【浙商TMT程兵】天准科技：领跑工业视觉智能装备，三季报业绩彰显持续成长性r

【浙商TMT程兵】天准科技：领跑工业视觉智能装备，三季报业绩彰显持续成长性 Q1-Q3：实现营收8.03亿元，同比+35.59%；归母净利2970万元，同比+35.07% □【机器视觉产业链中游核心标的，汽车/半导体业务爆发成就公司投资价值】我国机器视觉行业25%增长，2022年将超200亿。 天准围绕机器视觉核心AI能力，拓展业务至汽车/半导体这两大核心增长板块，五年CAGR为41.1%。 □【光伏硅片/PCB景气度蓬勃，半导体板块率先可确定成长】 2021年全国光伏组件产量同比+46.1%，预计2022年新增并网装机量超85-100GW，公司光伏硅片检测分选设备跟随光伏产业蓬勃发展；PCB 领域基于LDI、AOI等，半导体业务开启第二增长极。 □【瞄准海外并购，高端前道晶圆检测步入快车道】 我国前道量检测设备市场CAGR为32.2%，国产替代加速。 公司收购德国MueTec，瞄准半导体晶圆及掩膜光学检测，全面开启高端半导体检测设备布局。 □【借域控国产化与自主可控需求，将在乘用车智能驾驶解决方案大展宏图】 基于地平线双J5芯片TADC-D52首款大算力国产域控制器已点亮并销售，实现国产域控制器0-1突破，我们看好未来域控量产。 盈利预测： 我们预期22-24年归母净利1.88\2.52\3.32亿元，同比+40.34\33.78\31.73%；对应PE为36\27\20倍，维持“买入”评级。