PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格整理为主，TA01合约价格上涨14元/吨，涨幅 0.26%，减仓4.23万手。 现货市场：10月20日，供货商卖盘较多，局部地区受疫情影响物流不畅， 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年10月20日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 绝对价格以及基差均有所回落，现货价格收涨25至6055元/吨，现货均基差稳 定至2301+640元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面:原油市场继续处于美联储激进货币政策与OPEC+供给减少博弈中，为应对OPEC+减产，美国政府考虑继续释放原油储备，以用来平衡近月原油市场以及打压成品油价格，EIA公布原油库存数据显示，库存超预期减少，原油价格反弹。PX方面：国内东北一条PX装置将于下周停车去瓶颈，减缓供应水平，但受成本影响，10月20日，PX价格1022美元/吨CFR中国，上涨12美元/吨。 （3）从供应端来看：截至10月20日，PTA开工率为79.26%，日度上涨 0.17个百分点。本周PTA装置变动有限，零星有装置负荷小幅调整，10月14日，珠海英力士化工PTA总产能235万吨/年，装置降负至8成，2#110万吨装置计划11月中起检修40天；逸盛海南PTA年产能200万吨/年，由8成负荷提升至满负荷。总体来看，本周PTA开工负荷预计继续窄幅变动为主。 （4）从需求端来看：10月20日，聚酯负荷为81.88%，较昨日持平，江浙涤丝产销整体一般，平均估算在5成左右。 【套利策略】 套利方面建议继续进行近月合约期限基差回归机会。 【交易策略】 PTA供需总体变动不大，受原油价格上涨影响，一定程度提振价格表现，但主力合约受制于经济衰退以及投产压力影响，预计后市PTA价格继续震荡偏弱运行，同时PTA近强远弱结构预计继续维持，牛市套利策略可继续择机参与。 风险关注：原油价格超预期上涨 1、期货市场情况 单位 10月20日 10月19日 涨跌 单位 10月20日 10月19日 涨跌 PTA仓单数量 张 13786 15346 -1560 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 13786 15346 -1560 基差 元/吨 54 96 -42 01-05价差 元/吨 98 126 -28 05-09价差 元/吨 44 42 2 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 10月20日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 10月20日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 92.41 2.54 2.82% WTI原油 美元/桶 85.55 3.05 4.30% 石脑油CFR日本 美元/吨 666.00 4.50 0.68% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 69.74 0.42 0.61% PXFOB韩国 美元/吨 #N/A #N/A #N/A PXCFR中国 美元/吨 1,022.00 12.00 1.17% MEG外盘 美元/吨 470.00 8.00 1.73% MEG内盘 元/吨 4,010.00 35.00 0.88% PTA外盘 美元/吨 870.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,030.00 -30.00 -0.50% 聚酯切片 元/吨 7,050.00 20.00 0.28% 瓶级切片 元/吨 7,400.00 -50.00 -0.68% 涤纶POY 元/吨 7,925.00 50.00 0.63% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,425.00 125.00 1.51% 涤纶短纤 元/吨 7,800.00 -50.00 -0.64% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 150 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 1400 1200 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 140 120 1000 100 800 80 600 60 400 40 200 20 0 0 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 美元/吨 PX-石脑油 石脑油CFR日本 PXCFR中国 美元/吨 800 美元/吨 PXFOB韩国 PXCFR中国 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 1600 700 1400 600 1200 500 1000 400 800 300 600 400 200 200 100 图3-3PX现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图3-5PTA现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA现货 PTA现货加工费 元/吨 元/吨 元/吨 PTA期货 PTA现货 基差 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1000 800 600 400 200 0 -200 图3-7PTA生产利润 图3-8 PTA基差 请务必阅读最后重要事项 第3页 多单量 空单量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 中信期货国泰君安银河期货海通期货 中粮期货 0 中信期货 银河期货 东证期货 国泰君安 瑞达期货 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 中信期货银河期货东证期货国泰君安瑞达期货其他 空单持仓占比 中信期货国泰君安银河期货海通期货中粮期货其他 多单持仓占比 9.61% 6.00% 5.74% 5.70% 59.65% 13.30% 5.87% 8.27% 57.01% 8.93% 9.61% 10.31% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 技术分析：PTA呈明显的震荡整理走势，且前期是跌势，后市认为PTA价格可能继续延续震荡偏空走势。 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2022-10-20 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 170761 21597 180940 22835 - - 看跌 158594 41442 80192 4213 - - PTA期权 329355 63039 261132 27,048 92.87% 44.32% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 手 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日成交量日持仓量 手 400000 日看涨成交量 日看跌成交量 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 截至2022年10月20日，PTA期权合约总成交量为329355张，较上一