金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩12天 2022年11月7日国投安信期货刘利娟期货从业号:F3084441 投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月同 期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 2022/11/32.42541.73%32.90%26.83%19.77%28.15%19.92% 2022/11/42.50641.06%37.80%29.89%20.00%33.81%20.47% 2022/11/72.51536.02%32.80%28.87%20.10%34.37%20.04% 21.33% 23.45% 23.64% 73.40%71.90% 74.60%73.20% 81.20%80.30% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 22.00% 21.50% 21.00% 20.50% 20.00% 19.50% 9:31:00 9:42:00 9:53:00 10:04:00 10:15:00 10:26:00 10:37:00 10:48:00 10:59:00 11:10:00 11:21:00 13:02:00 13:13:00 13:24:00 13:35:00 13:46:00 13:57:00 14:08:00 14:19:00 14:30:00 14:41:00 14:52:00 19.00% 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.5% 21.0% 20.5% 20.0% 19.5% 19.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数今日 97.15 昨日 101.05 二日前 105.34 三日前 108.06 四日前 107.71 28% 23% 18% 50ETF期权隐含波动率对比 四日前三日前二日前昨日今日 50ETF月回报率分布 85 64 3 4 2 21 -28% -24% -21% -17% -13% -9% -6% -2% 2% 6% 9% 13% 17% 21% 24% 28% 00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 实际分布（左轴）正态分布概率密度 60% 40% 20% 0% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90%75%50% 25%10%最小 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 最小值4%9%12%13%13% 历史波动率 5日HV10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值 61% 44% 33% 30% 26% 90分位 26% 28% 27% 26% 25% 75分位 20% 20% 19% 22% 21% 50分位 16% 16% 16% 16% 16% 25分位 12% 14% 14% 14% 15% 10分位 10% 12% 13% 13% 14% 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月同 期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV 分位数 近2年IV 分位数 2022/11/3 3.707 37.46% 28.72% 24.30% 19.38% 24.49% 19.70% 19.72% 62.00% 59.30% 2022/11/4 3.834 36.10% 33.98% 27.38% 19.89% 30.35% 20.51% 21.99% 68.90% 67.60% 2022/11/7 3.834 32.41% 30.69% 26.36% 21.04% 30.89% 20.40% 22.17% 81.60% 80.30% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩12天 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/20 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/20 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 -45.00% 22.00% 21.50% 21.00% 20.50% 20.00% 19.50% 9:31:00 9:42:00 9:53:00 10:04:00 10:15:00 10:26:00 10:37:00 10:48:00 10:59:00 11:10:00 11:21:00 13:02:00 13:13:00 13:24:00 13:35:00 13:46:00 13:57:00 14:08:00 14:19:00 14:30:00 14:41:00 14:52:00 19.00% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.5% 21.0% 20.5% 20.0% 19.5% 19.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数今日 100.55 昨日 100.54 二日前 107.02 三日前 107.68 四日前 107.63 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 18% 沪300ETF期权隐含波动率对比 四日前三日前二日前昨日今日 10沪300ETF月回报率分布6 4 5 2 -28% -24% -20% -17% -13% -9% -6% -2% 2% 6% 9% 13% 17% 20% 24% 28% 00 实际分布（左轴）正态分布概率密度 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最大值 90% 75% 50% 历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 25% 10% 最小 动率 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 最大值 59% 44% 34% 31% 27% 90分位 29% 28% 29% 26% 26% 75分位 19% 20% 19% 23% 22% 50分位 15% 16% 16% 15% 16% 25分位 12% 13% 13% 14% 14% 10分位9% 11% 11% 12% 12% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值5%7%9%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/20 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月同 期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV 分位数 近2年IV 分位数 2022/11/3 3.710 37.53% 29.10% 24.57% 19.74% 24.81% 19.67% 21.95% 61.20% 57.40% 2022/11/4 3.835 35.47% 34.16% 27.53% 20.22% 30.48% 20.18% 22.22% 68.50% 65.80% 2022/11/7 3.836 31.87% 30.40% 26.29% 21.20% 31.01% 20.29% 22.68% 81.20% 78.90% 【深300ETF】当月合约距离到期还剩12天 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/20 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/20 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 -45.00% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) 22.0%ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.5% 21.0% 20.5% 20.0% 19.5% 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 19.0% 21.5% 21.0% 20.5% 20.0% 19.5% 19.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数：今日 深300ETF期权隐含波动率对比 四日前三日前二日前昨日 今日 26% 24% 22% 20% 18% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 10 深300ETF月回报率分布 6 4 5 2 0 0 实际分布（左轴） 正态分布概率密度 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 99.81 昨日 101.1