PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格小幅上涨，TA01合约价格上涨32元/吨，涨幅0.62%，减仓0.39万手，收于5170元/吨。 现货市场：11月3日，PTA现货价格收跌50元/吨，收于5582元/吨，下游需求偏弱，现货 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年11月3日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 买盘谨慎，日内基差继续走弱，现货均基差收跌60至2301+430元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面:原油依然在供给紧张与经济衰退预期博弈，美联储继续延续偏鹰态度，货币政策压力下，原油价格承压。 （2）PX方面：四季度PX有三套装置合计560万吨产能装置投产，在PX装置如期投产预期下（PX产能增产周期下），PX供需边际走弱格局已然形成，PX-NAP价差有望继续回落。近期受成本端影响，PX价格反弹，11月3日，PX价格收于988美元/吨CFR中国，涨14美元/吨。 （3）从供应端来看：逸盛宁波220万吨装置10月中降负至8成，25日附近已提升至满负 荷；新疆中泰一套120万吨PTA装置重启，负荷提升至9成，该装置9月下旬停车检修；逸盛 大化一套375万吨PTA装置因装置问题31日下午起降负至5成；仪征化纤PTA产能100万吨， 小线35万吨装置检修，计划为期7天。总体来看，PTA开工负荷预计继续窄幅变动为主。 （4）从需求端来看，因产成品高库存压力和薄弱的现金流，聚酯工厂压力较大，提负意愿不足。近期终端新增订单继续下滑，织机和加弹织机负荷下滑走弱，旺季不旺下，后期或将逐步负反馈至产业链上游。11月3日，聚酯开工率81.86%（-0.46%），聚酯长丝产销40.7%（-14.5%）。 【套利策略】 主力合约基差依然偏高，在需求负反馈下，基差有望继续走弱，建议继续进行基差回归机会。 【交易策略】 时间来到11月份，近月合约基差依然维持正向状态，主力合约基差依然有回归空间，PTA整体基本面来看，自身供需依然负反馈，成本端扰动增强，但中长期来看，随着投产压力以及货币政策压力下，继续维持PTA空头趋势判断。 风险关注：原油价格大幅上涨 1、期货市场情况 单位 11月3日 11月2日 涨跌 单位 11月3日 11月2日 涨跌 PTA仓单数量 张 7096 7096 0 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 7096 7972 -876 基差 元/吨 66 138 -72 01-05价差 元/吨 74 76 -2 05-09价差 元/吨 6 -16 22 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 11月3日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 11月3日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 96.16 0.87 0.92% WTI原油 美元/桶 90.00 0.98 1.23% 石脑油CFR日本 美元/吨 693.00 -0.13 -0.02% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 73.69 -0.37 -0.50% PXFOB韩国 美元/吨 956.00 10.00 1.07% PXCFR中国 美元/吨 988.00 14.00 1.42% MEG外盘 美元/吨 450.00 5.00 1.12% MEG内盘 元/吨 3,870.00 45.00 1.18% PTA外盘 美元/吨 810.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,580.00 -50.00 -0.89% 聚酯切片 元/吨 6,720.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 6,875.00 25.00 0.36% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,580.00 0.00 0.00% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 150 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 1400 140 1200 1000 800 600 120 100 80 60 400 40 200 20 0 0 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 美元/吨 PX-石脑油 石脑油CFR日本 PXCFR中国 美元/吨 PXFOB韩国 PXCFR中国 美元/吨 800 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 1600 700 1400 600 1200 500 1000 400 800 300 600 200 400 100 200 图3-3PX现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图3-5PTA现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-6PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA现货 PTA现货加工费 元/吨 元/吨 元/吨 PTA期货 PTA现货 基差 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1000 800 600 400 200 0 -200 图3-7PTA生产利润 图3-8 PTA基差 请务必阅读最后重要事项 第3页 多单量 空单量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 国泰君安中信期货东证期货建信期货 银河期货 0 中信期货 乾坤期货 东证期货 国泰君安 银河期货 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 中信期货乾坤期货东证期货国泰君安银河期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货东证期货建信期货银河期货其他 多单持仓占比 10.83% 6.92% 6.08% 5.89% 58.04% 12.25% 6.81% 10.02% 7.62% 52.98% 10.76% 11.82% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 技术分析：今日PTA价格继续反弹，但暂时未突破重要下跌K线，总体依然呈空头走势。 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2022-11-03 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 263719 -34362 187757 -109468 - - 看跌 197968 -38037 58258 -80746 - - PTA期权 461687 -72399 246015 -190,214 75.07% 31.03% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 手 日成交量日持仓量 日看涨成交量 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 手