联储官员预测悲观，美债利率再度上行

联储官员预测悲观，美债利率再度上行 撰写人：宏观团队、股指团队 所属部门：浙商期货研究中心 日期：2022年9月30日 浙商期货有限公司 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 1/5 报告导读 宏观结论 沪深两市成交额维持低位表明资金情绪偏谨慎，地缘政治不确定性压制风险偏好，期指建议暂观望，空仓过节。当前十年期国债收益率为2.7529，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周四大盘全天呈冲高回落走势，沪指午后下行翻绿，创业板指涨幅明显收窄，此前一度涨近2%。总体来看，个股跌多涨少，两市超3100股飘绿，成交延续低迷，周四成交额为6245亿元，较上个交易日缩量227亿，创23个月以来新低 债市 市场综述: 9月29日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05%。资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行30.6bp报0.9640%，7天期上行26.8bp报2.0150%，14天期下行10bp报2.4530%，1个月期上行2.8bp报1.71% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1669.0收于1668.8。美联储9月议息会议如期加息75个基点，但点阵图显示2023年还将继续加息，美债2年期利率突破4%。上周SPDR黄金持仓量减少1.42%至947.23吨 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 2/5 宏观摘要 国外方面: 1. 美国三大股指全线收跌 2. 美债收益率多数上涨 3. 美联储梅斯特：预计通胀将比美联储经济预测持续更久 4. 德国总理朔尔茨宣布，到2024年，德国政府将投入2000亿欧元应对能源危机 国内方面: 5. 央行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策 6. 央行货币政策委员会召开2022年第三季度例会 7. 截至9月20日，全国新增减税降费及退税缓税缓费超3.4万亿元 8. 银保监会、央行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》 9. 截至2021年底，金融租赁行业总资产规模为3.58万亿元 今日提示 07:30 日本8月失业率(%) 09:30 中国9月官方制造业PMI 09:45 中国9月财新制造业PMI 14:00 英国第二季度生产法GDP年率终值(%) 14:00 德国8月实际零售销售月率(%) 15:55 德国9月季调后失业率(%) 17:00 欧元区8月失业率(%) 17:00 欧元区9月核心调和CPI年率-未季调初值(%) 20:30 美国8月PCE物价指数年率(%) 20:30 美国8月个人支出月率(%) 21:45美国9月芝加哥PMI 22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数终值 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 3/5 市场要点 1. 美国三大股指全线收跌，道指跌1.54%报29225.61点，标普500指数跌2.11%报3640.47点，纳指跌2.84%报10737.51点。波音跌6.04%，沃尔格林联合博姿跌4.97%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌3.56%，特斯拉跌6.81%，苹果跌4.91%。热门中概股多数下跌，每日优鲜跌18.1%，趣头条跌17.07%。 2. 美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌3.12个基点报3.312%，2年期美债收益率涨6个基点报4.205%，3年期美债收益率涨5个基点报4.221%，5年期美债收益率涨6.8个基点报4.023%，10年期美债收益率涨5.5个基点报3.791%，30年期美债收益率涨2.6个基点报3.728%。 3. 美联储梅斯特：预计通胀将比美联储经济预测持续更久；随着加息，风险正在发生变化；鉴于通胀持续，仍然着眼于确保美联储采取足够的行动；美联储对通货膨胀“持续性和幅度”的理解是错误的；11月的加息幅度取决于经济数据的变化；美联储在加息方面还有很多工作要做。 4. 德国总理朔尔茨宣布，到2024年，德国政府将投入2000亿欧元应对能源危机，并为天然气价格设置上限。德国能源监管机构警告称，德国天然气使用量正不断上升，冬季天然气短缺恐将难以避免，需要节省20%的天然气以避免能源短缺。受能源价格飙升影响，德国9月CPI同比初值由上月的7.9%攀升至10%，为1970年有记录以来首次达两位数，高于预期的9.4%；环比则上升1.9%，为今年3月以来最大升幅。 5. 央行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于今年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限，二套住房贷款利率政策下限则按现行规定执行。据统计，国家统计局跟踪商品住宅销售价格的70个大中城市中，有23个城市符合规定条件，包括10个二线城市，13个三线城市。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟预计，接下来，各地房地产调控政策优化落地的节奏将进一步加快、优化调整力度将进一步加大。 6. 央行货币政策委员会召开2022年第三季度例会指出，国内经济总体延续恢复发展态势，要加大稳健货币政策实施力度，着力稳就业和稳物价。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设。强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持。要发挥存款利率市场化调整机制重要作用，推动降低个人消费信贷成本。优化大宗消费品和社会服务领域消费金融服务，继续加大对企业稳岗扩岗和重点群体创业就业的金融支持力度。推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，促进房地产市场平稳健康发展。推动平台经济规范健康持续发展，对平台经济实施常态化监管。 7. 国家税务总局介绍，截至9月20日，全国新增减税降费及退税缓税缓费超3.4万亿元。已退到纳税人账户的增值税留抵退税款达22113亿元，其中制造业退税5818亿元，占比26.3%，是受益最明显的行业。 8. 银保监会、央行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》提出，要加大动产和权利融资服务力度，科学合理拓宽押品范畴。支持银行机构发展基于供应链的应收账款融资、存货担保融资等业务，积极开发体系化、全场景的数字供应链金融产品。 9. 中国银行业协会报告显示，截至2021年底，金融租赁行业总资产规模为3.58万亿元，同比增长3.69%；租赁资产余额3.33万亿元，增长6.08%。2021年，金融租赁行业新增绿色租赁业务投放1243.40亿元，同比增长81.75%。 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 4/5 图1:国债收益率历史走势 图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 5/5 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。