【广发环保 郭鹏&许洁】久吾高科点评跟踪&推荐逻辑———

【广发环保郭鹏&许洁】久吾高科点评跟踪&推荐逻辑 ———- □#独家挖掘盐湖提锂弹性标的久吾高科：2020年我们发布公司首篇深度，此后持续跟踪公司在盐湖提锂的技术、订单层面突破，已累计发布10 篇报告。 公司作为陶瓷膜领域龙头企业，已通过自研技术卡位“吸附+膜”盐湖提锂核心工艺包，近期实现2000吨/年吸附剂产能，并与紫金矿业等达成合作，盐湖提锂放量有望加速！ ———- #财务跟踪：2022Q1-3实现营收5.06亿（同比+55%）、业绩1891万（同比-8%）。 疫情影响导致项目工期延长、竞争加剧、新领域示范项目探索等因素影响，公司前三季度业绩略有下滑。 #核心优势卡位盐湖提锂【吸附+膜法】核心工艺包：今年陆续签订扎布耶100吨/年氢氧化锂中试、金海锂业1000吨/年氯化锂项目，并与西藏中鑫（班嘎错）万吨级氯化锂项目达成合作。 今年实现#2000吨/年的吸附剂产能，与紫金矿业达成战略合作，加速盐湖提锂放量。 #在手订单受益于新订单的大力开拓，2022H1膜集成技术整体处理方案实现收入2.31亿（同比+49%）。 2021年公司新签合同总额超10亿元，CO制燃料乙醇（累计应用规模超20万吨/年）、工业水处理、盐湖提锂等多元业务稳步推进。#盈利预测：预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50/0.85/1.24亿元，按最新收盘价对应PE分别为80.33/47.45/32.52倍。