欧美PMI再度走低，美债利率持续上行

欧美PMI再度走低，美债利 率持续上行 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年10月25日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 赚钱效应表现较差表明资金情绪偏谨慎，地缘政治不确定性压制风险偏好，期指建议暂观望。当前十年期国 债收益率为2.7178，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周一沪深两市震荡回调，三大指数均跌超2%，沪指再度失守3000点整数关口。板块方面，军工、芯片股逆势走强，有色金属、油气开采等板块表现活跃；白酒、旅游、猪肉等消费板块集体走弱，此外，医药医疗相关板块陷入回调。总体来看，个股跌多涨少，两市超3800股下跌，当日成交8810亿元 债市 市场综述: 10月24日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨 0.03%。资金面延续收敛，Shibor全线上行。隔夜品种上行16.4bp报1.394%，7天期上行4.4bp报1.726%， 14天期上行11.3bp报1.811%，1个月期上行0.8bp报1.628% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1662.9收于1654.1。9月美国CPI小幅回落但仍高于市场预期，核心通胀持续上行。短期美债利率持续上行叠加美元指数大幅回升，预期贵金属短期仍然承压。上周SPDR黄金持仓量减少1.38%至 928.10吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收涨 2.美债收益率集体收涨 3.美国10月Markit制造业PMI初值49.9 4.欧元区10月份制造业PMI初值录得46.6 国内方面: 5.中国三季度经济“成绩单”出炉，主要指标恢复回稳 6.统计局公布9月份70个大中城市住宅价格情况 7.1-9月，我国房地产开发投资下降8% 8.截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦 9.10月狭义乘用车零售销量为191万辆，同比增长11.4% 今日提示 16:00德国10月IFO商业景气指数 18:00英国10月CBI工业订单差值 18:00英国10月CBI零售销售差值 18:00英国第四季度CBI企业乐观指数 22:00美国10月谘商会消费者信心指数 市场要点 1.美国三大股指全线收涨，道指涨1.34%报31499.62点，标普500指数涨1.19%报3797.34点，纳指涨0.86%报10952.61点。安进涨3.72%，可口可乐涨2.97%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.1%，微软涨2.12%，特斯拉跌1.49%。中概股普遍下跌，华迪国际跌43.99%，每日优鲜跌32.94%。 2.美债收益率集体收涨，3月期美债收益率涨2.02个基点报4.017%，2年期美债收益率涨3个基点报4.515%，3年期美债收益率涨1.4个基点报4.533%，5年期美债收益率涨2.5个基点报4.373%，10年期美债收益率涨3个基点报4.254%，30年期美债收益率涨4.8个基点报4.389%。 3.美国10月Markit制造业PMI初值49.9，不及市场预期的51，为2020年6月份以来首次跌破枯荣线。服务业PMI初值46.6，远低于预期的49.2，连续四个月萎缩。综合PMI初值47.3，预期为49.3。 4.欧元区10月份制造业PMI初值录得46.6，低于市场预期的47.8，创2020年6月份以来新低。服务业PMI初值48.2，符合市场预期，但仍为近20个月以来新低。综合PMI初值录得47.1，低于市场预期的47.5，创近23个月以来新低，连续四个月低于“荣枯线”。 5.中国三季度经济“成绩单”出炉，主要指标恢复回稳，明显好于二季度。国家统计局发布数据显示，第三季度我国GDP同比增长3.9%，比二季度加快3.5个百分点。三季度，工业发展快速回升，增加值同比 增长4.6%；消费、投资、净出口三大需求持续回升，恢复发展后劲增强。三季度城镇调查失业率均值为5.4%，就业形势总体稳定。另外，前三季度我国进出口总值31.11万亿元，同比增9.9%。 6.统计局公布9月份70个大中城市住宅价格情况显示，全国新房和二手房价格下跌城市数量进一步增加，分别达到54个（8月为50个）和61个（8月为56个）；各线城市商品住宅销售价格环比下降或持平， 其中一线城市新房及二手房价格同比涨幅一落一升，二三线城市降幅扩大。二手房价格跌幅比8月份进 一步扩大，呈现连续13个月下跌的情况。 7.国家统计局数据显示，1-9月，我国房地产开发投资下降8%，商品房销售面积下降22.2%，房销售额下降26.3%。房屋竣工面积下降19.9%，跌幅连续2个月收窄。同时，开发商资金面继续好转，1-9月房企到位资金降幅收窄0.5个百分点。 8.国家能源局发布数据，截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，增长28.8%。另外，前三季度太阳能发电投资完成1328亿元，同比增长352.6%。 9.据乘联会预计，10月狭义乘用车零售销量为191万辆，同比增长11.4%，环比下降0.7%。其中，新能源车零售销量预计为55万辆，同比增长73.5%，环比下降10%，主要为头部厂商季节性影响，渗透率28.8%。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。