互联网电商行业点评报告：数字经济需做优做强，平台经济需顺风前行

事件：10月28日，国家发展和改革委员会主任何立峰向全国人大常委会作国务院关于数字经济发展情况的报告，报告中提及要大力发展数字经济，明确将支持和引导平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例；加快贸易数字化发展，大力发展跨境电商。 数字经济还需做优、做强，互联网有望从中受益。何立峰指出，我国数字经济还存在大而不强、快而不优等问题，如区域、行业、群体间的数字鸿沟亟待弥合；农业、工业等传统产业数字化发展相对较慢；数字经济治理体系还需完善等等。若想达到报告中2025年“数字经济迈向全面扩展期，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济深度融合取得显著成效，具有国际竞争力的数字产业集群初步形成等”和2035年“迈向繁荣成熟期，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系，数字经济发展基础、产业体系发展水平位居世界前列”目标，仍需在关键核心技术攻关、数字基础设施建设、数字产业创新发展、产业数字化转型、国际合作等方面努力。这一过程中，我们相信互联网巨头将依靠其技术、人才和资金扮演重要的支持角色，未来可期。 报告明确支持和引导平台经济规范健康持续发展，更好为实体经济服务。报告指出将支持和引导平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例。在大力支持数字经济发展的背景下，也对互联网提出了新要求，比如，国家将支持互联网企业不断加强技术创新，提升核心竞争力，鼓励平台企业依托市场、技术、数据等优势，赋能实体经济，支持平台企业不断提升国际化发展水平。报告还指出大力发展数字商务，持续推进“数商兴农”，创新发展数字内容，培育新兴文化业态，加快商贸、物流、金融等服务业数字化，促进一二三产业融合发展；培育转型支撑服务生态，布局数字化转型促进中心，降低数字化转型门槛。我们认为随着常态化监管和“红绿灯”有效设置，互联网平台正逐步进入健康持续发展模式，有望更充分、长远享受数字经济成长红利。 加快贸易数字化发展，大力发展跨境电商。2021年我国跨境电商进出口规模近2万亿元，报告特别指出，将加快贸易数字化发展，大力发展跨境电商，继续加强跨境电商综试区建设，打造跨境电商产业链和生态圈。 务实推进数字经济交流合作，推动“数字丝绸之路”走深走实，拓展“丝路电商”全球布局。鼓励数字经济企业“走出去”，提升国际化运营能力，高质量开展智慧城市、电子商务、移动支付等领域合作。我们继续看好政策支持下，出海为消费互联网平台打造第二曲线。 重点推荐美团、拼多多、京东、阿里巴巴等政策面多重受益的标的。我们基于对个股基本面的理解以及投资价值的判断，在10/26发布了互联网行业点评，表示看好互联网板块中长期投资机会。短期疫情反复下消费仍承受一定压力，但展望未来，考虑到数字经济发展红利+国内政策边际向好+个股磨练内功+估值低位等，建议系统性加大对互联网板块配置，重点推荐美团-w、拼多多、京东集团-sw、阿里巴巴-sw、快手-w、腾讯控股、BOSS直聘等。 风险提示：全球经济不确定性风险，消费不及预期，政策监管风险，细分领域竞争风险