PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption 【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格大幅上涨，TA日度上涨346元/吨，日度涨幅 6.46%，日度增仓0.46万手。 现货市场：截至10月10日，PTA现货价格收跌48至6432元/吨，现货 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年10月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 均基差收跌10至2301+765元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面：随着OPEC+会议超预期减产协议达成，4季度全球原油供需修证为供需紧缺30-50万桶/日状态，预计后市原油市场持续受减产协议影响呈现偏强局面。 （2）PX方面：随着假期期间原油价格大幅上涨，PX作为供需较为紧缺品种，PX今日继续小幅上涨，PX或延续偏强状态，但需关注PX供应端进展。 （3）从供应端来看：截至10月10日，PTA开工负荷79.88%，较节前上涨3.46%，中长期重点关注PTA投产进展，而10-12月计划投产PTA新产能750万吨（其中250万吨年底投产），远期PTA市场依然面临较大的投产压力， （4）从需求端来看：截至10月10日，国内聚酯开工率83.22%，日度 持平。随着银十季节延续，预计需求较9月份持平为主，终端订单未看到明显好转迹象，聚酯企业库存依然维持在高水平，现金流依然面临较大压力，部分企业存在刚需补货的需求。 【套利策略】 预计PTA近强远弱格局延续，套利方面建议继续进行正套操作以及近月合约期限基差回归机会。 【交易策略】 近期受成本端影响，PTA价格大幅上行，随着PTA高开上行，基本反应假期上涨幅度，后期随着PTA开工率回升，PTA价格可能会面临一定压力，建议观望为主。 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 1、期货市场情况 单位 10月10日 9月30日 涨跌 单位 10月10日 9月30日 涨跌 PTA仓单数量 张 1002 1002 0 PTA有效预报 张 408 0 408 PTA仓单总计 张 1410 1002 408 基差 元/吨 240 444 -204 01-05价差 元/吨 164 150 14 05-09价差 元/吨 54 -28 82 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 10月10日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 10月10日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 89.32 3.00 3.48% WTI原油 美元/桶 82.15 3.38 5.24% 石脑油CFR日本 美元/吨 702.50 4.50 0.64% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 73.51 0.53 0.73% PXFOB韩国 美元/吨 1,105.00 28.00 2.53% PXCFR中国 美元/吨 1,127.00 3.00 0.27% MEG外盘 美元/吨 518.00 3.00 0.58% MEG内盘 元/吨 4,415.00 -15.00 -0.34% PTA外盘 美元/吨 900.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,500.00 100.00 1.56% 聚酯切片 元/吨 7,350.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 8,050.00 150.00 1.86% 涤纶POY 元/吨 7,925.00 50.00 0.63% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,425.00 125.00 1.51% 涤纶短纤 元/吨 8,016.67 250.00 3.12% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 150 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 1400 1200 1000 140 120 100 800 80 600 60 400 200 40 20 0 0 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 美元/吨 PXFOB韩国 PXCFR中国 美元/吨 PX-石脑油 石脑油CFR日本 PXCFR中国 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 300 200 100 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-3PX现货价格图3-4亚洲NAP-PX价差 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货 PTA现货加工费 元/吨 元/吨 基差 PTA期货 PTA现货 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 图3-7PTA生产利润 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 中信期货国泰君安海通期货银河期货华泰期货 国泰君安 中信期货 东证期货 银河期货 瑞达期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 国泰君安中信期货东证期货银河期货瑞达期货其他 空单持仓占比 中信期货国泰君安海通期货银河期货华泰期货其他 多单持仓占比 9.21% 6.11% 5.83% 5.81% 59.00% 14.05% 5.09% 9.28% 7.61% 55.62% 10.82% 11.59% 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2022-10-10 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 140770 -7855 157967 -8450 - - 看跌 111157 -22560 108510 13073 - - PTA期权 251927 -30415 266477 4,623 78.96% 68.69% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2022年10月10日，PTA期权合约总成交量为251927张，较上一交易日变化-30415张，总持仓266477张，较上一交易日变化4,623张，期权成交量PCR为78.96%，持仓量PCR为68.69%。 手 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日成交量日持仓量 手 400000 日看涨成交量 日看跌成交量 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022