【东吴有色】金钼股份点评：竞拍天池钼业52%股权，产量有望高增40%

【东吴有色】金钼股份点评：竞拍天池钼业52%股权，产量有望高增40%事件：公司宣布参与竞拍天池钼业52%股权，权益评估值为10亿元。 点评： 1）有望控股天池钼业，产量高增40%。 公司于2020年5月以增资方式参股天池钼业获得其18.3%股权，倘若竞拍成功后有望持股70%。 我们测算，天池钼业拥有的季德钼矿年产量有望达到0.8万吨（钼金属），产量有望增长近40%（权益产产量增长25%）。 2）钼价持续看涨。 短期涨价超预期：钼价高达3300元/吨度，创十年高点；中长期来看，下游不锈钢、军工、特钢合金需求走强；供给端全球产能周期紧缺，海外矿山品位下滑，资本开支较低，境内矿山亦难有增量。 3）高弹性与成长兼具，低估值资源龙头。 公司年产2.12万吨钼金属量，价格弹性较高，考虑24年季德钼矿放量，钼价维持3300元/吨度价格，公司23年PE仅10倍，显著低估，继续推荐。