行业配置和主题跟踪周报：政务大数据体系建设指南发布，数据安全迎来一定机会

证券研究报告 行业配置及主题跟踪报告 政务大数据体系建设指南发布，数据安全迎来一定机会 ——行业配置和主题跟踪周报（10.24-10.28） 2022年11月02日 核心摘要 上证指数-沪深300走势图 上证指数沪深300 17% 7% -3% -13% -23% 2021-082021-112022-022022-05 % 1M 3M 12M 上证指数 -5.94 4.57 -6.21 沪深300 -8.05 2.26 -14.64 黄红卫分析师 执业证书编号:S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 张曦月分析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1宏观经济研究周报（07.18-07.24）：我国经 济加速回归正轨，需重点关注楼市走向2022- 07-27 2财信宏观策略&市场资金跟踪周报（8.1- 8.5）：控疫情和防风险重要性提升，A股迎来战略配置时点2022-07-31 3财信宏观策略&市场资金跟踪周报（7.25- 7.29）：市场继续震荡，机会大于风险2022- 07-24 投资建议：在海外衰退风险升温和国内经济弱修复的双重背景下， 建议关注：1）信创板块。在百年未有之大变局的背景下，契合国家 安全和数字经济主题的信创板块被赋予了更重大的意义；2）医药板块。随着集采政策的边际宽松，处于估值底、政策底、持仓底的医药板块后续有望迎来一定修复；3）估值合理的高景气赛道股。经过几轮回调的赛道股估值已经回到合理区间，叠加后续业绩弹性释放，以汽车、新能源为代表的赛道股有望重获高景气；4）防御性板块。随着海外衰退风险的不断叠加，其负面溢出效应大概率会传导到国内，加之国内经济弱复苏态势，中长期风险犹存，金融、建筑装饰和化工等相关板块或将具有一定的防风险能力。 一周热点聚焦：（1）政务大数据体系建设指南发布，数据安全迎来一定机会。10月26日，国务院办公厅近日印发全国一体化政务大数 据体系建设指南，其中建设目标提到，到2023年底前，初步形成全国一体化政务大数据体系。本次《指南》的印发为全国一体化政务大数据体系提出了更具体的建设目标和任务，包括三类平台、三大支撑，八方面建设以及四方面保障，各地政务和部门的数字政务建设在政策的助力下也有望不断提速。整体来看，我国2020年智慧政务市场规模已达到了3326亿元，同比增长5.86%，未来在国家的大力支持和推动下，我国智能政务市场还有望保持较快增速，其中，随着硬件市场和网络建设逐渐完善，软件市场和服务市场或将迎来 一定机会。相关标的有：南威软件和数字政通等。（2）政府采购支持扩大，绿色建材或将再加码。10月27日，财政部等三部门发布了 《关于扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》。据住房城乡建设部数据显示，截至今年6月，我国新建 绿色建筑面积占新建绿色建筑的比例已经超过90%，但在存量建筑中的占比还相对较低。而本次发布的《通知》将实施范围扩大到北京朝阳区等48个市辖区，并对采购支持实施方案提出了四项具体的任务。我们认为，后续随着“双碳”目标的不断推进，绿色消费理念的持续提升和政策的再加码，逐渐实现规模化应用的绿色建材或将迎来快速发展时机。相关标的有：东方雨虹、伟星新材等。 热点主题收益表现：10月24日10月28日热点主题中，涨幅靠前的为黄金、网络安全、网络可视化、密码学及中医药等。主要原因是对国家安全的重视程度加强以及“稳增长”等相关政策影响，相应板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是饲料、猪产业、畜禽养殖、房地产和服务机器人等，主要原因是受原材料涨价和地产销售改善不如预期等影响，导致相关主题表现不如人意。 上周（10月24日-10月28日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是计算机、国防军工、医药生物、电子和汽车；跌幅前五的分别是农林牧渔、房地产、食品饮料、公用事业和钢铁；上周累计净流入排名前五是计算机、医药生物、国防军工、美容护理和综合；上周累计净流出排名前五是电力设备、基础化工、食品饮料、银行和汽车。 风险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 1投资建议3 2热点主题聚焦4 2.1政务大数据体系建设指南发布，数据安全板块迎来一定机会4 2.2政府采购支持扩大，绿色建材或将再加码4 3市场高频数据5 3.1市场基本行情5 3.2行业流动性5 3.3行业估值6 3.4市场热点主题7 4行业景气度观察7 4.1上游资源7 4.2中游制造9 4.3下游消费10 5风险提示11 图表目录 图1：申万一级行业上周涨跌情况（前五、后五，%）5 图2：申万一级行业今年以来涨跌（前五、后五，%）5 图3：申万一级行业上周资金净流入情况（前五、后五，亿元）6 图4：申万一级行业PB估值情况（单位：倍）6 图5：申万一级行业PE估值情况（单位：倍）6 图6：热点主题上周收益率表现（前十、后十，%）7 图7：热点主题年收益表现（前十，%）7 图8：热点主题年收益表现（后十，%）7 图9：京唐港山西主焦煤库提价周环比持平（元/吨）8 图10：焦炭、焦煤期货价格（元/吨）8 图11：北方港口库存周环比小幅回落（万吨）8 图12：青岛港焦炭库存周环比回落（万吨）8 图13：螺纹钢、钢坯现货价周环比下行（元/吨）9 图14：中国铁矿石价格指数延续下行走势（1994年4月=100）9 图15：唐山钢坯库存情况（万吨，%）9 图16：唐山高炉开工率和产能利用率情况（%）9 图17：全国PTA开工率情况（%）9 图18：高炉开工率情况（%）9 图19：新能源汽车产量（万辆，%）10 图20：全国充电桩数量（万个，%）10 图21：22省市生猪平均价格环比回升（元/千克，%）10 图22：36城市鸡肉平均零售价格（元/斤）10 图23：玉米、大豆期货结算价格（美分/蒲式耳）10 图24：寿光蔬菜价格指数周环比上行（元/公斤）10 图25：观影情况（亿元，万人次）11 图26：乘用车日均销量增速（辆）11 1投资建议 海外方面，全球流动性同步收紧，经济衰退风险再度升温。一方面，极端天气和地缘冲突加剧了粮食、能源的供需矛盾，高通胀局面或将延续。据世界气象组织秘书长警 告称，未来一段时间极端天气还将是世界范围内持续蔓延。除此之外，俄乌局势的不断升温也加剧了全球偏紧供应链格局。另一方面，超预期的通胀水平再度强化了加息预期。截至9月底，已有超过40个经济体开启了加息周期，其中，为抑高通胀，美联储今年 已累计加息300bp，欧央行9月的加息幅度更是创1999年欧盟成立以来的之最。另一方面，全球高度同步的加息节奏也加剧了全球经济恶化的可能。据世界银行发布的最新综合研究报告指出：“目前全球经济已处于自1970年衰退复苏以来的最严重的下滑，全球消费者信心的下降幅度已远超前几次全球经济衰退前的降幅”。 国内方面，内需增长动力不强，弱修复趋势或将延续。1）从流动性来看，市场流动性较为宽松，但信用扩张力度仍不如预期。9月新增社融3.53万亿，同比多增0.62万亿；社融存量同比增长10.6%，整体高于市场预期。其中，虽然政府和企业发债有所转 弱，但信用的大幅走高和非标的同步改善系社融表现超预期的主要拉动力。9月新增人民币贷款2.47万亿，同比多增0.81万亿。分项来看，企事业单位中长期贷和短贷的明显增长是信贷走高的主要原因。货币层面，M2同比增速小幅回落至12.1%，M1较前值增加0.3pct至6.4%。此外，M1-M2剪刀差的进一步收敛也表现出市场流动性较为充裕，在“稳货币”+“宽信用”的基调下，预计在金融机构内部的流动性有望加速向实体经 济传导；2）从投资、出口和消费角度来看，10月制造业PMI为49.2%，较上月下滑 0.9个百分点，重回枯荣线之下。分项来看，生产指数、新订单、新出口订单指数分别为49.6%、48.1%和47.6%。其中，受全国多地疫情散发影响，生产和新订单指数较上月出现了明显回落。而受海外“浅衰退”预期升温和疫情防控形式扭转影响“经济差”和“开放差”持续影响，新出口订单恢复仍不如去年同期，但月环比有所改善，较上月回升0.6个百分点。整体来看，在生产反弹和需求偏弱的约束下，景气扩张或难以延续。消费方面，疫情防控政策短时间内难以调整，疫情的反复还将持续扰动消费复苏。 展望2022年第四季度，在海外衰退风险升温和国内经济弱修复的双重背景下，投资者短期内对权益市场预期较为中性偏悲观，大都持谨慎态度。我们建议关注：1）政策推动下的信创板块。在百年未有之大变局的背景下，国家安全被放到了更重要的位置。 此外，再叠加海外技术封锁和“逆全球化”趋势的持续蔓延，契合国家安全和数字经济主题的信创板块被赋予了更重大的意义；2）医药板块。目前来看，带量采购政策底线的基本共识已初步达成，而目前处于估值底、政策底、持仓底的医药板块在后续政策的边际宽松下有望迎来一定修复；3）估值合理的高景气赛道股。经历过几轮回调的赛道股估值已经回到合理区间，叠加后续业绩弹性释放，以汽车、新能源为代表的赛道股有望重获高景气；4）防御性板块。随着海外衰退风险的不断叠加，其负面溢出效应大概率会传导到国内，叠加国内经济弱复苏态势，中长期风险犹存，金融、建筑装饰、化工、 钢铁等相关板块或将有一定的防风险能力。 2热点主题聚焦 2.1政务大数据体系建设指南发布，数据安全板块迎来一定机会 行业新闻：10月26日，国务院办公厅近日印发全国一体化政务大数据体系建设指南，其中建设目标提到，2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理、大数据分析、安全防护等能力，数据共享和开放 能力显著增强，政务数据管理服务水平明显提升。 新闻来源：券商中国点评：截至目前，一方面，我国已形成了以《政务信息资源共享管理暂行办法》、 《国务院办公厅关于建立健全政务数据共享协调机制加快推进数据有序共享的意见》等一系列政策文件为基础的顶层设计；以全国26个省级政务数据平台、257个市级政务数据平台和355个县级政务数据平台为主体的政务数据资源体系；并实现了县级以上行政区域100%覆盖，乡镇96.1%覆盖的政务数据基础设施建设格局。另一方面，我国政务大数据体系也仍还存在着政务数据统筹管理机制有待完善、政务数据共享供需对接不够充分、政务数据标准规范体系上不健全、政务数据安全保障能力亟需强化等问题。而本次《指南》的印发为全国一体化政务大数据体系提出了更具体的建设目标和任务，包括三类平台、三大支撑，八方面建设以及四方面保障。各地政务和部门的数字政务建设在政策的助力下有望不断提速。整体来看，我国2020年智慧政务市场规模已达到了3326亿元，同比增长5.86%，未在在国家的大力支持和推动下，我国智能政务市场还有望保持较快增速，其中，随着硬件市场和网络建设逐渐完善，软件市场和服务市场或将迎来一定机会。相关标的有：南威软件、数字政通等。 2.2政府采购支持扩大，绿色建材或将再加码 行业新闻：10月27日，财政部、住建部、工信部等三部门发布了《关于扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》（以下简称《通知》）。据悉，自2022年11月起，北京市朝阳区等48个市（市辖区）将实施政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策。此次纳入政策实施范围的项目包括医院、学校、办公楼、综合体、展览馆、会展中心、体育馆、保障房等政府采购工程项目。 新闻来源：北京日报 点评：其实早在2020年，我国就将南京、杭州、绍兴、湖州、青岛、佛山等6个城市列为第一批推广绿色建筑和绿色建材应用的试点城市。其中，试点的城市先后推动了200多个政府采购工程优先采购获证的绿色建材，带动的绿色建材应用累计更是超过 400亿元。此外，今年3月以来各地更是推出了了绿色建材下乡等活动来助力绿色建材消费。据住房城乡建设部