铅锌日评：下游需求支撑有限，沪铅或将震荡偏弱

铅锌日评20221102：下游需求支撑有限，沪铅或将震荡偏弱 2022/11/2 指标 单位 今值 变动 近期趋势 SMM1#铅锭平均价格 元/吨 15,025.00 -0.33% 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 15,160.00 -0.13% 沪铅基差 元/吨 -135.00 -30.00 升贴水-上海 元/吨 - - 升贴水-LME0-3 美元/吨 4.58 -12.42 价差 升贴水-LME3-15 沪铅近月-沪铅连一 美元/吨元/吨 4.17-10.00 -3.33 - 铅 沪铅连一-沪铅连二沪铅连二-沪铅连三 元/吨元/吨 10.0015.00 5.00 15.00 期货活跃合约成交量 手43,395.00 -39.08% 成交持仓 期货活跃合约持仓量 手58,765.00 -5.89% 成交持仓比 /0.74 -35.26% 库存 LME库存 吨 27,625.00 0.00% 沪铅仓单库存 吨 38,977.00 -6.05% 伦敦铅 LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨1,967.00 0.00% 沪伦铅价比值 /7.71 -0.13% SMM1#锌锭平均价格 元/吨 23,350.00 -1.52% 沪锌期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 22,700.00 0.40% 沪锌基差 元/吨 650.00 -450.00 升贴水-上海 元/吨 485.00 115.00 升贴水-天津 元/吨 345.00 -15.00 升贴水-广东 元/吨 645.00 5.00 价差 升贴水-LME0-3 升贴水-LME3-15 美元/吨美元/吨 38.50 174.50 4.10-28.00 锌 沪锌近月-沪锌连一沪锌连一-沪锌连二 元/吨元/吨 470.00485.00 475.00 95.00 沪锌连二-沪锌连三 元/吨 275.00 -20.00 期货活跃合约成交量 手392,820.00 15.84% 成交持仓 期货活跃合约持仓量 手117,954.00 -5.54% 成交持仓比 /3.33 22.64% 库存 LME库存 吨 44,825.00 -1.54% 沪锌仓单库存 吨 11,318.00 -36.89% 伦敦锌 LME3个月锌期货收盘价（电子盘） 美元/吨2,682.00 0.00% 沪伦锌价比值 /8.46 0.40% 资讯 铅 1.韩国海关总署11月1日公布的数据显示，10月份工作日的日均出货量同比下降7.9%，总体出口下降5.7%，降幅高于预期的2.1%。2.Penoles发布三季度报告，由于相关炉子关停、精矿品位下滑等原因，冶炼厂处理的精矿量降低，使得其铅银中铅和银三季度产量均有下滑。报告披露，Penoles旗下冶炼厂2022Q3铅产量24,005吨，同比下滑4.1%，银产量16,950千盎司,同比下滑1.7%。 3.TECK发布三季度报告，2022年三季度Trail冶炼厂铅产量17.3千金属吨，同比去年下滑14%。 4.11月1日，澳洲联储第二次将基准利率上调25个基点，至2.85%，为2013年4月以来的最高水平，这与市场普遍预期相符。 锌 1.当地时间周一，欧洲统计局（Eurostat）公布了10月欧元区通胀的初步数据。19个成员国的通货膨胀率达到创纪录的10.7%，该数据不仅突破两位数的心理关口，也再度刷新欧元区成立以来的新高。2.集装箱航运市场因为大型集装箱船持续交付中，最近一周现货市场美西航线已经出现每大箱(40尺柜)1,500美元的运价，跌至多数船公司的成本价。全球第五大集装箱班轮船公司赫伯罗特首席执行官RolfHabbenJansen认为，市场订单过度削减，也将会加速运价反弹。3.因富乐铅锌矿采矿许可证延续申请相关资料未获审批通过，导致采矿许可证未能如期延续，公司将按照审批要求补充完善相关资料以取得新的采矿许可证。为领取新证，公司将按照监管要求自10月31日起停产。 投资策略 铅 昨日SMM1#铅锭平均价格下跌0.33%，沪铅主力合约收跌0.13%。需求端来看，下游铅蓄电池企业传统生产旺季仍在延续，或将能为铅价提供支撑。供给端，随着原生铅与再生铅检修结束，铅锭供应增加，炼厂库存也同步增加；整体来看，铅锭下游需求对价格支撑有限，供给端和库存均有所增量，预计短期沪铅将震荡偏弱。 锌 昨日SMM1#锌锭平均价格下跌1.52%，沪锌主力合约收涨0.40%。昨日锌价下跌后，下游企业询价采买增加，但市场货量偏紧，不可提货的贸易流转锌锭量多价低，可提现货库存锌锭量少价高，市场分化较大。供给端来看，国内锌冶炼厂利润空间较大，企业生产积极性提高；从下游消费来看，企业周度开工率相对稳定，对锌价提振有限；同时低库存水平对锌价形成一定的支撑。短期来看，预计短期沪锌偏震荡运行。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 王潋（F01312120，Z0001661），联系电话：010-82293558