级 2520（-） 山东准一级 2500（-） 福州港准一级2670（-） 阳江港准一级 2680（-） 防城港准一级 2675（-） 出口一级FOB/$ 380（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2301 2380附近 2724附近 偏强反弹 观望 第二支撑 第二压力 2200附近 2800附近 焦炭2301合约收涨2.36%报2666.5元/吨。多地钢厂联合提降第三轮100元/吨。供给端，近期煤价加速降价，焦化利润开始实质性修复，不过需求不显焦企存在被动累库现象。港口方面贸易商多悲观，集港意愿较低，港口库存降至低位，可售资源偏少。需求侧，钢材价格弱稳，难以撑起原料涨价空间，亏损指引下高炉检修增加，或落至230附近，观察最终铁水落点。短期焦炭供需矛盾缓和，现实提降节奏有加快的迹象，盘面空头主动退出加上情绪修复，现货回落配合盘面反弹基差收敛。操作上建议观望为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 763.90 10.77 超特粉 789.79 13.03 PB粉 731.07 15.41 基差 51.07 (3.09) 前一日基差 54.16 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘震荡偏强，05合约表现更强，风向转变。铁矿跟随螺纹的定性依然没有改变，只是弹性更大。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2301 600附近 800附近 反弹 逢低做多 第二支撑 第二压力 550附近 900附近 海外钢材价格与产量维持弱势震荡，铁矿海外价格明显弱于国内，不过新加坡掉期多方砍仓行为已经告一段落。铁矿在本轮下跌中已经达到了80美金的支撑位，在铁矿需求锚定钢材需求的背景下，除非看到钢材需求进一步坍塌，否则铁矿亦难以独自下跌。整体看，我们认为本轮下跌行情是由资金抢跑引起，行情快速反转之后呈轧空之势，在持仓大幅下降前仍可偏向乐观。策略建议逢低做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 3630 (20) 上海螺纹 3730 0 螺纹基差 89 (36) 上海热卷 3750 10 热卷基差 105 (17) 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘震荡偏强，触及本轮上行前高3607。小时线级别看，螺纹上升趋势体现，上升趋势线得到修 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2301 3450附近 3750附近 反弹 逢低做多 第二支撑 第二压力 3300附近 4000附近 正，黄金分割角度看，即使只是反弹也仍有上行空间。基本面上，钢厂减产的趋