万联点金-中证策略

万联点金-中证策略2016年02月21日【今日导读】＞健康养老有望成重要投资主线＞临近两会国资改革或再“躁动”＞我国中医药行业发展迎新契机＞智能驾驶主题今年或反复活跃＞新五丰：充分受益猪景气周期【前瞻两会】编者按：近段时间投资者情绪回稳，shibor利率持续低位，市场风险偏好有所抬升。证监会主要领导更换，市场热情进一步点燃。不过，我们整体还是偏谨慎，市场短线震荡后，更看重医药、改革等中线品种。健康养老有望成“十三五”重要投资主线----------每年两会期间，民生类主题都受到格外关注，健康养老关乎每个普通人切身利益，必将成为两会期间的热点。和一些“高高在上”的战略不同，健康养老随着人口结构变迁、消费升级等变化，其影响力显而易见。从政策层面看，2015年9月，国家卫计委全面启动了《健康中国建设规划(2016-2020年)》编制工作，该战略规划将从大健康、大卫生、大医学的角度出发，突出强调以人的健康为中心，实施“健康中国”战略；2015年10月，政府发布的五中全会公报进一步明确了“十三五”期间要大力“推进健康中国建设”；2015年11月，国家卫生计提出，2020年让每个家庭拥有一名合格的签约医生、每个居民有一份电子化的健康档案。如今，全国两会临近，健康中国有望迎来新的政策预期。业内人士预计，《健康中国建设规划（2016-2020年）》预计一季度正式出台。此外，健康中国建设2030刚要、“十三五”卫生与健康规划和深化医药卫生体制改革规划也正在加紧制定，2016年将成为“健康中国”战略大踏步的关键之年。另外，从人口结构来看，我国人口老龄化趋势不可逆转，中国人的平均寿命延长至75岁，养老产业供给不足、需求迫切，蕴藏万亿级市场空间。近年来，国家不断加强对养老服务业的政策支持力度，财政、金融、用地、税费、人才、技术及服务等相关配套政策也在逐一完善并落实。据悉，“十三五”时期民政部要重点推动实施的4项重大工程中社会养老服务体系建设排在首位，这对于我国养老产业的发展将起到积极的推动作用。综上，我们认为，人口与健康方向将是“十三五”重要的细分投资主线，相关板块具备较好的弹性，如移动医疗、家庭保健、智慧养老、康复养老等。上市公司可关注经营中高端养老服务中心的双箭股份（002381）、面向C端的云康布局的卫宁健康（300253）、借力外延互联网医疗的万达信息（300168）、从事民营医院的益佰制药（600594）、旅游与养老相得益彰的金陵饭店（601007）。此外，中医在预防和调养等健康服务领域具有西医无法比拟的特色和疗效，随着健康日益受到重视，相关中医药股有望受益，如羚锐制药（600285）、太极集团（600129）、康美药业（600518）等。临近两会国资改革或再“躁动” ----------两会临近，国企改革将是投资者高度聚焦的一个方向。全国各省区市地方两会均已召开，主要方向和侧重点有迹可循，推进国有企业改革加快企业重组，响应国家关于供给侧改革的战略定位，加快去产能的步伐。短期内，市场政策面偏暖，投资者情绪好转，国企改革作为两会的重要议题之一备受瞩目，在存量资金博弈的格局下，借助两会的催化剂预期相关个股有望再次活跃。改革是贯穿“十三五”时期的主线，而国企改革又是改革的重头戏，从系列大型央企改革的历史经验推断，国资资产证券化和整合重组是最核心的两个方向，积极关注符合条件的相关公司在接下来的机会，建议关注既符合供给侧改革方向转型又迫在眉睫的煤炭钢铁类央企，比如国投新集（601918）、河钢股份（000709）；地方国企中市值小、空间巨大存在资产整合预期的公司，比如岭南控股（000524）、中华企业（600675）等。【行业动态】政策持续加码关注环保细分行业龙头----------据悉，环保部今年将脱钩200家环评机构，年内将启动垂直管理试点，近期已设立环保机构监测监察执法部门“垂管办”，并且“十三五”专门启动了“工业污染源全面达标排放计划”。另外，发改委近期表示未来2到3年建成一批环保领域创新平台，为环保领域相关技术创新提供支撑和服务。随着各部门不断有关键政策落地，2016年环保政策继续趋严基本是市场一致预期，将持续释放环保行业市场需求。关注政策发布后所带动的实际市场空间更为关键。在行业景气度不断提高，公司与产业资本高度融合的时代，看好技术、资本、资金和商业模式有优势的企业，认为平台型+国企类的环保公司能更好对接各地区大型PPP项目，并通过外延方式不断补齐产业链，从而脱颖而出。而新环保法、未来排污权交易的推出将直接利好技术有优势的企业，且高标准的环保执法、事权上收等政策将倒逼监测先行，直接利好监测板块。上市公司方面，可关注各个细分子行业龙头，或市值小、弹性大、业绩高速增长标的，如实现“设备-工程-设计”产业闭环的南方泵业（300145）；智慧环保将使监测企业凭借大数据优势向城市和园区环境综合服务商转型，撬动十倍订单，关注聚光科技（300203）、雪迪龙（002658）；土壤修复板块中的高能环境（603588）。【产业观察】我国中医药行业发展迎新契机----------近日召开的国务院第123次常务会议中研究部署了相关医药政策：一是部署推动医药产业创新升级；二是确定进一步促进中医药发展措施，具体包括促进中医药和民族医药继承挖掘、促进中西医结合、放宽中医药服务准入、发展中医养生服务、加大中医药投入和政策服务五个方面。此次会议讨论了《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》，目标到2020年中药工业总产值占医药工业总产值达到30%以上，中医药产业成为国民经济重要支柱之一。点评：中医药是中华文明几千年创造和积累的成果，是我国最有原创优势的领域之一。去年屠呦呦教授因青蒿素研究获取诺奖，表明中药的科学研发日渐获得全球主流医学界的认可，中药存在巨大的开发和利用价值。国内，中医药在医养结合、慢病管理、医疗保健等未来趋势领域，具备天然的群众基础和接受度。此次国常会讨论将中医药产业培育成国民经济重要支柱，表明政策上促进和发展中医药意图明确，中药产业将迎来发展契机。建议关注有品牌影响力的传统中医药龙头云南白药（000538），拥有传统稀缺养生保健中药品种的东阿 阿胶（000423），有外延发展预期的民族药企奇正藏药（002287）以及积极布局中成药国际化的香雪制药（300147）。【信息追踪】智能驾驶主题投资正是时机----------我们多次提请投资者关注2016年的汽车行情，尤其在智能驾驶领域。近期，有两大事件发酵，引发市场对智能驾驶的高度关注：一是台湾高级驾驶辅助系统（ADAS）供应商同致（3552.TW）股价再创历史新高，开年不足3月，涨幅已达30%；二是均胜电子发布收购公告，耗资86亿元大手笔并购海外智能驾驶标的，对车载信息，汽车安全和自助驾驶等进行全方位布局。展望未来，在智能驾驶领域，汽车整车厂商，配件厂家，互联网巨头均会涉足其中，形成百舸争流局面，是一场新的汽车革命。此前我们在资讯中提出，2016年智能驾驶板块尤须重点关注，主要因为：其一，汽车行业仍有较高速的增长；其二，围绕汽车电子化水平提高的智能驾驶革命将频繁引爆智能驾驶主题，值得深度关注。我们仍维持此前推荐标的，如全志科技（300458）、东软集团（600718）、均胜电子复牌后值得重点关注，亚太股份（002284）在智能驾驶领域布局积极，也可关注。【个股看台】新五丰：充分受益猪景气周期----------新五丰（600975）以生猪产业经营为主业，涵盖饲料、原料贸易、种猪、商品猪、冷鲜肉品加工及销售、养殖设备等生猪全产业链。公司预计2015年业绩将扭亏为盈，主要是全年猪价高景气。据悉，2015全年生猪均价达15.3元/公斤，同比增长15.2%，在此背景之下，公司生猪出栏价格较上年同期上升18.36%，全年生猪内销实现毛利约1亿元。2016年年初能繁母猪进一步收缩将加剧生猪产能供应不足，价格有望再创新高。业内预计，2016年生猪均价将达17元/公斤，生猪养殖高景气度可贯穿全年，公司将持续受益。此外，公司实际控制人湖南国资委旗下农业资产涉及畜禽养殖、有机肥生产与销售，而新五丰作为旗下唯一农业上市公司，未来极有可能成为整合平台。免责条款：本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。万联证券是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。我公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或或类似的金融服务。本报告版权归本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或公开传播。如欲引用或转载本文内容，务必联络万联证券经纪业务管理总部，并需注明出处为万联证券，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。